Автор: Влияние на цену акций компании, которую покупает американский бизнесмен Карл Айкан.
Что такое Лифт Айкана?
Под «Лифтом Айкана» подразумевается влияние на цену акций компании, которую покупает американский бизнесмен Карл Айкан. В связи с известной репутацией г-на Айкана как инвестора-активиста, когда он накапливает акции компании, рынок ожидает, что он будет действовать как акционер-активист в этой компании и обеспечит дополнительную акционерную стоимость (тем самым повышая цену акций).
Резюме
- Под «Лифтом Айкана» подразумевается влияние на цену акций компании, которую покупает Карл Айкан.
- Карл Айкан — американский бизнесмен, сделавший себе имя на Уолл-стрит благодаря рейдерству и активной позиции акционера.
- Айкан является основателем и контролирующим акционером компании Icahn Enterprises, а в 2017 году он некоторое время работал специальным экономическим советником по вопросам финансового регулирования при президенте США Дональде Трампе.
Понимание «Лифта Айкана»
Процесс «Лифта Айкана» можно описать следующим образом:
- Г-н Айкан накапливает значительную позицию в компании, которая, по его мнению, недооценена,
- обоснование недооцененности компании публично излагается г-ном Айкеном (например, плохая команда менеджеров, расходы, которых компания в настоящее время избегает, плохо работающий сегмент бизнеса и т.д.),
- цена акций компании растет (т.е. «подъем Айкана»), если обоснование недооценки компании г-на Айкана является оправданным.
Краткая биографическая справка о Карле Айкане
Карл Айкан родился 16 февраля 1936 года и является американским бизнесменом, сделавшим себе имя на Уолл-стрит благодаря рейдерству и активной позиции акционера. В 1980-х годах рейдерство в США было обычным делом — рейдеры покупали крупные пакеты акций компаний и использовали свои права акционера, чтобы влиять на решения корпорации и руководства.
Одним из самых известных рейдерских захватов г-на Айкана была американская авиакомпания TWA, которую он получил под контроль через выкуп с использованием заемных средств в 1988 году и в конечном итоге лишил ее активов, получив значительную прибыль. Ниже приведены два громких корпоративных поглощения Карла Айкана:
- В 2006 году Карл Айкан призвал разделить Time Warner на четыре компании из-за плохого управления: AOL, сети и кино, издательское дело и кабельное телевидение. По словам г-на Айкана, стоимость акций Time Warner при разделении должна была составить $23,30-26,57 за акцию по сравнению с тогдашней ценой акций в $18,50. Хотя Карлу Айкену в конечном итоге не удалось добиться разделения Time Warner, он достиг соглашения, которое включало выкуп акций и меры по сокращению расходов, что повысило цену акций Time Warner.
- В 2007 году Карл Айкан приобрел 1,4% акций Motorola, потребовал места в совете директоров компании и призвал компанию вернуть деньги акционерам путем выкупа акций и увеличить леверидж. Поскольку Motorola не захотела предоставить г-ну Айкену место в совете директоров, в 2008 году Айкен подал на Motorola в суд и заставил выделить из компании убыточное подразделение мобильных телефонов.
По данным журнала Forbes от 15 ноября 2020 года, чистая стоимость господина Айкана оценивается в 14,5 млрд долларов США и он занимает 39-е место в списке самых богатых людей Forbes 400. Он является основателем и контролирующим акционером компании Icahn Enterprises и в 2017 году недолго занимал должность специального экономического советника по вопросам финансового регулирования при президенте США Дональде Трампе.
Теоретический пример лифта Айкана
Несколько участников рынка заметили, что г-н Айкан увеличивает свою долю в CookingAB Corp., фиктивной компании. Через несколько дней после этого он совместно с коллегой публикует 200-страничный отчет, в котором излагает причины недооцененности CookingAB Corp.: плохая команда менеджеров, потеря направления и раздутая структура расходов.
Вместе с отчетом г-н Айкан угрожает захватить компанию, если команда менеджеров не будет использовать методы повышения акционерной стоимости, описанные в отчете. 200-страничный отчет переваривается институциональными инвесторами, которые соглашаются с тем, что компания недооценена. В результате институциональные инвесторы накапливают акции компании, повышая краткосрочную цену акций.
Дополнительные ресурсы:
Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:
