Начальная маржа ⋆ FINAN$I$TEM
Первоначальная маржа

Начальная маржа

Процент собственного капитала, который владелец маржинального счета должен внести в покупку ценных бумаг.

Что такое начальная маржа?

Начальная маржа — это процент собственных средств, который владелец маржинального счета должен внести в покупку ценных бумаг. Другими словами, начальная маржа означает долю общей рыночной стоимости приобретаемых ценных бумаг, которая должна быть оплачена инвестором наличными.

Понимание начальной маржи

Инвестор, желающий открыть маржинальный счет — счет, позволяющий инвесторам приобретать ценные бумаги за счет заемных средств, — должен внести определенную сумму наличных или немаржинальных ценных бумаг. Эта сумма известна как начальная маржа. По сути, это залоговая сумма, которая позволяет инвестору занять дополнительные средства для покупки ценных бумаг.

Например, при начальной марже в 50% взнос наличными в размере $100 000 на маржинальный счет позволит инвестору занять у брокера до $100 000 и иметь покупательную способность в размере $200 000. Приведенный ниже рисунок иллюстрирует этот пример:

Первоначальная маржа в США

Положение Т регулирует размер кредита, который брокеры и дилеры могут предоставлять инвесторам для покупки ценных бумаг в США. В США начальная маржа устанавливается в размере 50% от цены покупки ценной бумаги. При этом брокеры и дилеры могут потребовать более высокую маржу, если сочтут инвестора более рискованным.

Покупательная способность и начальная маржа

Для определения мультипликатора покупательной способности с учетом процента начальной маржи можно использовать следующую формулу:

Например:

  • Начальная маржа в размере 50% будет иметь мультипликатор покупательной способности 2x (1 / 50%). Поэтому инвестор, который вносит $100 000 наличными, будет иметь общую покупательную способность $200 000 ($100 000 x 2) — $100 000 наличными инвестора и $100 000 заемными средствами;
  • При начальной марже в 40% множитель покупательной способности составит 2,5x (1 / 40%). Таким образом, общая покупательная способность инвестора, который вносит $100 000 наличными, составит $250 000 ($100 000 x 2,5) — $100 000 наличными инвестора и $150 000 заемными средствами; и
  • При начальной марже в 20% множитель покупательной способности составит 5x (1 / 20%). Таким образом, общая покупательная способность инвестора, который вносит $100 000 наличными, составит $500 000 ($100 000 x 5) — $100 000 наличными инвестора и $400 000 заемными средствами.

Практический пример

Джон — инвестор, проживающий в США, который хочет открыть маржинальный счет и приобрести 100 акций компании ABC по цене 50 долларов за акцию. Согласно Положению Т, требование к начальной марже составляет 50%. Сколько собственных средств (наличных) должен внести Джон, чтобы приобрести 100 акций компании ABC по цене $50 за акцию?

Чтобы приобрести 100 акций компании ABC по цене $50 за акцию, общей рыночной стоимостью $5,000, Джон должен внести 50% начальной маржи. Таким образом, сумма собственного капитала (денежных средств), которую Джон должен внести, составляет $5,000 x 50% = $2,500.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий