Автор: Взаимосвязанная сеть компаний, характеризующаяся прочными альянсами и перекрестным владением акциями, возникшая в Японии.
Что такое Keiretsu?
Кэйрецу — это взаимосвязанная сеть компаний, характеризующаяся прочными альянсами и перекрестным владением акциями, которая возникла в Японии. Она доминировала в экономике в последней половине 20-го века, особенно после Второй мировой войны. Кэйрецу существует и в 21 веке, претерпев радикальные изменения с момента своего образования.
Keiretsu лучше всего описать как сложную деловую сеть с долгосрочными транзакционными отношениями. Деловая сеть в основном состоит из банков, производителей, партнеров по цепочке поставок и дистрибьюторов, которые тесно сотрудничают ради успеха всей группы.
Компании в группе keiretsu владеют небольшим количеством акций друг друга, чтобы укрепить свой союз. Банк обычно находится в центре каждого кэйрецу и выступает в качестве финансиста альянса. Финансирование и перекрестное владение акциями изолируют компании-участницы от волатильности фондового рынка и попыток поглощения со стороны компаний, не входящих в альянс. Таким образом, основной банк позволяет членам кэйрецу сосредоточиться на долгосрочных проектах, которые являются желательными для устойчивого роста и прибыльности каждой компании.
Происхождение Keiretsu
Кэйрецу возникли в Японии в период после Второй мировой войны. Создание кэйрецу произошло после распада контролируемых семьями вертикальных монопольных групп, называемых дзайбацу. Дзайбацу процветали во времена правления Мэйдзи, когда они получали государственную поддержку, например, выгодные государственные контракты и субсидии. Крупными четырьмя дзайбацу были Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo и Yasuda.
После поражения Японии во Второй мировой войне Соединенные Штаты поняли, что им нужна экономически сильная Япония, чтобы присутствовать на Востоке. Поэтому они решили остановить процесс роспуска дзайбацу. Некоторые распущенные дзайбацу были восстановлены. Союзы дзайбацу группировались вокруг крупных банков и им было разрешено владеть акциями друг друга.
Однако впоследствии влияние семей в дзайбацу исчезло, а возникшие новые компании уже не зависели от холдинговых компаний. Вместо этого они стали независимыми предприятиями. Новые конгломераты изменили свое название и стали называться кэйрецу.
Лучшие группы кэйрецу в Японии
Шесть крупнейших групп кэйрецу в Японии следующие:
- Mitsubishi
- Mitsui
- Sumitomo
- Sanwa
- Fuyo
- Daiichi-Kangin
Ниже приведена таблица, показывающая компании, входящие в крупнейшие группы кэйрецу. Эти группы являются крупными, так как в них входят другие более мелкие компании. Выделенные названия — это ведущие компании в каждой кэйрецу.
Типы Keiretsu
Кэйрецу делятся на два типа — горизонтальные и вертикальные кэйрецу. Описание каждого из них приведено ниже:
Горизонтальные Keiretsu
Горизонтальная кэйрецу состоит из крупных независимых компаний, работающих в разных отраслях промышленности и составляющих группу. Обычно в горизонтальных кэйрецу нет холдинговой компании, возглавляющей группу. Однако существуют крупные компании, имеющие влияние, которое направляет деятельность кэйрецу.
Обычно в группе есть банк и торговая компания, которые оказывают влияние на принятие решений и общее направление деятельности группы. Кроме того, в горизонтальную кэйрецу входят страховая компания и крупный производитель. Финансист, торговая компания, страховая компания и крупный производитель являются точкой опоры группы и обеспечивают идентичность кэйрецу. Мицубиси кэйрецу является одним из примеров горизонтального кэйрецу с вышеуказанными характеристиками.
В горизонтальном кэйрецу банк играет ключевую роль в группировке. Банк является главным финансистом кэйрецу, поскольку он предоставляет самые крупные авансы компаниям, входящим в группу. Однако члены группы могут свободно получать финансирование от других банков, а ведущий банк выступает в качестве гаранта по кредитам, выданным сторонними банками.
Отношения между компаниями и банком обычно теплые, учитывая перекрестное владение акциями, которое существует между ними. Торговая компания играет важную роль, которая включает в себя координацию торговли внутри группы, а также между другими кэйрецу, независимыми организациями и иностранными предприятиями.
Как было отмечено выше, Mitsubishi представляет собой горизонтальную кэйрецу, в центре которой находится Банк Токио Мицубиси. Другие влиятельные компании включают Mitsubishi Motors, Mitsubishi Trust and Banking, Meiji Mutual Life Insurance Company, а Mitsubishi Shoji является торговой компанией.
Вертикальное Keiretsu
Вертикальное кэйрецу имеет более крутую структуру по сравнению с горизонтальным кэйрецу. Ее возглавляет одна крупная компания, которая определяет всю группу через свою продукцию, влияние и зависимость других членов от крупной компании-лидера. Остальные члены меньше и обычно являются поставщиками крупной компании. Вертикальные кэйрецу распространены в автомобильной промышленности, электронике, радиовещании, рекламе и других отраслях.
Вертикальные кэйрецу характеризуются пирамидальной структурой, в которой участвуют несколько уровней поставщиков. Поставщики первого уровня — это компании, которые поставляют товары непосредственно ведущей фирме. Поставщики второго уровня — это поставщики продукции для фирм первого уровня и далее уровни идут вниз, насколько это необходимо.
Вполне возможно, что ведущая фирма может не знать, что в иерархии кэйрецу есть и другие, более мелкие фирмы. В то же время, вполне вероятно, что некоторые фирмы нижнего уровня могут не знать, что они находятся в одном кэйрецу с ведущей фирмой. Вертикальная кэйрецу может быть, как известно, большой, и в ее иерархии может быть много мелких фирм.
Плюсы Keiretsu
Альянс, построенный на долгосрочных тесных деловых отношениях, обеспечивает стабильную и надежную цепочку поставок для обеспечения непрерывности бизнеса и защиты запатентованных технологий.
- Члены кэйрецу обмениваются передовым опытом ведения бизнеса и улучшают управление рисками за счет уменьшения неизвестных переменных.
- Снижение затрат на закупки за счет поставок продукции внутри кэйрецу повышает эффективность цепочки поставок. Эта эффективность породила систему управления запасами «точно в срок», которая является очень эффективным методом.
- Кэйрецу владеют акциями друг друга посредством перекрестного владения акциями, что предотвращает угрозу враждебного поглощения.
- Обмен информацией внутри кейрецу способен повысить эффективность.
Минусы Keiretsu
Система кэйрецу снижает конкуренцию внутри кэйрецу, что может привести к неэффективности процессов и предоставления услуг.
- Существует риск того, что компании, входящие в кэйрецу, будут брать кредиты сверх своих возможностей и осуществлять рискованные стратегии, поскольку капитал легко доступен в ведущем банке.
- Из-за больших размеров кэйрецу, скорее всего, не сможет быстро реагировать на изменения рынка, культуры и технологий.
- Система кэйрецу может привести к закрытым рынкам и монополистическим тенденциям.
Дополнительные ресурсы:
Спасибо, что прочитали статью Finansistem о Keiretsu. Статьи Finansistem помогут каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны дополнительные ресурсы, приведенные ниже:
