Удержание рынка ⋆ FINAN$I$TEM
9 августа, 2022
Удержание рынка

Удержание рынка

Размещение или поддержание ордеров на покупку ценной бумаги, цена которой, как ожидается, быстро упадет.

Что удерживает рынок?

Удержание рынка относится к участнику (или участникам) рынка, который размещает или поддерживает ордера на покупку ценной бумаги, цена которой, как ожидается, быстро упадет — или находится в процессе — обычно из-за плохих новостей. Цель удержания рынка — помочь поддержать искусственную цену акции и стабилизировать нисходящий тренд.

Резюме

  • Удержание рынка означает размещение или поддержание ордеров на покупку ценной бумаги, цена которой, как ожидается, быстро упадет — или находится в процессе падения — обычно из-за плохих новостей.
  • Удержание рынка используется для поддержания искусственной цены акций.
  • Эта практика сопряжена с чрезвычайно высоким риском и приводит к убыткам для покупателя, если цена акции не восстановится.

Законность проведения торгов

Когда выходят существенные негативные новости о публичной компании, участники рынка реагируют на них продажей акций этой компании, что приводит к снижению цены акций. Удержание рынка считается незаконным (если только это не предписано соответствующими органами регулирования ценных бумаг) во многих юрисдикциях и может рассматриваться как манипулирование рынком.

Например, если компания публикует отчет о доходах, который полностью не соответствует ожиданиям, но цена ее акций остается стабильной или даже растет при объеме торгов выше среднего, это может быть связано с тем, что группа инвесторов пытается ввести в заблуждение других участников рынка, размещая ордера на покупку, чтобы искусственно поддерживать цену акций на высоком уровне.

При этом не каждый случай размещения ордеров на покупку ценной бумаги и содействия поддержанию ее цены на фоне негативных новостей считается незаконным. Ключевым моментом является то, были ли ордера на покупку размещены с целью искусственного поддержания цены акций. Инвесторы могут размещать ордера на покупку по законным причинам, например, для восстановления баланса своего портфеля, хеджирования и т. д.

Удержание рынка как практика высокого риска

Практика удержания рынка сопряжена с чрезвычайно высоким риском и приводит к убыткам для покупателя, если цена акций не восстановится. Например, если участник рынка удерживает рынок для компании, которая только что объявила о своем намерении подать заявление о банкротстве, даже если участник рынка сможет удержать цену акций этой компании в день выхода негативных новостей, цена акций, скорее всего, упадет в последующие дни, так как все больше инвесторов исполнят ордера на продажу. Чтобы «удержать» цену акций, участник рынка должен иметь очень глубокие карманы.

Пример удержания рынка

Предыстория: Джон — генеральный директор компании А, цена акций которой сегодня закрылась на отметке $40. Компания А находится в США и завтра должна опубликовать свой квартальный отчет о доходах, который включает в себя раздел обсуждения и анализа со стороны руководства, описывающий недавнюю потерю компанией крупного клиента, который составлял 40% от общего дохода за последний квартал.

Джон ожидает, что цена акций компании А резко упадет после распространения отчета. Чтобы предотвратить ожидаемое падение цены акций и создать искусственную цену акций компании А, Джон и другие члены высшего руководства соглашаются разместить значительные ордера на покупку по цене $40 до публикации отчета о доходах.

Вопрос: Считаете ли вы законным то, что планируют сделать Джон и его команда топ-менеджеров?

Ответ: Основанием для размещения Джоном и его командой менеджеров ордеров на покупку по цене $40 на компанию А является поддержание искусственной цены акций после существенного снижения цены акций. Это считается манипулированием рынком и, согласно Закону США о ценных бумагах и биржах от 1934 года, является незаконным.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет любому человеку стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий