Автор: Математическая формула для определения размера ставки, часто используемая инвесторами.
Что такое критерий Келли?
Критерий Келли — это математическая формула для определения размера ставки, которая часто используется инвесторами для принятия решения о том, сколько денег они должны направить на каждую инвестицию или ставку через заранее определенную долю активов. Он популярен, поскольку обычно приводит к более высокому благосостоянию в долгосрочной перспективе по сравнению с другими типами стратегий.
Резюме
- Критерий Келли — это математическая формула для определения размера ставки, которая часто используется инвесторами и игроками, чтобы решить, сколько денег они должны выделить на каждую инвестицию или ставку через заранее определенную долю активов.
- Она популярна благодаря тому, что в долгосрочной перспективе обычно приводит к росту благосостояния по сравнению с другими типами стратегий.
- Она основана на формуле k% = bp-q/b, где p и q равны вероятности выигрыша и проигрыша, соответственно.
История критерия Келли
Критерий Келли был разработан в 1956 году американским ученым Джоном Л. Келли, который работал исследователем в лаборатории Bell Labs компании AT&T в Нью-Джерси. Изначально Келли разработал формулу, чтобы помочь компании в решении проблем, связанных с шумом сигнала при междугородней телефонной связи.
Позже она была взята на вооружение букмекерским сообществом, которое осознало ее ценность как оптимальной системы ставок, поскольку она позволяла игрокам максимизировать размер своего заработка.
Хотя сообщалось, что Келли никогда не использовал свою формулу для личной выгоды, она и сегодня довольно популярна и используется в качестве общей системы управления капиталом при инвестировании. Одна из причин ее популярности заключается в том, что она часто используется известными инвесторами, такими как Уоррен Баффет из Berkshire Hathaway.
Понимание критерия Келли
Инвесторы часто сталкиваются с трудным решением, когда пытаются решить, сколько денег выделить, поскольку слишком большая или слишком маленькая ставка приведет к большим потерям в любом случае.
Критерий Келли — это формула управления деньгами, которая рассчитывает оптимальную сумму для обеспечения наибольших шансов на успех. Формула выглядит следующим образом:
Где:
- K % = процент Келли, который представляет собой долю портфеля для ставки;
- b = Десятичный коэффициент, который всегда равен 1;
- p = Вероятность выигрыша;
- q = Вероятность проигрыша, которая равна 1 — p.
Пример
Когда бросается игральная кость, вероятность того, что она выпадет на 1, 2 или 3, составляет 50% и такой же процент применим к результату 4, 5 или 6.
Теперь представим, что игральная кость может выпасть на 1, 2 или 3 с вероятностью 60%, а вероятность выпадения 4, 5 или 6 равна 40%. Переменные будут выглядеть следующим образом:
- b = 1;
- p = 0.60;
- q = 1 – 0.60 = 0.40.
Исходя из критерия Келли, K% = (1 × 0,60 — 0,40) / 1 = 0,20 или 20%.
Таким образом, формула предлагает делать ставки в размере 20% от вашего банкролла. Если бы перекос костей был меньше, на уровне 53%, критерий Келли рекомендует делать ставку 6%.
В этом случае критерий Келли предполагает, что если на низкое число неоднократно ставить более 20%, то велика вероятность того, что человек в конечном итоге разорится.
Занижение ставки менее чем на 20%, с другой стороны, приведет к меньшей прибыли, что означает, что соблюдение критерия Келли максимизирует скорость роста капитала в долгосрочной перспективе.
Анализ полученных результатов
В результате применения критерия Келли получается K%, который представляет собой процент, отражающий размер портфеля, который следует выделить на каждую инвестицию. По сути, процент Келли дает информацию о том, насколько необходимо диверсифицировать капитал.
Не следует вкладывать более 20%-25% капитала в одну акцию, независимо от того, что говорит критерий Келли, поскольку диверсификация сама по себе важна и необходима для того, чтобы избежать больших потерь в случае провала акции.
Некоторые инвесторы предпочитают делать ставки меньше, чем процент Келли, из-за нежелания рисковать, что вполне понятно, поскольку это означает, что уменьшается влияние возможной переоценки и истощения банкролла. Этот метод известен как дробный Келли.
С другой стороны, если процент Келли получается меньше 0%, это означает, что критерий Келли рекомендует уйти и вообще ничего не ставить, поскольку шансы, судя по формуле и математическим расчетам, не в пользу игрока.
Следование критерию Келли обычно приводит к успеху, поскольку в основе формулы лежит простая формула, использующая чистую математику.
Однако факторы, которые могут повлиять на успех, включают точные данные о вероятности выигрыша и проигрыша, так как неправильное процентное соотношение может оказаться пагубным.
Кроме того, могут произойти неожиданные события, такие как крах фондового рынка, которые повлияют на все акции независимо от того, использовался ли критерий Келли или нет.
Дополнительные ресурсы:
Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:
