Качество ценных бумаг | Инвестирование
Качество ценных бумаг

Качество ценных бумаг

Качество ценных бумаг определяет факторы, которые следует учитывать при выборе акций для инвестирования.

Что такое качество ценных бумаг?

Выбор правильного качества ценных бумаг является одним из наиболее важных факторов, которые необходимо учитывать при инвестировании. Ценная бумага — это оборотный финансовый инструмент, имеющий денежную стоимость и представляющий собой долю собственности в публично торгуемой корпорации, либо через акции, облигации или опционы.

Право собственности на ценные бумаги может быть представлено сертификатом, электронной записью или только в форме бездокументарной записи. Компания, выпускающая ценные бумаги, называется эмитентом. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует торговлю ценными бумагами и защищает инвесторов от мошенничества.

Резюме

  • Ценная бумага — это вид финансового инструмента, который представляет собой долю собственности владельца в публично торгуемой компании.
  • Инвесторы следуют определенному набору критериев для выявления качественных акций на основе качественных характеристик компании.
  • Критерии отбора учитывают такие факторы, как качество баланса, оценка стоимости и корпоративное управление.

Что такое качественное инвестирование?

Инвестирование в качество — это инвестиционная стратегия, которая предполагает выбор акций компаний с превосходными качественными характеристиками. Эта концепция была заимствована из инвестирования в недвижимость и облигации, где инвестиции определяются на основе мнений экспертов и рейтингов рейтинговых агентств. Позже она была принята на рынке акций для выбора акций с наибольшим потенциалом получения прибыли на основе качественных характеристик компании.

Концепция качественного инвестирования была введена в 1930-х годах американским экономистом, инвестором и профессором британского происхождения Бенджамином Грэхемом, который выявил проблему качества акций. Грэм разделил акции на низкокачественные и высококачественные в зависимости от качественных характеристик эмитента. Он отметил, что самые большие потери происходят от покупки низкокачественных акций по кажущейся хорошей цене, а не от покупки качественных акций по необоснованно высоким ценам.

Концепция стоимостного инвестирования также стала популярной в 2001 году после того, как лопнул пузырь доткомов, когда рухнули такие крупные корпорации, как WorldCom и Enron, что привело к огромным потерям в фондах инвесторов. После банкротства этих компаний инвесторы стали лучше понимать качество ценных бумаг и начали обращать свое внимание на такие важные характеристики, как качество прибыли, баланс и корпоративное управление.

Характеристики качественных ценных бумаг

Инвесторы имеют определенный набор критериев, которые они используют для определения качества ценных бумаг. Критерии отбора включают следующие факторы:

  1. Финансовая устойчивость

Компании с сильной финансовой устойчивостью могут противостоять неблагоприятным финансовым условиям или неожиданным событиям на рынках. Финансовая устойчивость компании может быть продемонстрирована сильным балансом, высоким объемом продаж и прибылей, а также способностью генерировать достаточные денежные потоки для покрытия операционных расходов компании. Кроме того, сильные компании, как правило, сообщают о стабильных положительных результатах в течение нескольких лет подряд.

С другой стороны, компании, обремененные долгами, будут расти медленно, поскольку большая часть ресурсов отвлекается на оплату стоимости обязательств. Инвесторы также могут использовать такие финансовые коэффициенты, как отношение долга к собственному капиталу и коэффициент покрытия процентов, чтобы определить финансовую устойчивость компании.

  1. Экономический ров

Термин «экономический ров» был введен Уорреном Баффеттом для описания конкурентоспособности компании на рынке по сравнению с конкурентами. Качественные компании обладают экономическим рвом, и это позволяет им занимать лидирующие позиции на рынке. Кроме того, компания может защитить свою долю рынка, создавая барьеры для входа, чтобы отпугнуть потенциальных конкурентов от рынка, на котором она работает.

  1. Корпоративное управление

Корпоративное управление относится к тому, как компания контролируется и управляется. Структуры управления в компании определяют, как распределяются права и обязанности между участниками корпорации и процедуры принятия решений, касающихся компании.

В качественной компании работает профессиональная команда менеджеров, способная видеть потенциально прибыльные возможности и использовать их. Кроме того, среди менеджеров среднего и высшего звена должна быть низкая текучесть кадров.

  1. Привлекательная оценка

Оценка стоимости является важным фактором в определении качества компании в конкретной отрасли. Компании с привлекательной оценкой характеризуются низким соотношением цены к прибыли и высоким дисконтированным денежным потоком. Компания, которая смогла сохранить привлекательную оценку в течение долгого времени, может предложить качественные ценные бумаги инвесторам, рассчитывающим на стабильный доход в будущем.

  1. Акции, выплачивающие дивиденды

При поиске потенциальных компаний для инвестирования инвесторы больше заинтересованы во владении акциями компаний, которые стабильно выплачивают дивиденды. История постоянных выплат дивидендов акционерам показывает, что компания на протяжении многих лет получала достаточно доходов для поддержания выплат дивидендов. Кроме того, история роста дивидендов является дополнительным преимуществом для инвесторов, поскольку они уверены в регулярных и растущих дивидендных выплатах с течением времени.

Качественное инвестирование против стоимостного инвестирования

Инвестирование в качество — это инвестиционная стратегия, которая отличается от инвестирования в стоимость.

Инвестирование в качество предполагает покупку акций компаний с выдающимся качеством, в то время как инвестирование в стоимость предполагает покупку акций, которые считаются недооцененными (торгуются ниже их внутренней стоимости).

Стоимостные инвесторы выбирают акции, которые, по их мнению, недооценены, поскольку движение цен на акции не соответствует долгосрочным фундаментальным показателям компании. Инвесторы покупают недооцененные акции на долгосрочную перспективу, планируя продать их позже, когда их цена вырастет.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны: