Период блокировки | Инвестирование
Период блокировки

Период блокировки

Заранее определенный срок, в течение которого инсайдеры корпорации, инвесторы и сотрудники не могут выкупить или продать свои акции (после IPO).

Что такое период блокировки?

Период блокировки относится к заранее определенным временным рамкам, в течение которых корпоративным инсайдерам, инвесторам и сотрудникам не разрешается продавать или выкупать свои акции после первичного публичного размещения (IPO). Обычно это происходит в случаях, когда частная компания предлагает первичное публичное размещение акций.

Руководству и первым крупным акционерам публично торгуемой компании запрещено продавать свои акции сразу после IPO.

Закон обычно не обязывает компании, желающие выйти на IPO, соблюдать период блокировки. Период блокировки обычно устанавливается по требованию компании и/или инвестиционных банков, финансирующих IPO. Его цель — предотвратить чрезмерную волатильность и дать рынку возможность определить истинную стоимость акций.

Как долго длится период блокировки?

Срок блокировки обычно составляет 90-180 дней, в зависимости от компании. Хотя раньше блокировка была довольно простой и обычно длилась 180 дней, постепенно она становится все более сложной.

Инвесторы и сотрудники обычно хотят, чтобы срок блокировки был короче, чтобы они могли раньше обналичить средства. Банки-андеррайтеры часто хотят, чтобы блокировка была более длительной, чтобы не дать инсайдерам снизить цену акций. Компания обычно находится где-то посередине. Они хотят, чтобы инвесторы были довольны, но не хотят, чтобы казалось, что инсайдеры не верят в акции.

Какова цель периода блокировки IPO?

Компания обычно приносит больше денег, когда цена и спрос на акции растут. Когда частная компания становится публичной, многие ключевые сотрудники обычно хотят как можно быстрее обналичить свои акции. Основная цель периода блокировки IPO — предотвратить наводнение рынка слишком большим количеством акций, что приведет к снижению их цены.

Период блокировки также важен потому, что продажа крупных партий акций людьми, близкими к компании, может создать впечатление отсутствия уверенности в ее перспективах. Обычно после окончания периода блокировки цена акций компании снижается надолго.

Иногда корпоративные инсайдеры не могут продать свои акции даже после истечения срока блокировки, поскольку они обладают существенной, не подлежащей разглашению информацией и поэтому продажа будет считаться инсайдерской торговлей. Подобный сценарий может иметь место, например, если истечение срока блокировки совпадает с сезоном получения прибыли.

Ключевые выводы

Период блокировки IPO — это договорное ограничение, которое запрещает инсайдерам бизнеса, владеющим акциями до выхода компании на биржу, продавать свои акции в течение определенного периода. К таким инсайдерам могут относиться владельцы компании, учредители, сотрудники, менеджеры и венчурные капиталисты.

Цель блокировки — удержать инсайдеров компании от поспешной ликвидации активов после IPO компании. Это помогает гарантировать, что цена акций не упадет из-за внезапного наплыва продаж.

Период блокировки для только что выпущенных публичных акций помогает стабилизировать цену акций при выходе на рынок. Когда инсайдеры компании продают свои акции публично, может показаться, что компания не стоит того, чтобы в нее инвестировать.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий