27 ноября, 2021
Требование к содержанию брокерского счёта

Требование к содержанию брокерского счёта

Минимальный уровень капитала, который трейдеры должны поддерживать у брокера.

Каковы требования к содержанию счёта?

Требование по поддержанию счёта относится к минимальной сумме капитала, которую трейдер должен иметь на своем счёте для поддержания маржинального баланса. Эти требования установлены Положением Т Федеральной резервной системы США как способ защиты брокерских фирм от убытков в случае, если трейдеры не в состоянии выплатить кредит.

Положение Т предписывает, что трейдеры могут брать в долг не более 50% от стоимости покупки и финансировать оставшуюся сумму за счет наличных. Оно также требует, чтобы у трейдеров было не менее 25% собственного капитала от стоимости их инвестиций.

Обычно брокерские фирмы имеют возможность гибко корректировать свои требования к обслуживанию при условии, что они более строгие, чем минимальные стандарты, установленные в Положении Т. Например, брокерские фирмы могут предоставить более низкие требования к обслуживанию счёта для своих крупных клиентов, но стоимость должна быть равна или превышать минимальный уровень в 25%.

Резюме

  • Требование по содержанию счёта — это минимальный уровень собственного капитала, который трейдеры должны поддерживать у брокера.
  • Положение Т Федерального резерва требует, чтобы трейдеры могли занимать у брокера только до 50% от цены покупки ценных бумаг.
  • Брокерские фирмы могут изменять предписанные Положением Т требования, если они являются более строгими, чем первоначальные правила, изложенные в Положении Т.

Понимание требований к содержанию счёта

Требования к содержанию счетов разработаны для снижения кредитного риска брокерских фирм. Брокерские фирмы работают так же, как и банки, позволяя клиентам покупать акции в кредит под стоимость ценных бумаг в их портфеле. Взятый кредит называется маржинальным и он используется для покупки дополнительных ценных бумаг, т.е. акций, облигаций или взаимных фондов, чтобы пополнить портфель инвестора.

Трейдеры обязаны поддерживать уровень собственного капитала на уровне не менее 25% от стоимости их инвестиций в любое время. Если уровень собственного капитала опускается ниже указанной отметки, брокерская фирма может выставить трейдеру маржинальное требование. Трейдер должен будет внести дополнительное обеспечение на свой счет в брокерской фирме. Или брокерская фирма может принять решение о ликвидации портфеля трейдера для погашения маржи.

Например, если трейдер держит в своем портфеле ценные бумаги на сумму $50 000, он может взять в долг до 50% от покупной цены своих инвестиций, что равноценно ценным бумагам на сумму $100 000. Согласно Положению Т, требование к залогу в таком случае варьируется от 25% до 50%.

Однако для большинства брокерских фирм это требование может находиться в диапазоне от 30% до 50%. Если требование брокерской конторы составляет 40%, а стоимость залога падает ниже этой отметки, брокер выставляет маржин-колл. Если в результате снижения цены акций их стоимость упадет до $75 000, уровень собственного капитала станет равен $25 000 ($75 000 — 50 000).

При требовании брокерской маржи в 40% трейдеру необходимо иметь на счете $30 000 ($75 000 * 40%) собственных средств. Это означает, что собственный капитал трейдера ниже маржинального требования на $5,000 и он получит маржин-колл на сумму $5,000. Трейдер может либо внести дополнительные денежные средства для увеличения залога, либо продать часть своих акций для оплаты маржи.

Как работает маржинальный счет

Маржинальный счет — это счет, который трейдеры ведут в брокерской фирме и он позволяет трейдерам занимать деньги для покупки дополнительных ценных бумаг. В этом случае брокер действует как банк, где заем обеспечен купленными ценными бумагами и взимает маржинальный процент за предоставленный заем.

Поскольку клиент использует заемные средства для инвестирования в ценные бумаги, он может выиграть или проиграть в зависимости от рыночных сил, влияющих на стоимость ценных бумаг. Если трейдер использует заем для покупки акций, а стоимость акций увеличивается сверх маржинального процента, трейдер получит положительный доход.

Однако если стоимость акций упадет ниже процента, начисляемого на маржинальные средства, это означает, что трейдеру придется выплачивать проценты из собственных средств, а не использовать прибыль от инвестиций. Если же стоимость акций упадет ниже уровня поддерживающей маржи, брокерская компания выставит инвестору маржин-колл, чтобы он внес дополнительные денежные средства для пополнения своего маржинального счета. Или продал некоторые ценные бумаги, чтобы компенсировать часть или всю разницу между поддерживающей маржой и стоимостью ценных бумаг.

Если трейдер не выполнит маржин-колл, брокерская фирма может ликвидировать ценные бумаги трейдера или подать на него в суд за отрицательный баланс на его маржинальном счете.

Положение Т Федеральной резервной системы

Положение Т было введено Советом управляющих Федеральной резервной системы США, чтобы изложить правила, регулирующие предоставление кредитов брокерами своим клиентам. Клиенты, имеющие маржинальный счет в брокерской конторе, могут получить кредит для финансирования части покупной цены ценных бумаг.

Поскольку покупка в кредит грозит брокерам значительными убытками в случае внезапного снижения стоимости ценных бумаг, Федеральная резервная система ввела правило, ограничивающее заимствование не более чем 50% от стоимости покупки. Остальные 50% должны быть оплачены наличными, чтобы обезопасить брокеров от больших потерь.

Например, если инвестор А планирует приобрести 100 акций компании ABC по цене $100 за акцию, в результате чего цена покупки составит $10 000, инвестор может взять в кредит до 50% от цены покупки, то есть $5 000, а оставшуюся сумму выплатить наличными.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)™, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны дополнительные ресурсы Finansistem, представленные ниже:

Добавить комментарий