Фондовая биржа ⋆ FINAN$I$TEM
10 августа, 2022
Фондовая биржа

Фондовая биржа

Рынок, на котором покупаются и продаются ценные бумаги называется фондовая биржа.

Что такое фондовая биржа?

Фондовая биржа — это рынок, на котором покупаются и продаются ценные бумаги, такие как акции и облигации. Облигации обычно торгуются внебиржевым способом, но некоторые корпоративные облигации могут торговаться на фондовых биржах. Фондовые биржи позволяют компаниям привлекать капитал, а инвесторам принимать обоснованные решения, используя информацию о ценах в режиме реального времени. Биржи могут быть физическим местом или электронной торговой платформой. Хотя людям обычно знаком образ торгового зала, многие биржи сегодня используют электронную торговлю.

Назначение фондовых бирж

Фондовые биржи выступают в качестве агента экономики, способствуя торговле и распространению информации. Ниже перечислены некоторые из способов, которыми биржи вносят свой вклад:

1. Привлечение капитала

Благодаря первичному размещению акций (IPO) или выпуску новых акций компании могут привлечь капитал для финансирования операций и проектов расширения. Это дает компаниям возможность увеличить темпы роста.

2. Корпоративное управление

Компании, которые публично котируются на фондовой бирже, должны соответствовать стандартам отчетности, установленным регулирующими органами. Это включает в себя необходимость регулярно и публично представлять акционерам финансовую отчетность и доходы.

Действия руководства компании постоянно находятся под пристальным вниманием общественности и напрямую влияют на стоимость компании. Публичная отчетность помогает обеспечить принятие руководством решений, отвечающих целям компании и ее акционеров, тем самым действуя эффективно.

3. Экономическая эффективность

Помимо поощрения эффективности управления, биржи также способствуют повышению экономической эффективности за счет распределения капитала. Фондовые биржи предоставляют людям возможность инвестировать свои денежные средства, а не просто сберегать их. Это означает, что капитал, который в противном случае остался бы нетронутым, используется для получения экономических выгод, что приводит к повышению эффективности экономики.

Кроме того, биржи также обеспечивают ликвидность, поскольку продать свои активы относительно легко. Предоставляя ликвидность и информацию о ценах на акции компаний в режиме реального времени, фондовая биржа также способствует формированию эффективного рынка, позволяя инвесторам активно определять стоимость компаний с помощью спроса и предложения.

Известные фондовые биржи

1. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Основанная в 1792 году, Нью-Йоркская фондовая биржа на сегодняшний день является крупнейшей биржей в мире. По состоянию на март 2018 года рыночная капитализация NYSE составляла 23,12 триллиона долларов США.

2. NASDAQ

Основанная в 1971 году, NASDAQ является американской фондовой биржей. С рыночной капитализацией 10,93 трлн долларов США по состоянию на март 2018 года она занимает второе место в мире по рыночной капитализации. Многие технологические и развивающиеся компании предпочитают размещаться на NASDAQ.

3. Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Шанхайская фондовая биржа, основанная в ноябре 1990 года, является четвертой по величине биржей в мире. В марте 2018 года ее рыночная капитализация составила 5,01 триллиона долларов США. На SSE котируются акции двух типов: «акции А» и «акции В». Акции котируются в юанях, а торговля акциями типа «А» исторически ограничена внутренними инвесторами.

В июле 2018 года Китай объявил о дополнительных планах по предоставлению иностранным инвесторам доступа к акциям типа А через отечественных брокеров. Акции B котируются в долларах США и открыты как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.

Требования к листингу

Все компании, желающие выйти на биржу, должны выполнять определенные требования к отчетности, установленные комиссиями по ценным бумагам соответствующих юрисдикций.

В США Комиссия по ценным бумагам и биржам предписывает компаниям обсуждать и публиковать свою финансовую отчетность, а также делать другие раскрытия. Эти данные публикуются в виде квартальных и годовых отчетов.

Помимо этих требований, для того чтобы получить листинг на бирже, компания также должна соответствовать требованиям биржи, на которой она хочет быть зарегистрирована. Ниже приведены примеры требований к листингу трех вышеупомянутых бирж. Требования к листингу также могут отличаться при первичном публичном размещении акций (IPO).

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE):

  • Доход до налогообложения за последние 3 года должен составлять не менее US$10,000,000.
  • Рыночная капитализация акций, находящихся в публичном владении, должна составлять не менее US$100,000,000.
  • Количество акций, находящихся в публичном владении, должно превышать 1,100,000 штук.

NASDAQ:

  • Доход до налогообложения за последние 3 года должен составлять не менее US$11,000,000.
  • Рыночная капитализация акций, находящихся в публичном владении, должна быть не менее US$45,000,000.
  • Количество акций, находящихся в публичном владении, должно превышать 1,250,000 штук.

Шанхайская фондовая биржа (SSE):

  • Капитал компании должен превышать 50 000 000 юаней.
  • Публично выпущенные акции должны составлять не менее 25% всех акций; если уставный капитал компании превышает RMB¥400,000,000, публично выпущенные акции должны составлять не менее 10% всех акций.
  • Отсутствие крупных юридических нарушений за последние три года или мошеннических записей в финансовых отчетах компании.

Обратите внимание, что это не исчерпывающий перечень требований для получения листинга на каждой соответствующей фондовой бирже.

Первичный рынок

Когда компания выпускает новые ценные бумаги, ранее не существовавшие ни на одной бирже, она выпускает ценные бумаги на первичный рынок. Примером этого является проведение IPO. Компания предлагает ценные бумаги инвесторам для привлечения капитала и получает листинг на фондовой бирже.

Вторичный рынок

После того как компания провела IPO, ее акции продолжают торговаться между инвесторами на рынке. Это называется вторичным рынком. Компания больше не участвует в этих сделках. Фондовая биржа содействует торговле между покупателями и продавцами на вторичном рынке.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет любому человеку стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже: