Автор: Метрика, используемая для прогнозирования того, что рынок думает о будущем движении цены базовой акции опциона.
Что такое подразумеваемая волатильность (IV)?
Подразумеваемая волатильность (Implied Volatility) использует цену опциона для расчета того, что рынок говорит о будущей волатильности базовой акции опциона. IV — один из шести факторов, используемых в моделях ценообразования опционов. Однако его нельзя рассчитать, если остальные пять факторов уже известны. В конечном счете, подразумеваемая волатильность важна, поскольку она выступает в качестве своего рода альтернативного показателя фактической стоимости опциона. Премия опциона выше, когда IV выше.
При волатильности объем торговли имеет решающее значение. Объем торговли опционами, как правило, самый высокий для опционных контрактов с ценой на момент исполнения (ATM). Поэтому они обычно используются для расчета IV. После определения цены опционов ATM для определения IV можно использовать модель ценообразования опционов. Подразумеваемая волатильность обычно представляется в процентах со стандартными отклонениями за определенный период времени.
Резюме:
- Подразумеваемая волатильность (IV) — это метрика, используемая для прогнозирования того, что рынок думает о будущем движении цены базовой акции опциона.
- IV полезен, поскольку он предлагает трейдерам общий диапазон цен, между которыми, как ожидается, будет колебаться ценная бумага и помогает определить хорошие точки входа и выхода.
- На IV влияет ряд факторов, наиболее значимыми из которых являются спрос и предложение, а также временная стоимость.
Использование подразумеваемой волатильности в качестве торгового инструмента
Важно понимать, что для инвесторов подразумеваемая волатильность важна, поскольку она дает представление о том, что рынок думает о движении цены акции — будет ли это движение большим, умеренным или небольшим. Однако IV не прогнозирует направление, в котором будут происходить движения.
Подразумеваемая волатильность отличается от исторической волатильности (HV) тем, что, как следует из названия последней, историческая волатильность дает представление о будущих движениях, основываясь исключительно на прошлых движениях. Хотя HV полезна, трейдеры обычно считают IV более полезной, поскольку она учитывает прошлые движения и все ожидания рынка.
Трейдер может использовать IV для расчета ожидаемого диапазона для опциона на протяжении его жизни. Он указывает на ожидаемые максимумы и минимумы для базовой акции опциона и указывает потенциально хорошие точки входа и выхода для трейдера. В конечном итоге IV показывает, согласен ли рынок с предположениями трейдера и помогает ему решить, насколько рискованна сделка и стоит ли вознаграждение инвестиций.
Что влияет на подразумеваемую волатильность
На подразумеваемую волатильность влияют многие из тех же факторов, что и на общий рынок. Двумя основными факторами, влияющими на IV, являются спрос и предложение. Цены обычно растут в ответ на активы, пользующиеся высоким спросом. Кроме того, цены обычно падают, когда активы не пользуются таким спросом. IV также увеличивается в зависимости от спроса, что приводит к повышению премии, поскольку опцион считается имеющим больше шансов окупиться.
Когда спрос отстает, цены и IV имеют тенденцию к снижению. Это означает, что предложение актива здоровое, но рынок не так активно его ищет. Когда цена и IV падают, опцион считается более рискованным и поэтому премия за него ниже.
Временная стоимость — еще один основной фактор, влияющий на IV. Временная стоимость — это продолжительность времени, оставшегося до истечения срока действия опциона. Низкий IV тесно связан с опционами с коротким сроком экспирации. Опционы с более длительным сроком экспирации, как правило, имеют более высокий IV. Почему?
Учитывая, что IV указывает на размах движения, но не на направление, чем больше срок до истечения опциона, тем дольше акции должны двигаться либо в пользу трейдера, либо против него, что делает опцион более рискованным, но и дает больший потенциал для получения прибыли.
Дополнительные ресурсы:
Мы надеемся, что вам понравилось читать статью Finansistem о подразумеваемой волатильности. Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Приведенные ниже ресурсы Finansistem будут полезны для дальнейшего развития вашего финансового образования:
