Максимальная просадка ⋆ FINAN$I$TEM
Максимальная просадка

Максимальная просадка

Мера максимального падения стоимости инвестиций.

Что такое максимальная просадка?

Максимальная просадка (MDD) измеряет максимальное падение стоимости инвестиции, определяемое разницей между стоимостью самой низкой впадины и стоимостью самого высокого пика перед впадиной. MDD рассчитывается за длительный период времени, когда стоимость актива или инвестиции прошла через несколько циклов бум — спад. Он рассчитывается как:

Резюме

  • Максимальная просадка (MDD) измеряет максимальное падение стоимости инвестиции, определяемое разницей между стоимостью самого низкого уровня впадины и стоимостью самого высокого пика перед впадиной.
  • Измеряя разницу между самым высоким значением пика и самым низким значением впадины инвестиции, максимальная просадка показывает волатильность ее стоимости в прошлом, что дает почти точный способ прогнозирования будущих изменений цен.
  • Помимо связанного с ним риска, максимальная просадка также выступает в качестве индикатора эффективности рынка.

Максимальная просадка как мера инвестиционного риска

В широком смысле инвестиционный риск означает возможность понести убытки по своим инвестициям. Это может быть связано с падением рыночной стоимости актива или общей турбулентностью рынка, вызванной внешними факторами. Максимальная просадка часто используется для измерения риска, связанного с определенным активом или портфелем, состоящим из корзины активов.

Измеряя разницу между самым высоким пиковым и самым низким впадинным значениями инвестиции, MDD показывает волатильность ее стоимости в прошлом и дает почти точный способ прогнозирования будущих изменений цен.

Низкое значение максимальной просадки указывает на незначительные колебания стоимости инвестиций. Следовательно, на меньшую степень риска и наоборот. Сравнивая два варианта инвестиций, инвестор, желающий получить гарантию стабильного дохода, скорее всего, выберет вариант с более низким значением максимальной просадки. С другой стороны, другой инвестор, готовый взять на себя больший риск в обмен на более высокий доход, выберет активы с более высоким значением максимальной просадки.

Помимо связанного риска, максимальная просадка также выступает в качестве индикатора эффективности рынка. Максимальную просадку актива можно сравнить с просадкой индекса фондового рынка, чтобы оценить эффективность актива по отношению к рынку. Если MDD отдельной акции меньше, чем MDD ее базового индекса, это означает, что первая превзошла индекс, даже если значение MDD акции высоко в абсолютном выражении.

Например, MDD акции Tata Motors за определенный период времени составляет -40%, а MDD ее базового индекса NIFTY — -50%. Несмотря на высокое абсолютное значение, акции Tata Motors показали лучшие результаты, чем рынок.

Оптимизированный по просадке портфель

В конечном итоге инвесторы стремятся владеть наилучшим портфелем активов, который обеспечивает наивысшую ожидаемую доходность и наименьший сопутствующий риск. Использование просадки для построения такого портфеля — эффективный способ обеспечить инвестирование в прибыльное предприятие.

Оптимизация портфеля определяет корзину высококачественных активов на основе их ожидаемой доходности и волатильности. Подставляя MDD в соответствующие волатильности, можно создать корзину активов с наименьшими значениями MDD. Такой портфель будет демонстрировать самые низкие уровни волатильности среди различных комбинаций активов.

На самом деле, портфель, оптимизированный под просадку, не только предлагает низкие уровни просадки, но и гарантирует, что среднее время, необходимое активу для восстановления нового пика, составляет менее двух лет, до начала просадки. Это важно, поскольку инвесторы хотят определить, сколько времени потребуется их инвестициям для восстановления высокой стоимости после падения.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий