22 мая, 2022
Около денег

Опционы «около денег»

Означает, что цена акций по опционному контракту близка к цене исполнения опциона.

Что означает «около денег»?

«Около денег» означает, что цена акций опционного контракта близка к цене исполнения. Он используется для описания внутренней стоимости опциона. Опцион имеет внутреннюю стоимость, только если он находится «в деньгах».

Опцион редко бывает точно в деньгах, поэтому в качестве косвенного показателя используются опционы, находящиеся около денег.

Резюме

  • Опционы «около денег» подразумевают, что текущая цена акций близка к цене исполнения опциона. Они используются в качестве косвенного показателя для опционов в деньгах.
  • Опционы обычно называют опционами вне денег, в деньгах или около денег.
  • Опционы «около денег» используются в стратегиях торговли опционами. Двумя популярными спрэдами, использующими опционы около денег, являются спрэды «бабочка» и нейтральные календарные спрэды.

Типы опционов

Опционы на покупку

Опцион «колл» дает держателю опциона право на покупку базового актива в заранее установленную дату и по заранее установленной цене.

Заранее определенная дата называется датой истечения или датой погашения. Заранее определенная цена, по которой владелец может приобрести базовый актив, называется ценой исполнения.

Как правило, опционы «колл» всегда должны исполняться в дату истечения срока действия, если цена акций выше цены исполнения.

Опционы на продажу

Опцион «пут» дает держателю право продать базовый актив к заранее определенной дате и цене. Заранее определенная дата называется датой истечения срока действия или датой погашения. Заранее определенная цена, по которой держатель может продать базовый актив, называется ценой исполнения.

Популярная терминология на рынке опционов

Существует три основных описания расположения цены акции относительно цены исполнения.

  1. В деньгах
  2. Около денег
  3. Вне денег

Когда опцион находится в деньгах?

  • Опцион «колл» называется «в деньгах», когда цена акции превышает цену исполнения контракта. Опционы колл в деньгах имеют внутреннюю стоимость.
  • Опцион «пут» называется «в деньгах», когда цена акции меньше цены исполнения контракта. Опционы пут в деньгах имеют внутреннюю стоимость.
  • Предполагая отсутствие транзакционных издержек, опцион в деньгах будет исполнен по истечении срока действия, если он еще не был исполнен.

Когда опцион находится около денег?

  • Опционы «колл» и «пут» называются «около денег», когда цена акции равна цене исполнения контракта. Опционы «около денег» не имеют внутренней стоимости.

Когда опцион находится вне денег?

  • Опцион «колл» находится вне денег, если цена акции меньше цены исполнения. Опционы «колл» вне денег не имеют внутренней стоимости.
  • Опцион пут находится вне денег, если цена акции больше цены исполнения. Опционы пут вне денег не имеют внутренней стоимости.

Практическое применение опционов «около денег»

Опционы «около денег» обычно используются в стратегиях торговли опционами, которые предполагают торговлю комбинацией опционов, бескупонных облигаций и акций. К распространенным стратегиям торговли опционами, в которых используются опционы около денег, относятся:

  • Спреды-бабочки
  • Нейтральный календарный спрэд

Спрэд «бабочка» требует от трейдера занять позиции в опционах с тремя разными ценами исполнения. Стратегия обычно предполагает покупку европейского опциона «колл» с ценой исполнения ниже цены акции, покупку европейского опциона «колл» с ценой исполнения выше цены акции и продажу двух европейских опционов «колл» с ценой исполнения, находящейся около денег.

Это требует небольших первоначальных инвестиций и дает максимальную прибыль, когда два проданных европейских опциона «колл» оказываются в деньгах по истечении срока действия.

Нейтральный календарный спред может быть создан путем продажи европейского опциона «колл» с ценой исполнения, около денег и покупки европейского опциона «колл» с более длительным сроком исполнения с ценой исполнения, также около денег.

Первоначальная стоимость стратегии увеличивается в зависимости от того, насколько длинным является срок до погашения. Прибыль максимизируется, если цена акции истекает в деньгах.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий