16 мая, 2022
Спекуляция

Спекуляция

Покупка актива или финансового обеспечения для получения краткосрочной выгоды.

Что такое спекуляция?

Спекуляция — это покупка актива или финансового инструмента в надежде, что цена актива или финансового инструмента вырастет в будущем. Спекулятивные инвесторы чаще принимают решения на основе технического анализа рыночных цен, а не фундаментального анализа актива или ценной бумаги. Они также склонны быть более активными рыночными трейдерами — часто стремятся получить прибыль от краткосрочных колебаний цен — в отличие от инвесторов, которые «покупают и держат».

Спекуляции часто вызывают неодобрение и насмешки со стороны многих финансовых экспертов. Однако правда заключается в том, что спекулянты не заслуживают распространенного общественного мнения, согласно которому их считают «плохими парнями». Спекулянты не плохие парни — они полезные парни (и девушки).

Спекулянты — это люди, которые создают состояния, питают идеи, бизнес и экономику и помогают создать «следующую большую вещь». Билл Гейтс и Стив Джобс были спекулянтами; Уоррен Баффет — спекулянт. Венчурные капиталисты — люди, которые финансируют стартапы для новых идей и новых предприятий, — являются спекулянтами. Одним словом, спекулянты — важная и ценная часть мировых финансовых рынков.

Кто такие спекулянты?

Спекулянты — это люди, которые занимаются спекулятивными инвестициями. Другими словами, спекулянт — это человек, который покупает активы, финансовые инструменты, товары или валюту в надежде продать их с прибылью в будущем. Таким образом, они не так уж принципиально отличаются от других участников рынка, которые также выходят на финансовые рынки в поисках финансового вознаграждения. Многие указывают на основное различие между инвесторами и спекулянтами следующим образом:

Инвестора волнует фундаментальная стоимость его инвестиций, в то время как спекулянта волнует только движение рыночной цены. Другими словами, например, спекулянта не волнует, хорошо или плохо работает компания — его волнует только то, сможет ли он получить прибыль от торговли акциями этой компании.

«В современном обиходе термин «спекулянт» стал синонимом азартного игрока и сливщика. На самом деле, это слово происходит от латинского «speculari», что означает подсматривать и наблюдать. Я определил спекулянта как человека, который наблюдает за будущим и действует до того, как оно наступит. Для успешного выполнения этой задачи — а эта способность имеет бесценное значение во всех человеческих делах — необходимы три вещи: Во-первых, нужно получить факты о ситуации… Во-вторых, нужно сформировать суждение о том, что предвещают эти факты. В-третьих, нужно действовать вовремя, пока не стало слишком поздно… Если действия откладываются до тех пор, пока необходимость не станет очевидной для всех, будет слишком поздно». — из книги «Моя собственная история», Бернард Барух

Типы спекулянтов

1. Бычий спекулянт

Бычий спекулянт ожидает роста цен на ценные бумаги. Бык — это спекулянт, который покупает ценные бумаги в надежде продать их по более высокой цене в будущем.

2. Медвежий спекулянт

Медвежий спекулянт — это тот, кто ожидает, что цены на ценные бумаги в будущем упадут. Медвежий спекулянт продает короткие ценные бумаги, стремясь получить прибыль от возможности выкупить их по более низкой цене в определенный момент в будущем.

Одна из характерных особенностей спекулянтов заключается в том, что они охотно торгуют как на бычьих, так и на медвежьих рынках, с одинаковым успехом покупая длинные и продавая короткие позиции.

Преимущества спекуляции

1. Благосостояние экономики

Спекулянты, которые обычно готовы брать на себя больший инвестиционный риск, чем средний инвестор, охотнее инвестируют в непроверенные компании, активы или ценные бумаги или в акции, которые торгуются по очень низкой цене, в периоды или в ситуациях, когда более консервативные инвесторы сторонятся их.

Таким образом, спекулянты часто предоставляют капитал, который позволяет молодым компаниям расти и расширяться, или обеспечивает поддержку цен на активы или отрасли, которые временно переживают тяжелые финансовые времена или потеряли популярность. Таким образом, спекулянты помогают поддерживать и двигать вперед экономику в целом.

2. Ликвидность рынка

Спекулянты добавляют ликвидность рынкам, активно торгуя. Рынок без спекулянтов был бы неликвидным рынком, характеризующимся большими спрэдами между ценами спроса и предложения, на котором инвесторам было бы очень трудно покупать или продавать инвестиции по справедливой рыночной цене. Участие спекулянтов поддерживает текучесть рынка и способствует легкому обмену между покупателями и продавцами в любое время.

3. Несение риска

Более высокая толерантность спекулянтов к риску приводит к тому, что финансирование для компаний становится более доступным. Спекулянты готовы рисковать, ссужая деньги компаниям, правительствам или коммерческим предприятиям, которые либо не имеют устоявшейся кредитной репутации, либо в настоящее время имеют низкий кредитный рейтинг. Без спекулянтов кредиты могли бы получить только крупные, уже состоявшиеся компании с отличным кредитным рейтингом.

Недостатки спекуляции

1. Необоснованные цены

Спекуляция иногда может вывести цены за пределы разумного уровня, до чрезмерно высоких или низких оценок, которые неточно отражают истинную внутреннюю стоимость актива или ценной бумаги. Это означает, что спекуляции могут привести к колебаниям цен, которые, даже будучи временными, могут оказать долгосрочное влияние на судьбу и стабильность компании, отрасли или даже всей экономики.

Например, некоторые экономисты и рыночные аналитики утверждают, что чрезвычайно высокие цены на нефть в начале 21 века — около 100 долларов за баррель — были вызваны скорее широко распространенными спекуляциями, чем реальными условиями спроса и предложения на рынке.

2. Экономические пузыри

С необоснованными ценами связано и то, что разгул спекуляций часто связан с экономическими пузырями, которые образуются из-за нереально высокого роста цен. Спекулятивный пузырь возникает в результате того, что спрос со стороны спекулянтов сначала приводит к росту цен, а затем привлекает еще больше спекулянтов, что приводит к еще большему росту цен.

Цикл повторяется — цены растут в результате повышенного спроса со стороны спекулянтов, затем новые покупатели, привлеченные быстро растущими ценами, еще больше увеличивают спрос, подталкивая рынок к еще более высоким ценам, — пока пузырь не лопнет и цены резко не упадут.

Примером такого пузыря является жилищный пузырь. Инвесторы в недвижимость платили все более высокие цены за недвижимость, ожидая, что цены будут расти бесконечно. Когда рост цен, наконец, остановился и цены начали падать обратно к более реалистичным, справедливым рыночным уровням цен, многие инвесторы в недвижимость обнаружили, что они перенапряглись и застряли с недвижимостью, которая теперь стоила меньше, чем они заплатили за нее.

Спекуляции на фондовом рынке

Акции, которые считаются высокорискованными на фондовом рынке, известны как спекулятивные акции. Спекулятивные акции предлагают потенциально высокую доходность, чтобы компенсировать высокий риск, связанный с ними. Пенни-акции с очень низкими ценами на акции являются примером спекулятивных акций. Некоторые спекулянты фондового рынка являются дневными трейдерами, которые стремятся получить прибыль от внутридневных колебаний цен на акции, происходящих в течение торгового дня.

Как отмечалось выше, спекулянты важны для публично торгуемых компаний, поскольку они готовы инвестировать в непроверенные компании, предоставляя им акционерное финансирование, которое позволяет им расти и расширять свой рыночный охват.

Спекуляции на валютном рынке

Рынок обмена иностранной валюты (Форекс) популярен среди спекулянтов, поскольку на нем постоянно происходят колебания курсов валют, как на внутридневной, так и на долгосрочной основе. Валютный рынок также предоставляет частые торговые возможности благодаря множеству различных валютных пар, доступных для торговли.

Например, курс доллара США можно торговать по отношению к более чем десятку других валют по всему миру. Среди наиболее часто торгуемых валютных пар — EUR/USD (евро против доллара), GBP/USD (британский фунт против доллара) и USD/JPY (доллар против японской иены).

Торговля на рынке Форекс также популярна среди спекулянтов благодаря высокому кредитному плечу, которое позволяет трейдерам получать значительную прибыль, используя лишь небольшой торговый капитал.

Спекуляции на товарном рынке

На товарных рынках спекуляция важна для контроля волатильности цен на товары, поскольку без спекулянтов было бы очень ограниченное число участников рынка. Сырьевые товары торгуются гораздо менее широко, чем акции.

Спекулянты значительно повышают ликвидность товарных рынков, тем самым способствуя облегчению торговли между всеми участниками рынка. Спекуляция товарными фьючерсами популярна, поскольку, как и торговля на рынке Форекс, торговля товарами предлагает трейдерам большие объемы кредитного плеча.

Спекулянты также влияют на цены товаров, что помогает защититься от резких колебаний цен, используя фьючерсные контракты для стимулирования покупателей к созданию запасов во избежание дефицита.

Спекулянты, значительно увеличивая число участников рынка, также служат для предотвращения манипулирования рынком. При таком количестве трейдеров, занимающих различные торговые позиции, даже самым крупным участникам рынка трудно успешно манипулировать ценами или «загнать рынок в угол» (взять под контроль практически все предложение товара).

Заключение

Спекуляции остаются главной силой на финансовых рынках, несмотря на попытки ограничить их с помощью закона Додда-Франка. До тех пор, пока существует торговля активами и финансовыми инструментами с возможностью получения прибыли, будут существовать спекулянты, стремящиеся заработать деньги.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™ для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам пригодятся следующие ресурсы:

Добавить комментарий