Инвестиционная стоимость
Инвестиционная стоимость — это сумма, которую инвестор готов заплатить за актив. Инвесторы основывают эту стоимость на независимой величине, а понимание инвестиционной стоимости актива важно при принятии решения об инвестировании. Если вы думаете о карьере инвестиционного банкира или о работе в финансовой индустрии, важно понимать, что такое инвестиционная стоимость и как ее рассчитать. В этой статье мы обсудим, что такое инвестиционная стоимость, важность ее расчета в рамках инвестиций и как вы можете рассчитать стоимость инвестиций.
Что такое инвестиционная стоимость
Если вы задумываетесь о карьере в финансовой индустрии или в качестве инвестиционного банкира, вы можете задаться вопросом: «Что такое инвестиционная стоимость?». Инвестиционная стоимость — это стоимость актива, которую определяет инвестор после проведения независимой оценки актива. Инвестиционная стоимость обычно зависит от нескольких факторов, таких как оценка денежных потоков, возможности финансирования или ожидаемая доходность.
Расчеты инвестиционной стоимости обычно гипотетические и они часто зависят от инвестиций, которые продавец или покупатель думает сделать. Например, у инвесторов есть определенные цели, которых они надеются достичь, а используемая ими оценка инвестиционной стоимости может зависеть от их собственных целей.
В чем важность инвестиционной стоимости
Это важно при осуществлении инвестиций, поскольку позволяет инвесторам сравнить цену актива с ожидаемой нормой прибыли. Инвестиции могут быть рискованными без понимания того, насколько безопасны инвестиции или насколько вероятно, что они вырастут в цене. Используя инвестиционную стоимость, инвесторы могут найти конкретную норму прибыли и определить прогнозируемую цену, которую они могут заплатить за актив. Как и в случае с любыми другими инвестициями, инвесторы всегда стремятся к высокой норме прибыли при рассмотрении вопроса о вложении средств.
Поэтому важность инвестиционной стоимости заключается в том, что она позволяет инвесторам принимать разумные решения о покупке, зная, что их покупки соответствуют их бизнес-целям. Принимая разумные инвестиционные решения, инвесторы могут увеличить вероятность получения высокой прибыли от своих вложений, что является ключевой целью для всех инвесторов.
Как рассчитать инвестиционную стоимость
Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, важно понять различные методы, которые можно использовать для расчета инвестиционной стоимости актива. Вот некоторые из способов расчета инвестиционной стоимости:
1. Сопоставимые продажи
Этот подход, или подход сравнения продаж, представляет собой метод, который можно использовать для оценки стоимости одного объекта недвижимости по сравнению с другими объектами, которые были недавно проданы. Вы также можете использовать этот метод для определения инвестиционной стоимости актива, сравнивая его с аналогичными акциями и их ценой. Инвесторы могут использовать это сравнение, чтобы определить, слишком высока или слишком низка рыночная стоимость недвижимости.
Хотя этот метод является более простым способом определения стоимости недвижимости, он не всегда является наиболее точным, поскольку не учитывает внешние факторы. Например, недвижимость может иметь схожую площадь и быть визуально похожей на другую, недавно проданную, но при этом не учитываются другие внешние факторы.
2. Мультипликатор валовой ренты
Для определения инвестиционной стоимости недвижимости инвесторы могут использовать валовой рентный мультипликатор (GRM). Это простой расчет:
Мультипликатор валовой арендной платы = цена или стоимость недвижимости, деленная на валовой доход от аренды
Эта формула может быть полезна, когда рыночная арендная плата быстро меняется и вы хотите определить, является ли недвижимость хорошей инвестицией. Чем ниже GRM по сравнению с другими аналогичными объектами недвижимости на том же рынке, тем лучше инвестиция. Важно отметить, что GRM значительно связан с другими объектами недвижимости и не подходит в качестве самостоятельной оценки.
3. Прямая капитализация
Прямая капитализация — это метод определения инвестиционной стоимости недвижимости или актива путем определения чистого операционного дохода и деления его на заранее установленную ставку капитализации. Вот формула, которую вы можете использовать:
Рыночная стоимость = чистый операционный доход (NOI) / ставка капитализации
Этот метод расчета инвестиционной стоимости актива прост в использовании, но важно отметить, что вам потребуется значительный объем данных о сопоставимых продажах.
4. Возврат денежных средств
Коэффициент возврата денежных средств — это расчет, определяющий доход, который вы можете получить от денежных средств, вложенных в недвижимость. Вот как можно рассчитать коэффициент доходности:
Денежная доходность = годовой денежный поток до уплаты налогов / общая сумма инвестированных денежных средств
Это простой для понимания расчет, который может дать владельцам бизнеса и инвесторам простое понимание потенциальных денежных выплат, которые они могут получить, если вложат средства в недвижимость или актив.
5. Дисконтированный денежный поток
Этот метод оценки инвестиций позволяет спрогнозировать будущие денежные потоки от инвестиций. Эта оценка позволяет понять стоимость инвестиций, если бы они были размещены сегодня, с помощью прогнозов будущих денежных потоков. Расчеты по модели дисконтированных денежных потоков выглядят следующим образом:
Дисконтированный денежный поток = [(денежный поток) / (1 + r)^1] + [(денежный поток) / (1 + r)^2] + [(денежный поток) + (1 + r)^n]
Чтобы завершить этот расчет, достаточно вычислить денежный поток за каждый год, включая прогнозируемые денежные потоки и разделить на 1 плюс ставка дисконтирования. Наконец, сложите все эти цифры вместе, чтобы получить внутреннюю стоимость актива.
6. Чистая текущая стоимость
Чистая приведенная стоимость (NPV) актива — это разница между оттоком и притоком денежных средств, измеренная во времени. Вот формула чистой приведенной стоимости:
NPV = TVECF − TVIC
TVECF — это сегодняшняя стоимость ожидаемых денежных потоков, а TVIC — сегодняшняя стоимость вложенных денежных средств. Вы можете сравнить аналогичные инвестиции, чтобы определить, какая из них наиболее ценная. Если актив или собственность имеют отрицательную NPV, избегайте их.
Разница между справедливой рыночной и инвестиционной стоимостью
Инвестиционная стоимость и справедливая рыночная стоимость актива — два термина, которые используют инвесторы при оценке стоимости актива или предприятия. Важно отметить, что это два разных термина, поэтому понимание разницы между ними имеет ключевое значение:
Справедливая рыночная стоимость
Справедливая рыночная стоимость имущества или актива — это то, что вы можете ожидать получить на открытом рынке, если решите продать его. Справедливая рыночная стоимость несколько отличается от рыночной стоимости, поскольку ее измерение производится не ежедневно, а в течение определенного периода.
Справедливая рыночная стоимость может быть полезна для аналитиков и других бухгалтеров, поскольку она позволяет им гибко корректировать справедливую рыночную стоимость на основе их собственных оценок и ожиданий рынка. В типичном сценарии бухгалтер может определить справедливую рыночную стоимость актива, представив себе, что рынок полон высокообразованных покупателей и продавцов.
Инвестиционная стоимость
Инвестиционная стоимость актива — это индивидуальная стоимость, которую инвестор решает, что он готов заплатить за актив, после того как он определит его стоимость, исходя из своих целей и задач. Таким образом, основное различие между справедливой рыночной и инвестиционной стоимостью заключается в том, что рыночная стоимость отражает текущие рыночные условия, а инвестиционная стоимость — это независимая величина, которая зависит от целей и задач отдельного инвестора.
Другие виды стоимости
К числу других видов стоимости можно отнести:
- Балансовая стоимость: Представляет собой стоимость актива с учетом его амортизации.
- Стоимость предприятия: Это комплексная стоимость долга, денежных средств и собственного капитала вместе взятых.
- Рыночная стоимость: Рыночная стоимость актива — это чистая рыночная стоимость, которую актив имеет в любой день на рынке. Ценные бумаги и активы торгуются на открытом рынке, и, чтобы понять рыночную стоимость, достаточно взглянуть на стоимость компании на фондовом рынке.