Великая депрессия ⋆ FINAN$I$TEM
Великая депрессия

Великая депрессия

Обзор и экономические объяснения понятия — великая депрессия.

Что означает Великая депрессия?

Великая депрессия была всемирной экономической депрессией, продолжавшейся с конца 1920-х по 1930-е годы. На протяжении десятилетий шли споры о причинах этой экономической катастрофы и экономисты по-прежнему разделяются на несколько различных школ мысли. В общих чертах, причиной этого события, скорее всего, стали чрезмерно оптимистичные настроения инвесторов и доступность легких кредитов для потребителей и предприятий после Первой мировой войны.

Оптимизм инвесторов и потребительские расходы, вероятно, были подстегнуты послевоенными 1920-ми годами. Граждане и правительства по всему миру почувствовали облегчение от того, что их средства к существованию больше не находятся под угрозой и переключили свое внимание на строительство новой жизни. Банки и кредиторы увидели в этой вновь обретенной уверенности возможность сделать кредит более доступным и получить прибыль от своего кредитного бизнеса.

В течение почти десятилетия кредиты и ипотечные займы выдавались физическим и юридическим лицам с плохим кредитным рейтингом. В конце концов, огромный потребительский и государственный долг привел к обвалу рынков и потере настроения инвесторов.

Крах на Уолл-стрит в 1929 году («черный вторник»)

Многие считают крах на Уолл-стрит 29 октября 1929 года официальной точкой отсчета Великой депрессии. Ниже представлен исторический график промышленного индекса Доу-Джонса, который показывает резкое падение индекса во время Великой депрессии с 1929 по начало 1930-х годов.

Источник: Macrotrends

С 28 по 29 октября 1929 года индекс Dow рухнул на 25% за одну ночь — беспрецедентное падение, которое привело экономику США в замешательство. В июне 1932 года Dow достиг исторического исторического минимума в 789 пунктов — на 85% ниже максимума в 5507 пунктов, достигнутого в августе 1929 года. Доу потребовалось почти 30 лет, чтобы восстановиться до своего преддепрессивного максимума в мае 1959 года.

За четыре года с 1929 по 1932 год мировой ВВП упал на 15%. Уровень безработицы в США вырос в шесть раз, достигнув пика в 22%. Экономика во всем мире остановилась и правительства были вынуждены проводить экспансионистскую финансовую политику.

Основные экономические теории

Существует три общепринятых экономических объяснения Великой депрессии:

Общая теория

Наиболее широко принятая теория, объясняющая Великую депрессию, заключается в том, что правительства должны нести ответственность за изменения в фискальной политике при любых экономических условиях. Таким образом, они должны стремиться к тому, чтобы совокупное предложение денег и совокупный спрос на деньги росли устойчивыми темпами в долгосрочной перспективе. Например, в период рецессии следует увеличить ликвидность банковской системы и снизить налоги, чтобы предотвратить обвал денежного предложения и спроса.

В случае Великой депрессии большинство правительств либо реагировали слишком медленно, либо не реагировали вообще. Некоторые экономисты даже утверждали, что экономические депрессии — это благо, поскольку (1) они заставляют ликвидировать неудачные инвестиции и (2) позволяют высвободить капитал и рабочую силу из непродуктивных предприятий и направить их в растущие сегменты экономики.

Монетарная теория

Монетарная теория обвиняет банки и Федеральную резервную систему США в том, что они не приняли мер по защите экономики во время Великой депрессии. Когда денежная масса сократилась на 35%, а индекс потребительских цен упал на 33%, ФРС слишком долго не реагировала и не снижала процентные ставки, не увеличивала денежную базу и не вливала ликвидность в банковскую систему вовремя.

Эта задержка позволила индексам фондового рынка значительно упасть, что привело к панике инвесторов и распродаже ценных бумаг. В совокупности эти факторы позволили превратить период интенсивной рецессии в Великую депрессию.

Теория Кейнса

Кейнсианская теория была сформулирована британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом. Она гласит, что главным приоритетом правительства является поддержание как можно более высокой занятости в периоды рецессии за счет дефицита. В теории Кейнса также отмечалось, что правительствам необходимо увеличивать расходы государственного сектора или резко снижать налоги.

Итог

Все три теории в целом указывают на отсутствие реакции правительств и агентств в острые экономические периоды. По общему мнению, следовало быстро изменить процентные ставки, налоговые ставки и ликвидность.

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали статью Finansistem о великой депрессии. Статьи Finansistem помогут каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны дополнительные ресурсы, приведенные ниже: