23 мая, 2022
Средне-вариационный анализ

Средне-вариационный анализ

Метод, используемый инвесторами при принятии решения о том, куда вложить деньги, исходя из величины риска, который они могут принять.

Что такое средне-вариационный анализ?

Средне-вариационный анализ — это метод, который инвесторы используют для принятия решений о выборе финансовых инструментов для инвестирования, основываясь на величине риска, который они готовы принять (толерантность к риску). В идеале инвесторы ожидают получить более высокую доходность при вложении средств в более рискованные активы. При оценке уровня риска инвесторы рассматривают потенциальную дисперсию (которая представляет собой волатильность доходов от актива) в сравнении с ожидаемой доходностью этого актива. Анализ средней дисперсии, по сути, рассматривает среднюю дисперсию ожидаемого дохода от инвестиций.

Средне-вариационный анализ является компонентом Современной теории портфеля (Modern Portfolio Theory, MPT). Эта теория основана на предположении, что инвесторы принимают рациональные решения, когда обладают достаточной информацией. Одно из предположений теории заключается в том, что инвесторы выходят на рынок, чтобы максимизировать свои доходы и в то же время избежать ненужного риска.

При выборе финансового актива для инвестирования инвесторы отдают предпочтение активу с меньшей дисперсией при выборе между двумя идентичными инвестициями. Инвестор может добиться диверсификации, вкладывая средства в ценные бумаги с различными дисперсиями и ожидаемыми доходами. Правильная диверсификация создает портфель, в котором потери по одной ценной бумаге уравновешиваются прибылью по другой.

Основные компоненты средне-вариационного анализа

Анализ средней дисперсии состоит из двух следующих основных компонентов:

1. Дисперсия

Дисперсия измеряет, насколько удалены или разбросаны числа в наборе данных от среднего значения. Большая дисперсия указывает на то, что числа разбросаны дальше. Малая дисперсия указывает на небольшой разброс чисел от среднего значения.

Дисперсия может быть равна нулю, что означает отсутствие отклонения от среднего значения. При анализе инвестиционного портфеля дисперсия может показать, как распределяется доходность ценной бумаги в течение определенного периода.

2. Ожидаемая доходность

Вторым компонентом анализа средней дисперсии является ожидаемая доходность. Это предполагаемый доход, который, как ожидается, принесет ценная бумага. Поскольку он основан на исторических данных, ожидаемая доходность не гарантирована на 100%.

Если две ценные бумаги предлагают одинаковую ожидаемую доходность, но одна из них имеет меньшую дисперсию, большинство инвесторов предпочитают эту ценную бумагу.

Аналогично, если две ценные бумаги имеют одинаковую дисперсию, но одна из них предлагает более высокую ожидаемую доходность, инвесторы предпочитают ценную бумагу с более высокой доходностью. При торговле несколькими ценными бумагами инвестор может выбрать ценные бумаги с разными дисперсиями и ожидаемой доходностью.

Средне-вариационный анализ — Пример: Расчет ожидаемой доходности

Предположим, что портфель состоит из следующих двух акций:

Акции А: $200 000 с ожидаемой доходностью 5%.
Акции B: $300 000 с ожидаемой доходностью 7%.

Общая стоимость портфеля составляет $500 000, а вес каждой акции следующий:

Акция А = $200 000 / $500 000
= 40%

Акции B = $300 000 / $500 000
= 60%

Ожидаемая норма прибыли получается следующим образом:
= (40% х 5%) + (60% х 7%)
= 2% + 4.2%
= 6.2%

Стратегии инвестирования

При создании инвестиционной стратегии целью каждого инвестора является создание портфеля акций, которые обеспечивают наивысшую долгосрочную доходность без высокого уровня риска. Современная портфельная теория, включающая анализ средней дисперсии, основана на идее о том, что инвесторы не склонны к риску. Поэтому они сосредоточены на создании портфеля, который оптимизирует ожидаемую доходность в соответствии с определенным уровнем риска. Инвесторы понимают, что риск является неотъемлемой частью высокодоходных акций. Решение для минимизации риска заключается в диверсификации инвестиционного портфеля.

Портфель может состоять из акций, облигаций, взаимных фондов и т.д., которые, будучи объединенными, имеют различный уровень риска. Если одна ценная бумага снижается в цене, в идеале, потери компенсируются приростом другой ценной бумаги.

Портфель, состоящий из различных видов ценных бумаг, считается лучшим стратегическим ходом по сравнению с портфелем, состоящим только из одного вида ценных бумаг. Анализ средней дисперсии может быть важной частью инвестиционной стратегии.

Дополнительные ресурсы:

Мы надеемся, что вам понравилось читать объяснение анализа средней дисперсии от Finansistem. Чтобы продолжать учиться и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий