Опцион на акции ⋆ FINAN$I$TEM
Фондовый опцион

Опцион на акции

Опцион, но не обязательство, на покупку или продажу акций называется опцион на акции.

Что такое опцион на акции?

Опцион на акции — это контракт между двумя сторонами, который дает покупателю право купить или продать базовые акции по заранее установленной цене и в течение определенного периода времени.

Продавец опциона на акции называется продавцом опциона, при этом продавцу выплачивается премия от контракта, приобретенного покупателем.

Виды опционов на акции

Существует два типа опционов на акции:

  • Опцион «колл«, который дает покупателю право, но не обязанность купить акции. Стоимость опциона «колл» увеличивается при росте цены базовой акции.
  • Опцион «пут«, который дает покупателю право продать акции в короткий срок. Опцион «пут» будет расти в цене, когда цена базовой акции упадет.

Инвестиционные банкиры могут приобрести любой из этих двух типов опционов по отдельности или в сочетании друг с другом, чтобы применить определенные торговые приемы, например, покрытый колл.

Страйк цена

Опционы на акции имеют заранее определенную цену, называемую ценой исполнения. Например, инвесторы могут приобрести колл-контракты AAPL по цене исполнения $108, даже если текущая рыночная цена составляет $110. В качестве альтернативы они могут приобрести опцион колл по цене исполнения $113.

В приведенном выше примере цена исполнения опциона $108 называется «в деньгах», а цена исполнения $113 — «вне денег». Опционы в деньгах при исполнении приносят прибыль, а опционы вне денег при исполнении приносят убыток.

Даты расчетов/сроки действия

Каждый опцион имеет свою дату истечения и правила расчетов. На рынках существует два стиля опционов.

  • Опцион американского типа, который позволяет держателю опциона исполнить опцион колл/пут в любое время до истечения срока действия опциона.
  • Опцион европейского типа, который позволяет исполнить опцион только на дату истечения срока действия.

В прошлом, когда держатель опциона реализовывал свое право, сделка оформлялась и сертификаты акций доставлялись держателю. На современном рынке все расчеты происходят в денежной форме, исходя из стоимости базовой акции.

Пример

Г-н А приобретает опционы колл AAPL на ноябрь 2016 года с ценой исполнения $108. Премия опционного контракта составляет $223 за один контракт на 100 акций. На момент покупки AAPL стоил $109,10. Если бы опцион был исполнен, г-н А получил бы 100 акций AAPL по цене $108 на следующий торговый день.

На следующий день AAPL открылась по цене $109,20. Если бы г-н А решил продать акции по рыночной цене, его прибыль составила бы ($109,20 — $108)*100 — $223 = -$103 (В данном расчете не учитываются комиссионные и транзакционные сборы; у каждого брокера могут быть свои комиссии и комиссионные).

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали статью Finansistem о опционах на акции. Статьи Finansistem помогут каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны дополнительные ресурсы, приведенные ниже: