Открытые паевые инвестиционные фонды ⋆ FINAN$I$TEM
Открытые паевые инвестиционные фонды

Открытые паевые инвестиционные фонды

Взаимный фонд, который выпускает акции для инвесторов на основе стоимости чистых активов (СЧА) за акцию.

Что такое открытые паевые инвестиционные фонды?

Открытые паевые инвестиционные фонды относятся к взаимным фондам, которые выпускают акции для инвесторов на основе стоимости чистых активов фонда (СЧА) на акцию. В открытом взаимном фонде инвесторы покупают акции непосредственно у паевого фонда по стоимости чистых активов (стоимости базовых ценных бумаг фонда) за акцию, а не у существующих акционеров.

Резюме

  • В открытом паевом инвестиционном фонде инвесторы приобретают акции непосредственно у паевого фонда, а не у существующих акционеров.
  • Цена акций открытого паевого инвестиционного фонда — стоимость чистых активов за акцию — это цена за акцию, которую новые инвесторы платят за долю в паевом фонде.
  • Открытые паевые инвестиционные фонды должны поддерживать высокий денежный резерв, что снижает доходность взаимного фонда.

Разбивка открытых паевых инвестиционных фондов

Открытый паевой инвестиционный фонд — это совокупность денег инвесторов, объединенных для достижения общей инвестиционной цели. Как следует из названия, открытый взаимный фонд открыт для новых инвесторов. Инвесторы, желающие приобрести акции открытого взаимного фонда, покупают их непосредственно у управляющего фондом. В отличие от закрытых паевых фондов, где инвесторы приобретают акции у существующих акционеров.

Деньгами, объединенными инвесторами, управляет менеджер взаимного фонда, который инвестирует в соответствии со стилем взаимного фонда. Например, предположим, что три инвестора объединили 300 долларов и получили по одной акции. Этими 300 долларами управляет менеджер фонда, который инвестирует деньги в ценные бумаги. Если в течение следующего года цена ценных бумаг удвоится, стоимость чистых активов фонда составит $600 ($300 x 2). Поскольку каждый инвестор владеет одной акцией, цена одной акции взаимного фонда составит $200 ($600 / 2).

Инвесторы, заинтересованные в присоединении к взаимному фонду, могут приобрести акции непосредственно у управляющего фондом по стоимости чистых активов за акцию в размере $200. Предположим, что три новых инвестора внесли в общей сложности $600. Новая стоимость чистых активов составит $1 200 ($600 СЧА + $600 взнос) и акционерам будет выпущено 3 дополнительных акции взаимного фонда. При шести размещенных акциях взаимного фонда стоимость чистых активов на акцию остается $200 ($1200 / 6).

Понимание стоимости чистых активов

В открытом паевом инвестиционном фонде инвесторы приобретают акции паевого фонда по стоимости чистых активов. Понимание стоимости чистых активов важно, когда речь идет об открытых паевых инвестиционных фондах.

Стоимость чистых активов (СЧА) — это чистая стоимость взаимного фонда, которая рассчитывается следующим образом:

Стоимость чистых активов = Общая стоимость активов — Общая стоимость обязательств

Когда потенциальные инвесторы приобретают акции открытого паевого инвестиционного фонда, уплаченная цена представляет собой стоимость чистых активов, деленную на количество акций, находящихся в обращении:

Стоимость чистых активов на акцию = Стоимость чистых активов / Количество акций в обращении

Пример

Паевой фонд A — это открытый фонд со стоимостью чистых активов $1,000. В настоящее время в обращении находится 100 акций. Джон хочет приобрести 100 акций ПИФа А — какую цену он заплатит? Как это повлияет на существующих акционеров взаимного фонда?

Учитывая, что стоимость чистых активов фонда составляет $1,000, а в обращении находится 100 акций, стоимость чистых активов на акцию составляет $10 ($1,000/10). Чтобы Джон купил 100 акций взаимного фонда A, общая цена, которую он заплатит, составит $1 000 ($10 x 100).

После покупки акций ПИФа А стоимость чистых активов составляет $2,000 ($1,000 первоначальная стоимость и + $1,000 взнос Джона). При стоимости чистых активов $2,000 и 200 акциях, находящихся в обращении во взаимном фонде А, акции существующих акционеров будут стоить $10. На существующих акционеров не влияет дополнительная покупка акций новыми инвесторами.

Плюсы и минусы открытых паевых инвестиционных фондов

Плюсы:

  • Смягчение несистематического риска благодаря тому, что фонд владеет диверсифицированными ценными бумагами;
  • Управляется портфельным менеджером с помощью аналитиков;
  • Требуют низких первоначальных инвестиционных взносов;
  • Высоколиквидные.

Минусы:

  • Стоимость чистых активов на акцию рассчитывается ежедневно;
  • Фонд должен поддерживать высокий денежный резерв из-за возможности выкупа инвесторами своих акций;
  • Взимается комиссия за управление и расходы;
  • Как правило, они обеспечивают более низкую доходность, чем закрытые взаимные фонды (из-за того, что денежные средства хранятся в паевом фонде, а не инвестируются).

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны: