Типы финансовых моделей ⋆ FINAN$I$TEM
25 октября, 2020
Типы финансовых моделей

Типы финансовых моделей

10 самых распространенных типов финансовых моделей

Топ-10 типов финансовых моделей

Есть много разных типов финансовых моделей. В этом руководстве мы выделим 10 наиболее распространенных моделей, используемых в корпоративных финансах профессионалами финансового моделирования.

Вот список из 10 наиболее распространенных типов финансовых моделей:

  1. Модель трех утверждений
  2. Модель дисконтированного денежного потока (DCF)
  3. Модель слияния (M&A)
  4. Модель первичного публичного предложения (IPO)
  5. Модель выкупа с использованием кредитного плеча (LBO)
  6. Сумма деталей модели
  7. Модель консолидации
  8. Модель бюджета
  9. Модель прогнозирования
  10. Модель ценообразования опционов

Подробнее о каждом типе финансовой модели

Чтобы узнать больше о каждом из типов финансовых моделей и выполнить подробный финансовый анализ, мы изложили подробные описания ниже. Ключом к умению эффективно моделировать финансы является наличие хороших шаблонов и твердое понимание корпоративных финансов.

1 Модель трех утверждений

Модель с тремя утверждениями — это самая базовая установка для финансового моделирования. Как следует из названия, в этой модели все три отчета (отчет о прибылях и убытках, баланс и денежный поток) динамически связаны с формулами в Excel. Цель состоит в том, чтобы настроить ее так, чтобы все учетные записи были связаны, а набор допущений мог привести к изменениям всей модели. Важно знать, как связать 3 финансовых отчета, что требует прочных знаний в области бухгалтерского учета, финансов и Excel.

2 Модель дисконтированного денежного потока (DCF)

Модель DCF основана на модели из трех отчетов для оценки компании на основе чистой приведенной стоимости (NPV) будущего денежного потока бизнеса. Модель DCF берет денежные потоки из модели с тремя отчетами, при необходимости вносит некоторые корректировки, а затем использует функцию XNPV в Excel, чтобы дисконтировать их до сегодняшнего дня по средневзвешенной стоимости капитала (WACC) компании.

Эти типы финансовых моделей используются в исследованиях акций и других областях рынков капитала.

3 Модель слияния (M&A)

Модель M&A — это более продвинутая модель, используемая для оценки предварительного увеличения / уменьшения слияния или поглощения. Обычно для каждой компании используется модель с одной вкладкой, где объединение «Компания А + Компания Б = Объединенная компания». Уровень сложности может сильно различаться. Эта модель чаще всего используется в инвестиционном банкинге и / или корпоративном развитии.

4 Модель первичного публичного предложения (IPO)

Инвестиционные банкиры и специалисты по корпоративному развитию также создают модели IPO в Excel, чтобы оценить свой бизнес до выхода на биржу. Эти модели предполагают рассмотрение сопоставимого анализа компании в сочетании с предположением о том, сколько инвесторы готовы платить за рассматриваемую компанию. Оценка в модели IPO включает «дисконт при IPO», чтобы акции хорошо торговались на вторичном рынке.

5 Модель выкупа с использованием заемных средств (LBO)

Сделка выкупа с использованием заемных средств обычно требует моделирования сложных графиков долга и является продвинутой формой финансового моделирования. LBO часто является одной из самых подробных и сложных из всех типов финансовых моделей, поскольку многие уровни финансирования создают циклические ссылки и требуют водопадов денежных потоков. Эти типы моделей не очень распространены за пределами прямых инвестиций или инвестиционного банкинга.

6 Сумма деталей модели

Этот тип модели строится путем объединения нескольких моделей DCF. Затем любые дополнительные компоненты бизнеса, которые могут не подходить для анализа DCF (например, рыночные ценные бумаги, стоимость которых будет оцениваться на основе рынка), добавляются к этой стоимости бизнеса. Так, например, вы суммируете (отсюда «сумма частей») стоимость бизнес-единицы A, бизнес-единицы B и инвестиций C за вычетом обязательств D, чтобы получить стоимость чистых активов компании.

7 Модель консолидации

Этот тип модели включает несколько бизнес-единиц, добавленных к одной модели. Обычно у каждого бизнес-подразделения есть своя вкладка с вкладкой консолидации, на которой просто суммируются другие бизнес-единицы. Это похоже на упражнение «Сумма частей», где Дивизион A и Дивизион B складываются вместе и создается новый объединенный рабочий лист. Ознакомьтесь с бесплатным шаблоном модели консолидации.

8 Бюджетная модель

Это используется для моделирования финансов для профессионалов в области финансового планирования и анализа (FP&A), чтобы составить бюджет на предстоящий год (годы). Бюджетные модели обычно строятся на основе ежемесячных или квартальных показателей и в значительной степени ориентированы на отчет о прибылях и убытках.

9 Модель прогнозирования

Этот тип также используется в финансовом планировании и анализе (FP&A) для построения прогноза, который сравнивается с моделью бюджета. Иногда модели бюджета и прогноза представляют собой одну комбинированную рабочую книгу, а иногда — полностью отдельные.

Узнайте больше: просмотрите пошаговую демонстрацию того, как построить модель прогноза.

10 Модель ценообразования опционов

Двумя основными типами моделей ценообразования опционов являются биномиальное дерево и модели Блэка-Шоулза. Эти модели основаны исключительно на математических формулах, а не на субъективных критериях, и поэтому представляют собой более или менее простой калькулятор, встроенный в Excel.

Примеры финансовых моделей

Ниже приведены скриншоты различных типов финансовых моделей, рассмотренных выше.

Если вам нужны шаблоны, вы всегда можете скачать наши финансовые модели.

3 Модель заявления

Вот скриншот раздела баланса модели с одним листом из 3 отчетов. Каждый из других разделов можно легко расширить или сжать, чтобы просмотреть разделы модели независимо. Посмотрите наш бесплатный веб-семинар о том, как построить модель из трех утверждений.

Модель DCF

Вот скриншот раздела оценки в модели DCF. В этом разделе денежные потоки, которые были рассчитаны выше, помещаются в последовательность вместе с закупочными ценами бизнеса для получения внутренней нормы прибыли (IRR) и чистой приведенной стоимости (NPV). См. Наше руководство по моделям DCF.

LBO Модель

Вот пример модели LBO. Как вы видите ниже, операции LBO требуют определенного типа финансовой модели, которая в значительной степени фокусируется на структуре капитала компании и заемных средствах для повышения доходности капитала. Узнайте больше о транзакциях LBO и моделях LBO.

Модель M&A

Вот пример модели слияния и поглощения, используемой для оценки воздействия приобретения. Модель M&A является более продвинутым типом финансового моделирования, поскольку требует внесения корректировок для создания итогового баланса Pro Forma, включения синергии и условий сделки, моделирования прироста / разбавления, а также выполнения анализа чувствительности и определения ожидаемое влияние на оценку.

Дополнительные ресурсы:

Мы надеемся, что это было полезное руководство! Finansistem является официальным глобальным поставщиком статуса «Аналитик финансового моделирования и оценки» (FMVA) ®. Чтобы узнать больше о финансовом моделировании и оценке, вы можете ознакомиться со следующими ресурсами Finansistem:

  • Что такое финансовое моделирование
  • Финансовое моделирование для чайников
  • Ярлыки Excel
  • Почему инвестиционный банкинг
  • Как стать отличным финансовым аналитиком
  • Инфографика модели DCF