Типы рынков - Дилеры, Брокеры, Биржи. ⋆ FINAN$I$TEM
24 октября, 2020
Типы рынков

Типы рынков — Дилеры, Брокеры, Биржи.

Как торговать на дилерских рынках, брокерских рынках и биржах

Типы рынков

В обмене активами существует несколько различных типов рынков для облегчения торговли. Каждый рынок работает под различными торговыми механизмами, которые влияют на ликвидность и контроль.

Эти три основных типа рынков:

  1. Дилеры (без рецепта)
  2. Обмены
  3. Брокеры

Дилерские рынки

Дилерский рынок работает с дилером, который действует как контрагент как для покупателей, так и для продавцов. Дилер устанавливает ставку и запрашивает цены для данной ценной бумаги и будет торговать с любым инвестором, желающим принять эти цены. Ценные бумаги, продаваемые дилерами, иногда называют внебиржевыми (OTC).

При этом дилер обеспечивает ликвидность на рынке за счет небольшой премии. Другими словами, дилеры часто устанавливают цену предложения ниже рыночной и запрашивают цену выше. Разница между этими ценами — это прибыль, которую получает дилер. В свою очередь, дилер принимает на себя риск контрагента.

Дилерские рынки менее распространены в акциях, но чаще встречаются в облигациях и валюте. Дилерские рынки также подходят для фьючерсов и опционов или других стандартных контрактов и деривативов. Наконец, валютный рынок обычно управляется через дилеров, а банки и валютные биржи выступают в качестве посредников дилеров.

Из трех типов рынков дилерский рынок обычно является наиболее ликвидным.

Брокерские рынки

Рынок брокеров работает путем поиска контрагента как для покупателей, так и для продавцов. Когда дилеры выступают в качестве контрагента, задержка брокеров в поиске подходящего контрагента приводит к снижению ликвидности на брокерских рынках.

Традиционно фондовые рынки были брокерскими. Биржевые маклеры постараются найти подходящего контрагента для своего клиента на торговой площадке. Это стереотипный образ, которым когда-то был известен Уолл-стрит: мужчины и женщины в костюмах кричали друг на друга, держа листы бумаги, отмечая приказы своих клиентов.

Брокерские рынки используются для всех видов ценных бумаг, особенно с первоначальными выпусками. Например, IPO обычно проводится через инвестиционный банк, который решает проблему, пытаясь найти подписчиков. Это также похоже на новые выпуски облигаций. Наконец, брокерские рынки также подходят для индивидуальных или нестандартных продуктов.

Обмены

Биржа является наиболее автоматизированной из трех типов рынков, однако, если ни покупатели, ни продавцы не могут встретиться по цене, сделки не совершаются.

Фондовый рынок больше не является брокерским рынком, превратившись в автоматическую биржу. Сделки выполняются на основе книг заказов, которые сопоставляют покупателей с продавцами.

Преимущество обмена заключается в предоставлении централизованного местоположения покупателям и продавцам для поиска собственных контрагентов. Биржи автоматизированы, не требуют посредников или посредников.

Биржи наиболее подходят для стандартизированных ценных бумаг. К ним относятся акции, облигации, фьючерсы, контракты и опционы. Биржи обычно указывают характеристики ценных бумаг, торгуемых на бирже.

Биржевые характеристики

  • Размер контракта или лота
  • Выполнение контракта / торговые месяцы
  • Размер тика
  • Условия доставки
  • Качество

Условия и качество доставки не распространены на биржах или биржах. На бирже все, что указано, это контракт и размер тика, а также исполнение. Казнь в основном немедленная. Размеры контракта могут потребовать минимума. Например, акции могут быть куплены только лотами по 100 на определенной бирже. Размер тика обычно является самой низкой деноминацией валюты. На американских биржах самый низкий тик в цене — цент. В таком случае размер тика по контракту будет составлять 1 доллар (0,01 х 100 акций за лот).

Условия и качество доставки более целесообразно используются на товарных биржах, а также с производными инструментами, имеющими эти характеристики. Например, золото и бриллианты имеют качества и рейтинги. Кроме того, физический актив должен быть в форме, предоставляемой покупателю или держателю договора. Эти характеристики указаны биржей.

Учить больше

CFI предлагает программу сертификации Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвигать свою карьеру, будут полезны следующие ресурсы:

Добавить комментарий