Межрыночный анализ ⋆ FINAN$I$TEM
9 августа, 2022
Межрыночный анализ

Межрыночный анализ

Анализ более чем одного связанного класса активов, таких как акции, облигации, сырьевые товары и валюты.

Что такое межрыночный анализ?

Межрыночный анализ включает в себя анализ более чем одного связанного класса активов — таких как акции, облигации, товары и валюты. Анализ проводится для того, чтобы помочь определить силу или слабость рассматриваемого класса активов. Впервые эта концепция была представлена Джоном Мерфи, аналитиком финансовых рынков, в его книге «Торговля с использованием межрыночного анализа».

По словам Мерфи, трейдеры могут извлечь выгоду из изучения взаимосвязей между различными классами активов. Межрыночный анализ может помочь инвесторам определить стадию инвестиционного цикла, а также классы активов с наилучшими и наихудшими показателями.

Разбор межрыночного анализа

Межрыночный анализ предполагает изучение классов активов или финансовых рынков, которые имеют сильную корреляцию. Например, анализируя фондовый рынок США, инвестор может обратить внимание на смежные рынки, такие как доллар США, цены на сырьевые товары и рынок облигаций. Цены на сырьевые товары часто оказывают прямое влияние на фондовый рынок США. Поэтому анализ сырьевых товаров и акций в совокупности может быть использован для прогнозирования будущего направления движения фондового рынка.

Межрыночный анализ корреляции

Анализ межрыночных отношений между двумя или более переменными обычно возможен при наличии данных, сравнения графиков или электронной таблицы. Большинство инвесторов/трейдеров используют корреляцию для анализа межрыночной связи между одной переменной и второй переменной в другом наборе данных. Степень корреляции между переменными указывает на силу взаимосвязи.

1. Положительная корреляция

Корреляционное исследование двух переменных может дать либо положительную, либо отрицательную корреляцию. Положительная корреляция означает, что две переменные имеют тенденцию двигаться в тандеме. Показатель корреляции может достигать +1,0, что означает идеальную положительную корреляцию. В мире инвестиций это означает, что два актива или класса активов движутся в ногу друг с другом. Очевидно, что идеальная корреляция встречается крайне редко.

Любое показание от +0,7 до +1,0, сохраняющееся в течение длительного периода времени, указывает на то, что эти две переменные статистически значимы друг для друга. Выявление таких взаимосвязей с помощью межрыночного анализа может быть очень полезным для инвесторов при принятии решений о покупке/продаже.

2. Отрицательная/обратная корреляция

С другой стороны, отрицательная корреляция, также известная как обратная корреляция, показывает отрицательную связь между двумя переменными. Значения отрицательной корреляции могут достигать -1,0. Устойчивая корреляция от -0,7 до -1,0 указывает на статистически значимую связь. При отрицательной корреляции важно помнить, что переменные будут двигаться обратно пропорционально друг другу.

Когда взаимосвязь близка к нулевой точке, это указывает на то, что связь между двумя переменными слабая. Если зависимость меняется с положительной на отрицательную (и наоборот), это говорит о том, что связь между двумя переменными нестабильна и на нее нельзя полагаться при определении направления торговли. По сути, между переменными нет надежной корреляции.

Инфляционная и дефляционная взаимосвязи

Двумя основными факторами, влияющими на межрыночный анализ и взаимоотношения, являются инфляционные и дефляционные силы. Наиболее четко выраженные межрыночные отношения, на которые влияет инфляция/дефляция, включают облигации и товары, акции и облигации, товары и доллар США.

1. Инфляционные отношения

В условиях инфляции обычно наблюдается положительная корреляция между акциями и облигациями. Когда стоимость одного актива растет, другой актив следует его примеру. Как правило, облигации меняют направление движения раньше акций, поэтому разворот в направлении цен на облигации может указывать на то, что цены на акции могут изменить тенденцию в ближайшем будущем.

Кроме того, во время инфляции обычно наблюдается обратная зависимость между долларом США и товарами, а также между облигациями и товарами. Когда один класс активов растет в цене, другой класс активов снижается.

2. Дефляционные отношения

В условиях дефляции обычно наблюдается обратная зависимость между ценами на акции и ценами на облигации. Обратите внимание, что это означает положительную корреляцию между ценами акций и процентными ставками.

Кроме того, существует обратная зависимость между долларом США и ценами на сырьевые товары, а также между облигациями и сырьевыми товарами. Это представляет собой те же сценарии, что и в условиях инфляции. Единственная положительная корреляция в условиях дефляции наблюдается между ценами на акции и ценами на сырьевые товары.

Важность межрыночного анализа

Межрыночный анализ может дать представление о будущем направлении финансовых рынков. Определение корреляций между различными классами активов может дать важные подтверждения вероятного направления движения рассматриваемого актива. Например, взаимосвязь между определенными акциями может дать представление о начале нового тренда. Это может помочь инвесторам либо выйти из существующих позиций, либо войти в новые позиции, готовые получить прибыль от изменения тренда.

Однако ни один из методов анализа не предназначен для использования в качестве единственного метода анализа активов. Межрыночный анализ наиболее эффективно используется вместе с другими аналитическими инструментами или техниками. Также следует помнить, что корреляции, выявленные с помощью межрыночного анализа, не гарантируют сохранения стабильности.

Изменение экономических условий может привести к изменению корреляций. Положительные корреляции между классами активов могут стать отрицательными, или корреляция может вообще перестать существовать — это означает, что между активами больше нет статистически значимой связи.

Дополнительные ресурсы:

Мы надеемся, что вам понравилось читать статью Finansistem про межрыночный анализ. Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Приведенные ниже ресурсы Finansistem будут полезны для дальнейшего развития вашего финансового образования:

Добавить комментарий