16 мая, 2022
Инвестиционная деятельность банков

Инвестиционные банки

Обзор инвестиционно-банковской отрасли.

Что такое инвестиционные банки?

Инвестиционные банки — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, предоставляя консультационные услуги по андеррайтингу (привлечению капитала), а также слияниям и поглощениям (M&A). Инвестиционные банки выступают в качестве посредников между инвесторами (у которых есть деньги для инвестирования) и корпорациями (которым требуется капитал для роста и ведения бизнеса). В данном руководстве мы рассмотрим, что такое инвестиционные банки и чем на самом деле занимаются инвестиционные банкиры.

Чем занимаются инвестиционные банки?

Иногда возникает путаница между инвестиционным банком и инвестиционно-банковским подразделением (IBD) банка. Инвестиционные банки полного цикла предлагают широкий спектр услуг, включающий андеррайтинг, M&A, продажи и торговлю, исследование акций, управление активами, коммерческие и розничные банковские услуги. Инвестиционно-банковское подразделение банка предоставляет только андеррайтинг и консультационные услуги по слияниям и поглощениям.

Банки полного цикла предлагают следующие услуги:

  • Андеррайтинг — группы по привлечению капитала и андеррайтинга работают между инвесторами и компаниями, которые хотят привлечь деньги или выйти на IPO. Эта функция обслуживает первичный рынок или «новый капитал».
  • Слияния и поглощения (M&A) — консультирование покупателей и продавцов бизнеса, управление процессом M&A от начала до конца.
  • Продажи и торговля — подбор покупателей и продавцов ценных бумаг на вторичном рынке. Группы продаж и торговли в инвестиционно-банковской деятельности выступают в качестве агентов для клиентов, а также могут торговать собственным капиталом фирмы.
  • Исследование акций — Исследование, или «покрытие», ценных бумаг группой исследования акций помогает инвесторам принимать инвестиционные решения и поддерживает торговлю акциями.
  • Управление активами — управление инвестициями для широкого круга инвесторов, включая учреждения и частных лиц, в широком диапазоне инвестиционных стилей.

Услуги андеррайтинга в инвестиционно-банковской деятельности

Андеррайтинг — это процесс привлечения капитала путем продажи акций или облигаций инвесторам (например, первичное публичное размещение IPO) от имени корпораций или других организаций. Предприятиям нужны деньги для функционирования и развития бизнеса, и банкиры помогают им получить эти деньги, продвигая компанию среди инвесторов.

Как правило, существует три вида андеррайтинга:

  • Твердые обязательства — андеррайтер обязуется купить весь выпуск и взять на себя полную финансовую ответственность за любые непроданные акции.
  • Наилучшие усилия — андеррайтер обязуется продать как можно большую часть выпуска по согласованной цене размещения, но может вернуть эмитенту непроданные акции без финансовой ответственности.
  • Все или ничего — если весь выпуск не может быть продан по цене предложения, сделка отменяется и компания-эмитент ничего не получает.

После того как банк приступил к маркетингу предложения, предпринимаются следующие шаги по созданию книги заявок, чтобы установить цену и завершить сделку.

Консультационные услуги по слияниям и поглощениям

Консультирование по вопросам слияний и поглощений (M&A) — это процесс оказания помощи корпорациям и учреждениям в поиске, оценке и завершении сделок по приобретению предприятий. Это ключевая функция в инвестиционных банках. Банки используют свои обширные сети и связи для поиска возможностей, а также ведения переговоров от имени своих клиентов. Банкиры консультируют обе стороны сделок M&A, представляя либо «сторону покупателя», либо «сторону продавца» сделки.

Ниже приводится обзор 10-этапного процесса слияний и поглощений.

Банковские клиенты

Инвестиционные банкиры консультируют широкий круг клиентов по вопросам привлечения капитала, слияний и поглощений. Эти клиенты могут находиться по всему миру.

В число клиентов инвестиционных банков входят:

  • Правительства — инвестиционные банки работают с правительствами для привлечения денег, торговли ценными бумагами, покупки или продажи коронованных корпораций.
  • Корпорации — банкиры работают как с частными, так и с государственными компаниями, помогая им выходить на IPO, привлекать дополнительный капитал, развивать свой бизнес, делать приобретения, продавать подразделения, а также проводить для них исследования и предоставлять общие консультации по корпоративным финансам.
  • Институты — банки работают с институциональными инвесторами, которые управляют деньгами других людей, помогая им торговать ценными бумагами и проводить исследования. Они также работают с частными инвестиционными компаниями, помогая им приобретать портфельные компании и выходить из них путем продажи стратегическому покупателю или через IPO.

Навыки инвестиционно-банковской деятельности

Работа в инвестиционном банке требует большого объема финансового моделирования и оценки. Аналитики и юристы банков проводят много времени в Excel, строя финансовые модели и используя различные методы оценки для консультирования своих клиентов и заключения сделок, будь то андеррайтинг или M&A.

Инвестиционно-банковская деятельность требует следующих навыков:

  • Финансовое моделирование — выполнение широкого спектра работ по финансовому моделированию, таких как построение моделей трех отчетов, моделей дисконтированных денежных потоков (DCF), моделей LBO и других типов финансовых моделей.
  • Оценка бизнеса — использование широкого спектра методов оценки, таких как анализ сопоставимых компаний, прецедентные сделки и DCF-анализ.
  • Питчбуки и презентации — создание питчбуков и презентаций PPT с нуля для представления идей потенциальным клиентам и завоевания нового бизнеса.
  • Документы по сделкам — подготовка таких документов, как меморандум о конфиденциальности (CIM), инвестиционный тизер, лист сроков, соглашение о конфиденциальности, создание комнаты данных и многое другое.
  • Управление взаимоотношениями — работа с существующими клиентами для успешного завершения сделки и обеспечения того, чтобы клиенты были довольны предоставляемыми услугами.
  • Продажи и развитие бизнеса — постоянные встречи с потенциальными клиентами для того, чтобы предложить им свои идеи, оказать поддержку в работе и дать ценные советы, которые в конечном итоге помогут выиграть новый бизнес.
  • Переговоры — являются основным фактором в тактике ведения переговоров между покупателями и продавцами в сделке и помогают клиентам максимизировать создание стоимости.
На приведенном выше снимке экрана показана модель с использованием заемных средств (LBO).

Карьера в инвестиционно-банковской сфере

Попасть в инвестиционный банк очень сложно. Претендентов гораздо больше, чем вакансий, иногда соотношение составляет 100 к 1. Мы опубликовали руководство о том, как пройти собеседование в инвестиционном банке, чтобы получить больше информации о том, как попасть на Уолл-стрит.

Кроме того, вам стоит ознакомиться с нашим примером реальных вопросов для собеседования в инвестиционном банке. При подготовке к собеседованию также полезно пройти курсы по финансовому моделированию и оценке.

Наиболее распространенными должностями (от младших до старших) в инвестиционном банке являются:

  • Аналитик;
  • Ассоциированный специалист;
  • Вице-президент;
  • Директор;
  • Управляющий директор;
  • Руководитель, заместитель председателя или другие специальные должности.

Основными инвестиционные банки?

Основными банками, являются:

  • Bank of America Merrill Lynch;
  • Barclays Capital;
  • Citi;
  • Credit Suisse;
  • Deutsche Bank;
  • Goldman Sachs;
  • J.P. Morgan;
  • Morgan Stanley;
  • UBS.

Дополнительные ресурсы

Чтобы узнать больше о том как устроено банковское дело, ознакомьтесь со следующими дополнительными ресурсами:

Добавить комментарий