27 ноября, 2021
Горизонтальный спред

Горизонтальный спред

Стратегия торговли опционами, которая предполагает покупку одного и того же базового актива по одной и той же цене, но с разной датой истечения срока действия.

Что такое горизонтальный спред?

Горизонтальный спред — это тип опционного спреда, который предполагает покупку одних и тех же базовых акций по одной и той же цене, но с разным сроком истечения. Эта стратегия помогает трейдеру получать прибыль от колебания цен на краткосрочные события или изменения волатильности с течением времени. Это достигается путем покупки опционов в долгосрочной перспективе и их продажи в ближайшей перспективе.

Сделка создает дебет на счете трейдера, и это означает, что деньги, уплаченные за сделку, являются максимальным убытком. Трейдер не может понести дополнительные убытки, даже если цена базовой акции вырастет в два раза или снизится до нуля.

При использовании горизонтальных спредов трейдер с самого начала знает об уровне риска, связанного со сделкой. В отличие от горизонтального спреда, вертикальный спред предполагает покупку одного и того же базового актива по одной и той же цене по разным ценам.

Резюме

  • Горизонтальный спред — это стратегия торговли опционами, которая предполагает покупку одного и того же базового актива по одной и той же цене, но с разной датой истечения.
  • Стратегия предлагает прибыль от изменения волатильности цены базового актива от краткосрочных событий.
  • Трейдер получает прибыль от волатильности цены или колебаний цены от краткосрочных событий.

Как это работает

При создании горизонтального спреда сначала убедитесь, что торговая платформа позволяет устанавливать многоножевые ордера. Начните с определения опционного контракта для покупки и продажи аналогичного контракта, но с другой датой истечения. Эти два опционных контракта имеют схожие характеристики, и их разделяет только дата истечения. Эти контракты создают разницу во времени, которая учитывается как временная стоимость, представляющая собой разницу во времени между двумя контрактами.

Поскольку волатильность и временная стоимость сильно связаны в ценообразовании опционов, горизонтальные спреды минимизируют влияние времени, и это дает возможность выиграть от повышения волатильности со временем. Короткий спред создается путем покупки в ближайшей перспективе и продажи в долгосрочной перспективе. Эта стратегия помогает трейдерам получать прибыль от снижения волатильности — долгосрочная торговля использует краткосрочные и долгосрочные опционы при изменении временной стоимости и волатильности.

Когда использовать горизонтальный спред

Доходность горизонтального спреда основана на волатильности. Волатильность измеряет изменение цены акции с течением времени. Считается, что цена акций отличается высокой волатильностью, если наблюдаются резкие колебания цены. Если цена акции остается близкой к одной и той же в течение определенного периода времени, то говорят, что волатильность отсутствует.

Если трейдер открывает короткий горизонтальный спрэд, он получит прибыль при снижении волатильности. Поэтому считается, что трейдер покупает в краткосрочной перспективе, а продает акции в отдаленном будущем. При длинном горизонтальном спреде трейдер получит доход при повышенной волатильности цены акции.

Долгосрочные опционы служат для компенсации потерь в случае сильного прорыва цены акции. Например, если цена базовой акции внезапно изменится в горизонтальном спреде, убытки от краткосрочных опционов компенсируют прибыль от долгосрочного опциона. Аналогично, если цена акции сильно разгонится в другую сторону, прибыль, полученная по краткосрочным опционам, может оказаться недостаточной для покрытия убытков по долгосрочному опциону, и это может привести к чистому убытку.

Виды горизонтального спреда

Горизонтальные спреды возникают из-за разницы во времени экспирации между краткосрочными и долгосрочными опционами. Это объясняет, почему горизонтальные спреды иногда называют календарными спредами.

Основные типы горизонтальных спредов включают:

1. Горизонтальные спреды Call

Горизонтальные спреды Call — это нейтральная стратегия, при которой трейдер получает прибыль, когда цена базового актива остается неизменной. Трейдер выигрывает за счет временного распада между ближнесрочными и дальнесрочными опционами. В данной стратегии используются опционы колл; иногда она известна как календарный колл-спрэд.

2. Горизонтальные спреды Put

Горизонтальные спреды пут — это также нейтральная опционная стратегия, которая приносит прибыль, когда цена базового актива остается неизменной или снижается на небольшую величину. В этой стратегии используются опционы пут, и она иногда известна как календарный пут-спред.

Преимущества горизонтального спреда

  • Затухание времени: Затухание времени благоприятствует трейдеру при продаже опциона. Краткосрочные опционы имеют больший временной разрыв по сравнению с долгосрочными опционами, и это приводит к положительной прибыли от сделки.
  • Сниженный риск: Горизонтальный спрэд предполагает покупку опционов в долгосрочной перспективе и их продажу в краткосрочной. Это создает дебет, а уплаченные деньги — это максимальный убыток. Даже если цена базовой акции удвоится или упадет до нуля, трейдер не сможет понести больше убытков. Таким образом, потери трейдера ограничены.

Недостатки горизонтального спреда

Повышенные комиссионные: Трейдер берет на себя повышенные комиссионные из-за дополнительной торговой деятельности по покупке и выписке опционных контрактов.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком сертификационной программы Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)™, разработанной для превращения любого человека в финансового аналитика мирового класса.

Чтобы продолжать учиться и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, приведенные ниже:

Добавить комментарий