22 мая, 2022
LEAPS

LEAPS

Долгосрочная эмиссионная ценная бумага.

Что такое LEAPS?

LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Security) — это опционы на сроки, превышающие сроки наиболее распространенных опционов на акции и индексы. Около 2500 акций и 20 индексов делают LEAPS доступными в двух формах: колл и пут.

Резюме

  • LEAPS — это опционы с длительным сроком действия (до двух лет) на многие акции и индексы.
  • LEAPS, как и традиционные опционы, бывают двух видов: колл — исполняются, когда цена исполнения ниже рыночной стоимости, и пут — исполняются, когда цена исполнения выше рыночной стоимости.
  • Для LEAPS характерен больший риск. Поэтому их должны использовать только самые опытные, финансово стабильные инвесторы.

Традиционные опционы

Традиционные опционы обычно имеют три цикла экспирации:

  • Три месяца;
  • Шесть месяцев;
  • Девять месяцев.

Ни один из опционов не длится дольше одного года. Таково состояние практически всех опционов, представленных сегодня на рынке. Итак, что же такое опцион? По сути, опцион дает своему владельцу возможность либо купить, либо продать актив/ценную бумагу по определенной цене исполнения либо на определенную дату истечения опциона, либо до нее. Если опцион дает владельцу право купить по определенной цене, то такой опцион называется колл.

Если опцион дает владельцу право продать по определенной цене, опцион называется «пут». Опционы «колл» обычно исполняются, когда цена исполнения ниже рыночной цены базового актива. Опционы «пут» исполняются, когда цены исполнения выше текущей рыночной цены.

Разбивка LEAPS

LEAPS были впервые представлены в 1990 году. Они продавались исключительно как производные инструменты для биржевой торговли, которые могли продлевать опционы на ценные бумаги и активы на срок до двух лет.

Владельцы опционов могут использовать вторичный рынок для продажи своих опционов третьей стороне. Это можно сделать либо внебиржевым способом, либо на опционной бирже. Цены исполнения опционов американского типа обычно довольно близки к рыночной цене базового актива. Рыночная цена опциона варьируется в зависимости от целого ряда факторов, к которым относятся:

  • Если покупатель пытается собрать значительный опционный холдинг, что увеличивает спрос
  • Держателю опциона (по финансовым причинам) необходимо продать свои опционы, что увеличивает предложение
  • Время, оставшееся до истечения срока действия опциона
  • Какова, по мнению аналитиков/инвесторов, вероятность того, что актив достигнет цены исполнения опциона или превысит ее до истечения срока действия опциона.

Владельцы опционов, как правило, не обладают расширенными правами, которые возникают при владении базовыми активами, к которым привязаны опционы. Расширенные права включают доход (дивиденды) и право голоса (акционеры обычно получают определенное право голоса в компании, в основном в зависимости от количества принадлежащих им акций).

Преимущества и недостатки использования LEAPS

В чем преимущества использования LEAPS? Увеличение времени до истечения срока действия опциона оставляет большее окно, в котором цены базовых ценных бумаг могут двигаться, что означает более высокий потенциал для того, чтобы опцион оказался прибыльным. Временная стоимость» — стоимость опциона, обусловленная временем, оставшимся до истечения срока действия опциона, — у LEAPS снижается медленнее, чем у традиционных опционов.

Однако LEAPS дороже, чем их более краткосрочные родственники с теми же ценами исполнения. Основной риск, с которым сталкивается покупатель опциона, — это первоначальная премия, которую он платит. Покупатели LEAPS вкладывают больше капитала в начале процесса.

LEAPS не являются идеальными для многих инвесторов. Долгосрочный период экспирации заманчив. Однако они лучше всего подходят для инвесторов, которые могут эффективно использовать стратегическую торговлю и могут позволить себе вложить значительный капитал, зная, что они могут не увидеть ни копейки обратно, когда все будет сказано и сделано.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий