22 мая, 2022
Портфель облигаций

Лестничный портфель облигаций

Стратегия инвестиционного портфеля, состоящего из ценных бумаг с фиксированным доходом с разными сроками погашения.

Что такое лестничный портфель облигаций?

Портфель «лестничных» облигаций — это стратегия инвестиционного портфеля, состоящего из ценных бумаг с фиксированным доходом с разными сроками погашения. Его также называют «лестничным портфелем облигаций».

Резюме

  • Лестничный портфель облигаций — это стратегия инвестиционного портфеля, состоящего из ценных бумаг с фиксированным доходом с разными сроками погашения.
  • Лестничный портфель облигаций включает несколько ценных бумаг с фиксированным доходом со значительно отличающимися сроками погашения для минимизации риска за счет диверсификации портфеля.
  • В мире инвестиций этот портфель обычно называют «лестницей облигаций».

Зачем использовать лестницу облигаций?

Лестница облигаций позволяет инвестору снизить риски за счет диверсификации. Она включает в себя несколько ценных бумаг с фиксированным доходом со значительно отличающимися сроками погашения, что позволяет минимизировать риск за счет диверсификации портфеля. Это также помогает достичь повышенной ликвидности портфеля.

Как работает портфель облигаций?

Стратегия инвестирования в облигации требует диверсификации портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом от краткосрочных до долгосрочных облигаций. Эта стратегия работает путем диверсификации инвестиционного портфеля по срокам погашения для снижения риска вдоль кривой процентных ставок.

Портфель облигаций с лестничной структурой просто работает, распределяя риск по принципу лестницы. Если срок погашения краткосрочных облигаций или облигаций нижнего уровня наступает в то время, когда рыночные условия неблагоприятны в связи с ростом процентных ставок, основную сумму можно реинвестировать в облигации более высокого уровня. Это снижает риск процентной ставки, риск реинвестирования, кредитный риск и риск ликвидности.

Портфель облигаций — особенности

1. Инвестиционная стратегия с несколькими сроками погашения

Портфель лестничных облигаций — это инвестиционная стратегия с несколькими сроками погашения, поскольку он содержит несколько инвестиций в облигации с фиксированным доходом с разными сроками погашения. Портфель диверсифицирован от краткосрочных до долгосрочных облигаций по принципу «лестницы», поэтому его также называют инвестиционным портфелем облигаций с лестницей.

2. Диверсификация

Портфель лестничных облигаций включает в себя несколько небольших ценных бумаг с фиксированным доходом с различными сроками погашения. Это позволяет диверсифицировать портфель и минимизировать риск.

3. Смягчение рисков

Стратегия лестничного портфеля облигаций направлена на снижение четырех различных видов риска: риск изменения процентной ставки, кредитный риск, риск реинвестирования и риск ликвидности. Диверсификация портфеля помогает достичь цели снижения любого вида риска.

4. Гибкость в отношении денежных потоков

Поскольку в портфеле облигаций с многослойным расположением ценных бумаг используются ценные бумаги с фиксированным доходом с разными сроками погашения, инвестор не заперт в одной инвестиционной позиции до наступления срока погашения ценной бумаги. Это обеспечивает определенный уровень гибкости для корректировки своей позиции по движению денежных средств в соответствии с преобладающими рыночными условиями.

5. Стабильный поток дохода

Портфель облигаций со ступенчатой структурой также обеспечивает стабильный поток дохода. Учитывая гибкость, которую он предлагает для корректировки позиции денежного потока в зависимости от рыночных условий.

Почему следует избегать облигаций с правом выкупа при формировании портфеля облигаций?

Облигации с правом выкупа следует избегать при формировании портфеля облигаций, поскольку суть стратегии инвестирования в облигации с правом выкупа заключается в диверсификации портфеля за счет различных ценных бумаг с фиксированным доходом с определенными сроками погашения. Однако облигации с правом выкупа теряют эту цель, поскольку:

  • Они могут быть востребованы до наступления срока погашения.
  • Когда они отзываются до наступления срока погашения, процентные платежи больше не поступают, а основная сумма возвращается на дату отзыва.

Иллюстративный пример

Инвестор решает инвестировать $90 000, используя инвестиционную стратегию «лестница облигаций». Он создает инвестиционный портфель с однолетней облигацией на сумму $15 000 под 4,25%, двухлетней облигацией на сумму $22 000 под 6%, трехлетней облигацией на сумму $25 000 под 6,25% и четырехлетней облигацией на сумму $28 000 под $6,50%.

Когда наступает срок погашения однолетней облигации, инвестор реинвестирует основную сумму в облигацию, находящуюся на более высокой ступеньке, аналогичным образом поступает с последующими облигациями, срок погашения которых наступил, и так далее. Это и есть инвестиционная стратегия «лестница облигаций».

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали статью Finansistem про лестничный портфель облигаций. Статьи Finansistem помогут каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны дополнительные ресурсы, приведенные ниже:

Добавить комментарий