21 января, 2022
Процентная ставка коллар

Процентная ставка коллар

Специализированный опцион, который может быть использован для хеджирования от изменения процентной ставки.

Что такое процентный коллар?

Процентный коллар — это специализированный опцион, который можно использовать для хеджирования от изменений в процентной ставке. Он обеспечивает барьер для трейдеров, которые его используют, обеспечивая потолок для растущих ставок и пол для снижающихся ставок.

При создании процентного коллара трейдер покупает «потолок» процентной ставки и продает «пол» процентной ставки. Премия по опционам устанавливается в соответствии с уровнем пола, так что в итоге получается опцион «коллар» с нулевой стоимостью.

Процентные коллары — это уникальный инструмент и опцион, который может помочь защитить денежные потоки и создать душевное спокойствие при получении большого количества долгов с необеспеченными процентными ставками.

Резюме

  • Процентный коллар — это специализированный опцион, который может быть использован для хеджирования от изменения процентной ставки.
  • Процентные коллары помогают минимизировать риск и устанавливают максимальную процентную ставку, которую будет платить заемщик (цена исполнения опциона), с оговоркой о согласии платить минимальную ставку.
  • При использовании процентных колларов возможны три исхода: 1) выплачивается номинальная стоимость процентной ставки по долгу; 2) банк выплачивает компенсацию заемщику, если ставки поднимаются выше потолка; 3) заемщик выплачивает компенсацию банку, если ставки опускаются ниже пола.

Коллары процентных ставок в действии

Давайте на секунду представим, что вы являетесь контролером компании среднего размера с 500 сотрудниками. Ваша компания хочет взять на себя часть долгосрочного долга, чтобы подготовить себя к расширению, но при этом желает смягчить и контролировать риск снижения стоимости. Вы предлагаете использовать ошейник процентных ставок для лучшего прогнозирования денежных потоков и снижения риска. Вы представляете совету директоров следующие возможные результаты:

Приведенные выше сценарии демонстрируют совету директоров, как ваша компания может снизить риски, заплатив при этом аванс за покупку опционов, которые хеджируют вашу позицию по займам. Приобретение таких опционов приведет к большим первоначальным затратам, но лучше защитит вашу компанию от колебаний рынка.

Зачем использовать «коллары» процентных ставок?

Коллары процентных ставок помогают минимизировать риск и устанавливают максимальную процентную ставку, которую будет платить заемщик (цена исполнения опциона), с оговоркой о согласии платить минимальную ставку. Ставка будет колебаться между этими двумя значениями в течение всего срока существования позиции.

Компании и частные лица, которые с опаской относятся к долговым обязательствам, могут использовать процентные коллары, чтобы лучше прогнозировать выплаты по процентным ставкам и не оказаться в затруднительном положении.

Недостатки процентных колларов

Один из предполагаемых недостатков приобретения процентного ошейника — если произойдет ситуация 1, описанная выше, и процентная ставка останется ниже потолка, но выше пола, покупатель может посчитать, что ошейник не принес никакой пользы и был ненужным расходом.

Было бы разумно рассматривать покупку как страховой полис, обеспечивающий защиту от риска падения в случае, если рыночные силы вызовут резкий рост процентных ставок и создадут потенциально опасную ситуацию для заемщика.

Более эффективным является взгляд на это как на то, что заемщик получает выгоду от максимальной процентной ставки и чувствует себя уверенным в том, что его риск сведен к минимуму. Эти виды опционов также могут быть куплены и структурированы таким образом, чтобы не было первоначальных затрат, а эти затраты можно распределить на весь срок владения инструментом.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)® для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и развивать свою базу знаний, пожалуйста, изучите дополнительные ресурсы, представленные ниже:

  • Процентные расходы
  • Цена исполнения
  • Риск процентной ставки
  • Краткосрочная задолженность

Добавить комментарий