22 мая, 2022
Казначейские облигации

Казначейские облигации

Долговые инструменты, выпущенные Казначейством США, которые не являются последним предложением (таких долговых инструментов).

Что такое казначейские облигации с неполным оборотом?

Казначейские облигации, выпущенные не в срок, относятся к долговым инструментам, выпущенным Казначейством США, которые не являются последним предложением (таких долговых инструментов). И наоборот, долговые инструменты, выпущенные Казначейством США и являющиеся последним предложением (таких долговых инструментов), известны как казначейские инструменты, находящиеся в обращении.

Вторичный рынок казначейских облигаций — это вторичный рынок, который состоит из многих покупателей и многих продавцов. С другой стороны, казначейские облигации, находящиеся в обращении, торгуются на первичном рынке, который состоит из многих покупателей, но только одного продавца (Казначейства США).

Пример казначейских облигаций с отрицательной динамикой

Рассмотрим следующий пример:

5 февраля 2019 года Казначейство США продало 3-летние казначейские облигации инвесторам на рынке капитала. До следующего выпуска 3-летних казначейских облигаций выпуск от 5 февраля 2019 года является казначейскими облигациями в обращении.

11 марта 2019 года Казначейство США вновь продало 3-летние казначейские облигации инвесторам рынка капитала. После 11 марта 2019 года выпуск 3-летних казначейских облигаций от 5 февраля 2019 года стал неиспользуемым казначейством. До следующего выпуска 3-летних облигаций, выпуск от 11 марта 2019 года будет являться казначейскими обязательствами, находящимися в обращении.

Что такое казначейские облигации США?

Казначейство США является крупнейшим эмитентом долговых обязательств в мире. По состоянию на август 2018 года объем непогашенного долга составляет почти 21 триллион долларов. Во многом это связано с долларизацией мировой экономики и принятием мнения, что доллар США является самым безопасным активом в мире.

Казначейские векселяКазначейские обязательстваКазначейские облигации
Казначейские векселя — это долговые инструменты, долг по которым должен быть погашен в течение 1 года (52 недели).Казначейские обязательства — это долговые инструменты, долг по которым должен быть погашен в течение 10 лет.Казначейские облигации долговые инструменты, по которым долг должен быть погашен в течение 30 лет.
Казначейские векселя бывают с 4-недельным, 13-недельным, 26-недельным и 52-недельным сроками погашения.Казначейские обязательства бывают с 2-летним, 3-летним, 5-летним, 7-летним и 10-летним сроком погашения.Казначейские облигации имеют 30-летний срок погашения.
Казначейские векселя продаются раз в неделю Казначейством США.Казначейские обязательства продаются раз в месяц Казначейством США.Казначейские облигации продаются каждый месяц Казначейством США.

Казначейские облигации не находящиеся в обращении в сравнении с казначейскими облигациями находящимися в обращении

1. Урожайность

Внебиржевые казначейские облигации, как правило, предлагают более высокую доходность, чем биржевые казначейские облигации, потому что они стоят меньше, чем биржевые казначейские облигации. Это связано с премией, выплачиваемой за большую ликвидность казначейских облигаций, находящихся в обращении.

Инвестор всегда может приобрести казначейские облигации, находящиеся в обращении, у Казначейства США (т.е. инвестор гарантированно найдет продавца), тогда как инвестор может приобрести казначейские облигации, не находящиеся в обращении, только у других инвесторов (т.е. инвестор может не найти продавца).

2. Частота торговли

Казначейские облигации не находящиеся в обращении торгуются реже, чем казначейские облигации бывшие в обращении, из-за премии за ликвидность (инвесторы предпочитают держать ликвидные активы). Поэтому, чтобы стимулировать инвесторов к их приобретению, казначейские облигации не находящиеся в обращении стоят дешевле и обеспечивают более высокую доходность. Разница в доходности между двумя типами казначейских облигаций известна как спред доходности.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны: