22 мая, 2022
Соглашение о блокировке

Соглашение о блокировке

Юридически обязывающий договор между инсайдерами и андеррайтерами компании, запрещающий продажу ее акций в течение определенного периода времени.

Что такое соглашение о блокировке?

Соглашение о блокировке — это юридически обязывающий договор, заключенный между инсайдерами и андеррайтерами компании во время ее первичного публичного размещения акций (IPO), который запрещает им продавать любые свои акции в течение определенного периода времени. К таким лицам могут относиться венчурные капиталисты, директора компаний, менеджеры, руководители, сотрудники, а также члены их семей и друзья.

Обычно срок блокировки составляет 180 дней, или шесть месяцев, но может длиться от четырех месяцев до года. Поскольку федеральных законов, регулирующих соглашения о блокировке, обычно не существует, решение о продолжительности обычно принимает андеррайтер.

Важность соглашений о блокировке

Прежде чем компания получит разрешение на выход на биржу, андеррайтеры потребуют от инсайдеров подписать соглашение о блокировке акций. Его цель — поддержание стабильности акций компании в течение первых нескольких месяцев после размещения. Эта практика обеспечивает упорядоченный рынок акций компании после IPO. Это дает рынку достаточно времени для того, чтобы выяснить реальную стоимость акций. Это также гарантирует, что инсайдеры продолжают действовать в соответствии с целями компании.

При продаже контрольного пакета акций компании-покупателю иногда приходится соглашаться на условие блокировки. Оно запрещает перепродажу активов или пакета акций в течение оговоренного периода блокировки. Этот шаг направлен на поддержание стабильности цен для других заинтересованных сторон.

Компании, подвергающиеся враждебному поглощению, иногда используют аналогичный путь. Ограниченным или «заблокированным» акционерам разрешается продавать свои акции только после окончания периода блокировки. Это помогает предотвратить оппортунистическое поведение некоторых инсайдеров, которые захотят продать акции по более низкой цене.

Влияние соглашений о блокировке на инвесторов

Соглашения о блокировке предназначены для обеспечения защиты инвесторов. Соглашение о блокировке пытается избежать сценария, при котором группа инсайдеров обнародует переоцененную компанию и сбрасывает ее на инвесторов, скрываясь с прибылью. Лицам, планирующим инвестировать в компанию, необходимо определить время окончания периода блокировки. Это связано с тем, что инсайдеры, продающие часть своих акций, могут вызвать понижательное давление на акции компании.

Соглашение о блокировке может включать дополнительные пункты, ограничивающие количество акций, которые могут быть проданы в течение определенного периода времени после истечения срока действия соглашения о блокировке. Такие положения помогают предотвратить значительное снижение цен на акции, которое может произойти в результате резкого увеличения предложения.

Инвесторам необходимо знать о наличии соглашения о блокировке, поскольку существует высокая вероятность падения цены акций по истечении срока действия соглашения о блокировке.

Ключевые выводы

Андеррайтеры и инсайдеры при IPO договариваются о блокировке, чтобы предотвратить оппортунистическую продажу инсайдерами своих акций в течение определенного периода времени.

Соглашение о блокировке помогает ослабить давление волатильности, когда акции компании находятся на первых месяцах своего существования. Только после истечения срока блокировки инсайдеры могут свободно продавать акции.

Соглашения о блокировке вызывают беспокойство инвесторов, поскольку их условия могут повлиять на цену акций. После истечения срока блокировки инсайдерам разрешается продавать свои акции. Когда значительное число инсайдеров выходит из компании, результатом может стать резкое снижение цены акций.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий