22 мая, 2022
Маржинальное требование

Маржин колл (Margin Call)

Требование брокерской фирмы довести баланс маржинального счета до минимального требования по поддержанию маржи.

Что такое маржинальное требование Margin Call?

Маржинальное требование возникает, когда стоимость маржинального счета падает ниже требования по поддержанию маржи на счете. Это требование брокерской фирмы довести баланс маржинального счета до минимального требования по поддержанию маржи. Чтобы выполнить требование margin call, инвестор маржинального счета должен либо внести дополнительные средства, либо внести немаржинальные ценные бумаги, либо продать текущие позиции.

Положение Т Федеральной резервной системы устанавливает поддерживающую маржу на уровне не менее 25% от суммы инвестиций. Однако некоторые брокеры могут устанавливать поддерживающую маржу на уровне 30% или 40%, в зависимости от правил брокера. Брокерские компании вводят такие правила, чтобы защитить себя от риска неплатежей клиентов. Это гарантирует наличие достаточного залога на маржинальном счете клиентов.

Понимание маржинальных требований

Когда баланс маржинального счета оказывается ниже требуемой минимальной маржи, брокер выставляет соответствующему инвестору маржин-колл. Маржин-колл — это требование брокера, требующее от клиента пополнить свой счет либо путем вливания дополнительных денежных средств, либо путем продажи части ценных бумаг, чтобы довести счет до требуемого минимума.

Клиенту предоставляется короткий льготный период, чтобы предпринять необходимые действия для выполнения маржинальных требований. Если клиент не отвечает на требование о внесении маржи, брокер может продать часть ценных бумаг, чтобы восстановить счет до требуемого уровня маржи.

Финансовые регуляторы, такие как Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA), требуют, чтобы брокерские компании устанавливали маржинальные требования для торговых счетов клиентов. Если счет клиента опускается ниже требуемого минимального баланса, брокерская компания не всегда выставляет клиенту маржин-колл, требуя пополнить счет. Вместо этого они могут продать часть ценных бумаг клиента, чтобы восстановить маржинальный счет до уровня поддерживающей маржи, не уведомляя клиента.

Формула для маржинальной цены

Формула для цены маржин-колла выглядит следующим образом:

Где:

  • Initial purchase price (Начальная цена покупки) — цена покупки ценной бумаги;
  • Initial margin (Начальная маржа) — это минимальная сумма, выраженная в процентах, которую инвестор должен заплатить за ценную бумагу; и
  • Maintenance margin (Поддерживающая маржа) — это сумма капитала, выраженная в процентах, которая должна поддерживаться на маржинальном счете.

Пример маржинального требования

Инвестор хочет приобрести ценную бумагу за $100 с начальной маржой 50% (это означает, что инвестор использует $50 своих денег для покупки ценной бумаги, а остальные $50 одалживает у брокера). Кроме того, поддерживающая маржа составляет 25%. При какой цене ценной бумаги инвестор получит маржин-колл?

Инвестор получит маржин-колл, если цена ценной бумаги упадет ниже $66,67.

Интерпретация примера выше

Для дальнейшего разбора приведенного выше примера мы можем интерпретировать его следующим образом:

  • Инвестор покупает ценную бумагу за $100, используя $50 собственных средств и $50 у брокера; и
  • Поддерживающая маржа брокера составляет 25%, то есть собственные деньги инвестора должны составлять не менее 25% от стоимости ценной бумаги.

Определяя цену margin call, мы определяем минимальную цену, по которой ценная бумага может торговаться, не опускаясь ниже поддерживающей маржи. В приведенном выше примере цена margin call составляет $66,67:

  • Поскольку брокер одолжил инвестору $50 на покупку ценной бумаги, а ценная бумага торгуется по цене $66,67, то одолженные деньги брокера составляют 75% от инвестиции ($50 / $66,67), а собственные деньги инвестора составляют 25% от инвестиции ($66,67 — $50 / $66,67).

Таким образом, при цене $66,67 брокер сохраняет 75% позиции в ценной бумаге, а инвестор — 25% позиции в ценной бумаге: цена margin call.

Если цена ценной бумаги упадет ниже $66,67, скажем, до $60, брокер будет иметь 83,33% ($50 / $60) инвестиций, а инвестор — 16,66% ($60 — $50 / $60) инвестиций. Учитывая, что инвестор теперь имеет только 16,66% доли в инвестициях, он получит маржин-колл.

Как покрыть маржинальную задолженность

Если маржин-колл не выполнен, брокер может ликвидировать позицию инвестора. Например, если инвестор в приведенном выше примере не выполнил маржин-колл, когда цена упала до $60, брокер ликвидирует позицию инвестора по цене $60 и получит причитающиеся ему $50. Инвестор понесет убыток в размере 80% от реализованной суммы, так как теперь у него останется только $10 от первоначально инвестированной суммы в $50.

Маржин-колл может быть покрыт путем:

  • Внесения дополнительных средств для выполнения требования по поддержанию маржи на счете;
  • Депонирования немаржинальных ценных бумаг для удовлетворения требования по поддержанию маржи на счете; или
  • Продажи маржинальных ценных бумаг для выполнения требования по поддержанию маржи на счете.

Как избежать маржинальной задолженности

1. Оставляйте денежную подушку на счете

Вместо того чтобы вкладывать все деньги в финансовые продукты, инвестор может отложить часть денежных средств, чтобы избежать маржинальных требований. Денежные средства имеют стабильную стоимость и останутся нетронутыми даже при колебаниях стоимости ценных бумаг.

2. Планируйте волатильность

Инвестор может диверсифицировать свой портфель, владея различными видами ценных бумаг. Финансовые продукты могут включать в себя акции, облигации, товары и деривативы. Диверсифицированный портфель поможет инвестору противостоять непредсказуемым колебаниям финансового рынка, не опускаясь ниже уровня поддерживающей маржи.

3. Инвестируйте в активы с высоким потенциалом доходности

Высокодоходные активы могут помочь инвестору получить достаточную прибыль в краткосрочной перспективе. Покупка краткосрочных активов с высоким потенциалом доходности может помочь инвестору заработать достаточно прибыли, чтобы выплатить маржинальный кредит и проценты, а также получить прибыль.

4. Осуществляйте регулярные платежи

Процентные начисления начисляются на счет инвестора каждый месяц. Поскольку маржинальные кредиты не имеют конкретного графика погашения, инвестор должен составить четкий план регулярной выплаты процентных платежей по мере наступления срока их погашения. Регулярное внесение ежемесячных процентных платежей поможет избежать накопления кредита и держать под контролем остаток задолженности по кредиту.

5. Установите минимум инвестора

Инвесторы должны установить свою собственную маржу для поддержания, которая должна быть выше минимально необходимого остатка у брокера. Когда баланс маржинального счета падает до этого предела, трейдер должен пополнить счет, чтобы увеличить баланс. Такая стратегия может помочь инвестору избежать маржин-колла и вынужденной продажи высокопотенциальных ценных бумаг.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий