Горнодобывающая промышленность ⋆ FINAN$I$TEM
4 декабря, 2020
Типы активов горнодобывающей промышленности

Горнодобывающая промышленность

Ключевые понятия и термины о горнодобывающей промышленности

Введение в горнодобывающую промышленность

Горнодобывающая промышленность занимается добычей драгоценных минералов и других геологических материалов. Добытые материалы превращаются в минерализованную форму, что приносит экономическую выгоду старателям или горнякам. Типичные виды деятельности в горнодобывающей промышленности включают производство металлов, инвестирование в металлы и торговлю металлами.

Типы активов горнодобывающей промышленности

Горнодобывающие активы можно разделить на две основные категории: проекты и действующие рудники.

1. Проекты

Проекты в горнодобывающей промышленности можно разделить на этапы разведки и технико-экономического обоснования, а также этап планирования и строительства.

  • Разведка и осуществимость

Цель разведки — найти руды, добыча которых рентабельна. Он начинается с обнаружения минеральных аномалий, после чего обнаружение и отбор проб подтверждают или опровергают факт находки. Это может быть дополнительно подтверждено с помощью программ бурения и определения ресурсов.

  • Планирование и строительство

После подтверждения жизнеспособности потенциального рудника этап планирования и строительства начинается с подачи и получения разрешений, продолжения экономических исследований и уточнения планов рудников. На этом этапе также происходит развитие инфраструктуры, поскольку шахты часто расположены в отдаленных районах, где требуется строительство дорог и электричество.

2. Действующие шахты

Когда работа будет готова к началу, актив официально становится действующим рудником. На этом этапе руда добывается, обрабатывается и очищается для получения металла. Этот раздел составляет основную часть финансовой модели действующей шахты. После того, как вся руда будет извлечена, начинается процесс закрытия рудника, который может длиться несколько лет. Процесс включает в себя очистку, рекультивацию и мониторинг окружающей среды.

Запасы и ресурсы горнодобывающей промышленности

Основные активы горнодобывающей компании — это ее запасы и ресурсы, то есть руды, содержащие полезные материалы, пригодные для добычи. Важно уметь читать отчеты о резервах и ресурсах и понимать, какую информацию необходимо извлечь из них, чтобы составить финансовую модель. В таблице ниже содержится информация, используемая для расчета годового денежного потока, который мы формируем в финансовой модели.

Если вы посмотрите на таблицу справа налево, вы продвигаетесь к увеличению геологической уверенности, а это означает, что геологи становятся более уверенными в количестве материала, содержащегося в земле. Двигаясь снизу вверх, вы увеличиваете экономическую жизнеспособность, а это означает, что руда наверху более экономически привлекательна для добычи, чем руда внизу.

В заключение, предполагаемый ресурс является наименее геологически определенным и наименее экономически целесообразным для добычи, в то время как доказанный ресурс является наиболее геологически определенным и наиболее экономически целесообразным для добычи.

При построении финансовой модели важно подумать о том, из какой части таблицы мы берем информацию. Мы должны скорректировать различные компоненты таблицы с учетом рисков, чтобы отразить связанные с ними риски. Обычно предполагаемый ресурс исключается из экономической модели из-за высокой степени неопределенности, связанной с ним.

Суммирование всей таблицы называется общими ресурсами компании.

Ключевые термины, которые нужно знать

Вот некоторые ключевые термины и определения, которые вам следует знать перед построением финансовой модели майнинга:

  • Руда: горная порода, содержащая металл, который экономично добывать (измеряется в метрических тоннах).
  • Сорт: количество металла, содержащегося в единице руды (граммы / тонна или%).
  • Извлечение: процент металла, извлекаемого из руды после процесса извлечения (%)
  • Производство: количество произведенного металла (унция / год)
  • Платежеспособность: в соответствии с условиями плавильного завода, относится к уплаченной сумме денег или проценту металла, за который выплачивается полная цена.
  • Денежные затраты: эксплуатационные расходы на руднике включают добычу, фрезерование, рабочую силу, энергию и расходные материалы (измеряются в стоимости на тонну материала)
  • Общие затраты на поддержание: затраты на рудник + корпоративные G&A + поддерживающий капитал для поддержания рудника + капитализированные геологоразведочные работы для продолжения разведки запасов и ресурсов (без учета процентов или налогов)

Ключевые финансовые концепции в горнодобывающей промышленности

  • Выручка: руда (тонны) x содержание (г / т) x извлечение x платежеспособность x цена металла
  • Роялти: на недвижимость часто взимаются гонорары (например, чистый доход плавильного завода 2%)
  • Операционные расходы: на тонну (например, 2,50 доллара за тонну для добычи полезных ископаемых)
  • Капитальные затраты: включают первоначальный капитал (строительство рудника) и вспомогательный капитал (текущее оборудование и т. Д.)
  • Затраты на рекультивацию: происходит в конце срока службы шахты; начисляется для целей бухгалтерского учета, но не начисляется в модели движения денежных средств
  • Амортизация: процент производственной базы за весь срок эксплуатации рудника.
  • Налоги: часто возникают сложности с горнодобывающими компаниями, работающими в нескольких странах; необходимо учитывать соглашения о специальных налогах и роялти
  • Изменения в оборотном капитале: изменения в дебиторской, товарно-материальной и кредиторской задолженности должны учитываться в модели движения денежных средств.

Финансовая модель и оценка горнодобывающей промышленности

Узнайте больше о горнодобывающей отрасли и о том, как оценить производственный актив, на курсе Finansistem по финансовому моделированию и оценке горнодобывающей промышленности.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

  • Методы оценки
  • Методы оценки горнодобывающих активов
  • Оценка частной компании
  • Полный курс по оценке горнодобывающей промышленности и финансовой модели

Добавить комментарий