16 мая, 2022
Настроение рынка

Настроение рынка

Общий взгляд или отношение инвесторов к конкретной ценной бумаге или финансовому рынку в целом.

Что такое настроение рынка?

Термин «настроение рынка», также известный как «настроение инвестора», означает общий взгляд или отношение инвесторов к конкретной ценной бумаге или финансовому рынку в целом. Оптимизм или пессимизм участников рынка наиболее ярко проявляется в общей динамике цен.

Резюме

  • Термин «настроение рынка», также известный как «настроение инвестора», означает общий взгляд или отношение инвесторов к конкретной ценной бумаге или финансовому рынку в целом.
  • Поведенческая теория финансов Канемана и Тверски и теория животного духа Кейнса показывают, как настроения определяют спрос и предложение.
  • Для измерения настроения рынка используются такие индикаторы, как VIX, индекс High-Low, индекс «бычьего» процента и скользящая средняя.

Как настроение рынка влияет на цены?

Настроения определяют спрос и предложение, что в свою очередь, приводит к движению цен. При росте цен настроения рынка являются «бычьими», а при падении — «медвежьими». Трейдеры комбинируют индикаторы настроения рынка с торговыми системами или другими формами анализа, чтобы уточнить сигналы входа и выхода. Ключ к получению максимальной прибыли заключается в том, чтобы инвестор правильно оценивал настроения и действовал в соответствии с ними быстрее.

1. Поведенческая финансовая теория

Поведенческая теория финансов, созданная Канеманом и Тверски, демонстрирует различные формы психологически обоснованной «иррациональности» инвесторов. Появляется все больше доказательств того, что инвесторы являются ограниченно рациональными и их решения часто не ссылаются на фундаментальные правила, а руководствуются собственным восприятием мира или решениями других инвесторов.

Когнитивные и эмоциональные предубеждения инвесторов — такие как чрезмерная уверенность в своей способности прогнозировать, использование правила больших пальцев при распределении инвестиций, трудности с адаптацией своих взглядов к новой информации, чрезмерная зависимость от прошлых показателей — играют огромную роль в определении поведения инвесторов на рынке, чаще всего приводя к необъективным инвестиционным решениям.

2. Теория животного духа

Теория животного духа Джона Мейнарда Кейнса предполагала такие когнитивные предубеждения, когда в условиях неопределенности у людей преобладают инстинкты, а их действия диктуются настроением. Когда рынок находится на подъеме, инвесторы стекаются к нему, ожидая все более нереальных прибылей и соответствующим образом распределяя свои портфели.

Когда наступает неизбежный спад, инвесторы становятся все более пессимистичными, но при этом удивительным образом продолжают держать свои рискованные портфели, чтобы избежать капитализации потерь. Таким образом, стадное поведение неизбежно связано с настроением рынка и может допускать иррациональный энтузиазм, который часто проявляется в виде неэффективных цен и пузырей.

Торговые стратегии, основанные на настроении рынка

Наиболее распространенным вариантом прочтения рыночных настроений является торговля в соответствии с преобладающими рыночными настроениями, что является эффективной стратегией для долгосрочных инвесторов. Когда настроения на рынке «бычьи», ожидается, что цены на ценные бумаги, такие как акции, будут расти, что приведет к приросту капитала и стабильному дивидендному доходу в будущем. Это явление широко известно как стадное поведение и приводит к образованию пузырей из-за эффекта «свободного наездника».

Однако стадный инстинкт не всегда является хорошей инвестиционной стратегией. Существуют также инвесторы, которые торгуют вопреки преобладающим на рынке настроениям. Во времена крайнего пессимизма они ищут побитые акции, которые имеют сильные фундаментальные показатели и предлагают огромный потенциал роста в будущем, но доступны по выгодной цене.

Аналогичным образом, инвесторы в стоимость считают, что краткосрочное движение цен не является достаточно хорошим описанием фундаментальных показателей компании. Это связано с тем, что рынки склонны мгновенно реагировать на хорошие или плохие новости. Стоимостные инвесторы ищут акции, которые в настоящее время недооценены по отношению к внутренней стоимости компании.

Индикаторы, используемые для измерения настроения рынка

1. VIX

VIX, или индекс страха, является индикатором необходимости страхования на рынке. В периоды повышенной волатильности VIX увеличивается как признак повышенного риска.

2. Индекс высоких и низких цен

Индекс High-Low — это сравнение количества акций, достигших 52-недельных максимумов, с количеством акций, достигших 52-недельных минимумов. Когда индекс высок, это считается индикатором бычьих настроений на рынке и наоборот.

Индикатор highlow применяется к конкретным индексам фондового рынка, таким как S&P 500 и NYSE Composite.

3. Процентный индекс бычьих настроений (BPI)

Процентный индекс «бычьей» динамики измеряет общее количество акций в данном индексе, которые демонстрируют «бычью» динамику в течение определенного периода времени. Если BPI высок, около 80% или более, это означает, что настроения на рынке оптимистичны. Если BPI составляет 20% или ниже, настроение рынка считается негативным.

4. Скользящие средние

Простая скользящая средняя показывает общее движение цены данной ценной бумаги или фондового индекса за определенный период времени. 50-дневная или 200-дневная простая скользящая средняя является распространенным индикатором настроения рынка.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий