Частный капитал против хедж-фонда ⋆ FINAN$I$TEM
24 октября, 2020
Частный капитал против хедж-фонда

Частный капитал против хедж-фонда

Сравните и сопоставьте хедж-фонды и частный капитал

Руководство по частному капиталу и хедж-фондам

Есть несколько важных моментов, которые следует знать о сходствах и различиях между частным капиталом и хедж-фондом. В этом руководстве ниже изложены основные моменты для всех, кто планирует свою карьеру в сфере корпоративных финансов.

Оба варианта карьерного роста требуют обширных знаний и навыков в области финансового моделирования, методов оценки и подробного финансового анализа.

Основные различия между частным капиталом и хедж-фондом перечислены и обсуждаются ниже:

1. Временной горизонт инвестирования

С точки зрения прямых инвестиций и хедж-фондов, первое различие заключается во временных горизонтах инвестирования. Хедж-фонды обычно инвестируют в активы, которые могут обеспечить им хорошую окупаемость инвестиций (ROI) в краткосрочной перспективе. Управляющие хедж-фондами предпочитают ликвидные активы, чтобы они могли быстро переходить от одной инвестиции к другой.

Напротив, фонды прямых инвестиций не ищут краткосрочной прибыли. Их основное внимание уделяется инвестированию в компании, которые могут обеспечить значительную прибыль в долгосрочной перспективе. Однако они не заинтересованы ни в приобретении компаний, ни в управлении ими, ни в инвестировании в компании, нуждающиеся в оздоровлении.

Фирмы прямых инвестиций обычно приобретают контрольный пакет акций компаний, в которые они инвестируют. Контрольный пакет часто получается путем выкупа с привлечением заемных средств (LBO). После приобретения контроля фонды PE предпринимают шаги для улучшения показателей компании. Это может быть достигнуто путем изменения управления, расширения, оптимизации операций или других методов. Их конечная цель — продать свою долю с получением значительной прибыли, когда компания станет прибыльным бизнесом.

Хотя инвестиции в хедж-фонд могут длиться от нескольких секунд до пары лет, они ориентированы на получение банковской прибыли как можно быстрее и переход к следующим перспективным инвестициям. Средний горизонт инвестирования для фонда прямых инвестиций составляет от пяти до семи лет.

2. Капитальные вложения

Следующее отличие — способ вложения капитала. Инвестор, вкладывающий средства в фонд прямых инвестиций, должен выделить капитал, который он желает инвестировать. Таким образом, деньги нужно вкладывать только тогда, когда они востребованы. Однако невыполнение требования к капиталу менеджера фонда прямых инвестиций может привести к серьезным штрафам.

Инвестор хедж-фонда вложит свои деньги за один раз.

Из-за инвестиций, сделанных фондом прямых инвестиций, инвесторы должны вкладывать капитал на определенный период времени, который обычно составляет от трех до пяти лет или от семи до десяти лет. Это ограничение не распространяется на инвестиции хедж-фондов, которые могут быть ликвидированы в любое время.

Узнайте больше о методах инвестирования.

3. Юридическая структура

Юридическая структура инвестиций отличается для Private Equity и Hedge Fund. Хедж-фонды обычно представляют собой открытые инвестиционные фонды без ограничений по передаче. С другой стороны, фонды прямых инвестиций, как правило, представляют собой инвестиционные фонды закрытого типа с ограничениями на перевод в течение определенного периода времени.

4. Структура гонораров и компенсации

Хедж-фонды и частный капитал также различаются по способу компенсации. С частных инвесторов обычно взимается комиссия в размере 2% за управление и 20% в качестве поощрительного вознаграждения. Для инвесторов хедж-фондов размер комиссии основан на концепции максимальной отметки. Стоимость чистых активов (NAV), которая различается для каждого инвестора в зависимости от времени его / ее инвестиций, сравнивается с ростом и падением в годовом исчислении (YOY).

Например, г-н А. инвестировал в Hedge Fund ABC. На момент инвестирования чистая стоимость активов составляла 200 долларов. Если в течение года чистая стоимость активов вырастет до 210 долларов, то хедж-фонд получит право на поощрение в размере 10 долларов. Если чистая стоимость фонда упадет до 150 долларов, а затем снова вырастет до 190 долларов, то хедж-фонд не получит никаких льгот, поскольку верхний предел в 200 долларов не будет нарушен.

В случае с частным капиталом вместо высокого водяного знака используется минимальная ставка. Фонды прямых инвестиций получают поощрительные сборы только после того, как будет преодолена эта пороговая ставка. Например, если минимальная ставка составляет 8%, а годовая доходность составляет 5%, то с инвесторов не взимается поощрительный сбор. Если, с другой стороны, годовая доходность составляет 10%, то с инвесторов взимается поощрительный сбор с полной 10% прибыли.

5. Уровень риска

Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций также существенно различаются по уровню риска. Оба они компенсируют свои высокорисковые вложения более безопасными инвестициями, но хедж-фонды, как правило, более рискованны, поскольку сосредоточены на получении высокой прибыли от краткосрочных инвестиций.

Трудно сделать обобщение относительно уровня риска, поскольку отдельные фонды сильно различаются в зависимости от их инвестиционных стратегий.

6. Налоги

Ежегодно и хедж-фонды, и фонды прямых инвестиций должны составлять и подавать в График K-1 IRS. График K-1 используется для отчета о доходах, убытках, дивидендах каждого инвестора, который является партнерами фонда.

Хедж-фонды, а также частные инвестиционные компании, основанные на концепции партнерства, должны сообщать IRS о соотношении краткосрочной и долгосрочной прибыли, используя форму K-1.

Долгосрочные и краткосрочные налоги на прибыль или прирост капитала взимаются с хедж-фондов и частных инвесторов в зависимости от того, как долго инвестиции удерживаются до продажи. Из-за долгосрочного характера инвестиций в частный капитал они не облагаются краткосрочными ставками налога на прирост капитала.

Дополнительные ресурсы:

Наша миссия — помочь вам продвинуться по карьерной лестнице. Мы надеемся, что это руководство по Private Equity vs Hedge Fund было полезным, и, имея в виду нашу миссию, мы создали следующие дополнительные ресурсы, чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня:

Добавить комментарий