21 января, 2022
Январский эффект

Январский эффект

Сезонный рост цен на акции в течение января

Что такое январский эффект?

Январский эффект — это сезонный рост цен на акции в течение января. Повышению спроса на акции часто предшествует снижение цен в декабре, что часто связано с уборкой налоговых потерь. Альтернативной причиной роста спроса является эффект бонусов, получаемых физическими лицами по итогам года, которые инвестируются в рынок.

Резюме

  • Эффект января — это тенденция к росту цен на акции в начале года, особенно в январе.
  • Причинами «эффекта января» являются «уборка налоговых потерь», потребительские настроения, бонусы по итогам года, повышение показателей отчетов по итогам года и многое другое.
  • Эффект января, по-видимому, больше влияет на акции с малой капитализацией, чем на акции с большой капитализацией, что видно при сравнении исторических значений Russell 2000 и Russell 1000.

Понимание эффекта января

Эффект января, по-видимому, больше затрагивает компании с малой капитализацией, чем компании со средней или крупной капитализацией, из-за их более низкой ликвидности. Некоторые экономисты утверждают, что «эффект января» подтверждает неэффективность рынков, так как эффективные рынки основаны на убеждении, что более высокий доход возможен только за счет акций с более высоким риском.

Анализируя данные с начала 20-го века, было обнаружено, что в январе месяце самые разные классы активов превосходили рынок, что привело к убеждению, что «эффект января» действительно существует. Однако со временем, особенно в последние годы, рынки начали приспосабливаться к этому явлению.

Кроме того, в начале 2018 года все больше людей стали использовать пенсионные планы с сохранением налогов, и у них стало меньше целей для продажи в конце года, чтобы получить налоговый убыток.

Дополнительные факторы, обуславливающие эффект января

Помимо гипотезы об уборке налоговых потерь и бонусах, эффект января может быть обусловлен потребительскими настроениями. Поскольку январь — это начало нового года, многие инвесторы считают, что начало года — лучшее время для того, чтобы начать инвестировать в свое будущее с чистого листа.

Другая причина, возможно, связана с тем, что менеджеры взаимных фондов надеются приобрести и сохранить в своем портфеле наиболее эффективные акции и избавиться от неудачников, чтобы повысить эффективность своих отчетов по итогам года.

Исследования и комментарии

По результатам исследования, в котором анализировались данные за период с 1904 по 1974 год, средняя доходность акций в январе была примерно в пять раз выше, чем в остальные месяцы года. Более того, компания Salomon Smith Barney провела анализ динамики акций за период с 1972 по 2002 год и выяснила, что в январе акции с малой капитализацией превосходят акции с большой капитализацией.

Теоретики эффективного рынка считают, что современные рынки слишком эффективны, чтобы «эффект января» мог повлиять на торговлю. То есть инвесторы предвидят такой эффект и покупают акции в декабре, в то время как другие начинают продавать, что в конечном итоге нивелирует расхождение и приводит к равновесию.

Эффект января в последних новостях

Для 2020 года январь был одновременно и хорошим, и плохим месяцем для инвестирования. В то время как 10 из 23 стран, входящих в индекс глобальных развитых рынков MSCI World, получили положительную доходность, более половины потеряли свои деньги. Например, Португалия выросла на 6,1%, а Австрия упала на 5%.

Необходимые знания для подготовки к январскому эффекту

Как инвестору, важно понимать фундаментальные основы компании, чтобы быть лучше подготовленным при принятии решений во время январского всплеска. Это предполагает изучение финансового состояния компании, например, доходов, потенциала роста и маржи прибыли, а также других аспектов, таких как управление, положение на рынке и т.д.

Понимание вышеперечисленных ключевых элементов поможет понять колебания и движения цен и, в конечном счете, обеспечит большую уверенность в выборе акций, которые дают более высокий потенциал роста стоимости капитала.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)®, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий