16 мая, 2022
Совпадающие ордера

Совпадающие ордера

Процесс ввода идентичных ордеров на покупку и продажу одновременно для стимулирования торговли данной конкретной ценной бумагой.

Что такое совпадающие ордера?

Совпадающие ордера — это процесс ввода идентичных ордеров на покупку и продажу одновременно для стимулирования торговли данной конкретной ценной бумагой.

Когда один инвестор хочет купить определенное количество ценной бумаги, а другой инвестор хочет продать аналогичное количество этой бумаги по аналогичной цене, заявки обоих инвесторов совпадают, и следовательно, происходит сделка. Система сопоставления заявок — это средство, с помощью которого заявки на покупку сопоставляются с заявками на продажу для осуществления торговли ценными бумагами.

Раньше сопоставление ордеров осуществлялось брокерами в автономном режиме. Процесс согласования ордеров происходил при личном общении на открытых аукционах. Электронная система согласования была внедрена в 1980-х годах в США, и Чикагская фондовая биржа (тогда известная как Среднезападная фондовая биржа) первой в мире стала выполнять заказы в электронном виде.

Процесс согласования ордеров был полностью автоматизирован в 2010 году.

Резюме

  • Совмещение ордеров относится к процессу одновременного ввода ордеров на покупку и продажу для облегчения торговли ценной бумагой.
  • На современных биржевых рынках заявки на покупку и продажу сопоставляются электронным способом.
  • Существует множество алгоритмов для сопоставления ордеров на покупку и продажу. Однако наиболее широко используемыми алгоритмами сопоставления ордеров являются алгоритмы «первым пришел — первым ушел» (FIFO) и Pro-Rata.

Процесс сопоставления ордеров

Сопоставление ордеров — это, прежде всего, обязанность рыночных специалистов и поставщиков ликвидности на рынке. Совпадение происходит, когда ордера на покупку и продажу, поданные на одну и ту же акцию или ценную бумагу, близки по времени и цене.

Ордера на покупку и продажу считаются совместимыми, если максимальная цена ордера на покупку превышает минимальную цену ордера на продажу или равна ей. Затем совместимые ордера на покупку и продажу расставляются по приоритетам с помощью компьютеризированных систем для согласования.

Точность и быстрота имеют решающее значение на современных биржах. Инвесторы, активно торгующие на биржевых рынках, ищут пути решения проблемы неэффективности торгового рынка. Если система согласования заявок запаздывает, покупатели и продавцы могут проводить сделки по более низким ценам, чем идеальные торговые цены. Таким образом, это может привести к потерям для инвесторов.

Кроме того, система согласования заявок должна быть эффективной, чтобы покупатели и продавцы получали равные выгоды, а объем заявок был максимальным.

Алгоритмы сопоставления ордеров

Электронная биржа является важной частью торговли и влияет на эффективность рынка ценных бумаг. Существуют различные алгоритмы для сопоставления ордеров, однако выбор подходящего алгоритма имеет решающее значение для торговой системы.

First-In-First-Out (FIFO) и Pro-Rata — два наиболее распространенных алгоритма, используемых для сопоставления ордеров.

1. Первый по порядку (FIFO)

FIFO также известен как алгоритм «цена-время». Согласно алгоритму FIFO, заказы на покупку имеют приоритет в порядке цены и времени. Затем заявки на покупку с одинаковой максимальной ценой располагаются в порядке приоритета по времени подачи заявки, а приоритет отдается первой заявке на покупку. Он автоматически получает приоритет над заявками на покупку по более низким ценам.

Например, за ордером на покупку 300 акций ценной бумаги по цене $50 за акцию следует другой ордер на покупку 100 акций той же ценной бумаги по аналогичной цене.

Согласно алгоритму FIFO, общий ордер на покупку 300 акций будет сопоставлен с ордерами на продажу. При этом может быть более одного ордера на продажу. После того как ордер на покупку 300 акций будет сопоставлен, начнется сопоставление ордеров на покупку 100 акций.

2. Pro-Rata

Система, использующая алгоритм Pro-Rata, также отдает приоритет ордеру на покупку с самой высокой ценой. Однако ордера на покупку с одинаковой наивысшей ценой сопоставляются пропорционально размеру каждого ордера.

Например, в системе активны ордера на покупку 300 акций и 100 акций одной и той же ценной бумаги. В то же время становится активным совместимый ордер на продажу в размере 300 акций. Ордер на продажу не сможет выполнить оба ордера на покупку.

Алгоритм Pro-Rata сопоставит 225 акций с ордером на покупку на 300 акций и 75 акций с ордером на покупку на 100 акций. Следовательно, оба ордера на покупку будут частично исполнены. Здесь алгоритм Pro-Rata заполняет 75% обоих ордеров на покупку.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий