Процентные деривативы (IRD) ⋆ FINAN$I$TEM
Процентные деривативы

Процентные деривативы (IRD)

Производный инструмент, основанный на базовой процентной ставке или группе процентных ставок.

Что такое процентные деривативы (IRD)?

Процентные деривативы (IRD) — это производный продукт, основанный на базовой процентной ставке или группе процентных ставок. Они используются трейдерами и заемщиками для хеджирования своих позиций или спекуляций на изменениях на рынке.

Процентные деривативы часто называют IRD и подразделяют на два типа: линейные и нелинейные. Затем они подразделяются на «ванильные» и «экзотические» IRD. В статье ниже мы обсудим различия между ними и их значение для рыночных спекуляций и хеджирования. Процентные деривативы также сопровождаются присущим им рыночным риском и риском экспозиции.

Резюме

  • Процентные деривативы (IRD) — это дериватив, основанный на базовой процентной ставке или группе процентных ставок.
  • Трейдеры и заемщики используют производные процентные инструменты для хеджирования своих позиций или спекуляций на движениях рынка.
  • IRD подразделяются на два типа: линейные и нелинейные. Далее они подразделяются на «ванильные» и «экзотические» IRD.

Линейные IRD в сравнении с нелинейными IRD

Когда IRD является линейным, его стоимость обычно сильно коррелирует с изменениями один к одному базовой процентной ставки или рынка процентных ставок, которые он представляет. Такие продукты часто встречаются под разными названиями.

Нелинейные IRD обычно диктуются изменениями базовой процентной ставки или группы процентных ставок более чем один к одному. Зачастую они характеризуются экстремальной волатильностью, поэтому их следует осторожно использовать как профессионалам, так и трейдерам. Различные типы продуктов, обычно относимые к линейным и нелинейным IRD, представлены на графике ниже:

Примеры продуктов линейных и нелинейных производных процентных ставок.

Линейные изделия IRD: Процентные свопы, свопы с нулевым купоном, соглашения о форвардных ставках, кросс-валютные базисные свопы.

Нелинейные продукты IRD: минимальные процентные ставки, процентные кэпы, свопционы, свопы с постоянным сроком погашения.

Ванильные IRD и экзотические IRD: Анализ различий

Экзотические IRD обычно определяются как деривативы на процентные ставки со специализированным расширением. Например, если конкретный дериватив имеет даты начала и окончания, выходящие за рамки обычных норм или IRD, он считается экзотическим продуктом.

С другой стороны, если он включает в себя более традиционные характеристики по всем аспектам, включая даты окончания, его можно назвать ванильным IRD. Экзотические продукты можно найти под разными названиями, включая обеспеченные ипотечные обязательства, кросс-валютные свопционы, инверсные флоатеры и др.

Инвестиционные риски процентных ставок: Осторожный подход

Торговля деривативами, связанными с процентными ставками, требует значительного понимания рынка процентных ставок. Они требуют широкого понимания того, как рыночные силы могут влиять на процентную ставку и как центральные банки могут играть ключевую роль в определении конечной стоимости сделки с деривативами.

Управление рисками является важнейшей частью использования IRD. При неправильном подходе инвестор может подвергнуть себя риску, о котором он изначально и не думал. Процентные деривативы часто чувствительны к колебаниям рынка и периоды рецессии или инфляции, если их не предвидеть должным образом, могут оказать разрушительное воздействие на позицию, занятую такими продуктами.

Поэтому чаще всего они должны использоваться искушенными инвесторами для защиты от риска и чрезмерного левериджа. Даже профессиональные инвесторы, если не будут осторожны, могут оказаться в портфеле с большим риском, чем они думают и держать производные продукты, которые могут подвергнуть их убыткам, значительно превышающим их первоначальные прогнозы.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий