Автор: Государственный инвестиционный фонд Гонконга, действующий как суверенный фонд благосостояния.
Что такое инвестиционный портфель Гонконгского валютного управления?
Инвестиционный портфель Валютного управления Гонконга — это один из отдельных портфелей Биржевого фонда, управляемого Валютным управлением Гонконга (HKMA). Это государственный инвестиционный фонд Гонконга, который управляет денежно-кредитной политикой и поддерживает денежную стабильность. Биржевой фонд финансирует деятельность инвестиционного портфеля, который действует как суверенный фонд благосостояния.
Резюме
- Инвестиционный портфель Управления по управлению Гонконгом (HKMA) — это государственный инвестиционный фонд Гонконга, который работает как суверенный фонд благосостояния.
- Портфель резервных средств и инвестиционный портфель — это два разных портфеля в Биржевом фонде, управляемом Управлением Гонконга.
- Инвестиционный портфель Управления Гонконга состоит из удерживаемых средств, обязательств и накопленных излишков, которые хранятся в форме гонконгского доллара или иностранной валюты, золота или серебра.
Понимание инвестиционного портфеля Валютного управления Гонконга
Постановление о Биржевом фонде
Биржевой фонд был создан в 1935 году и начал действовать в 2009 году, когда он начал инвестировать в частные акции и частную недвижимость в рамках Портфеля долгосрочного роста (LTGP). Его основной целью является поддержка гонконгского доллара. Биржевой фонд выполняет дополнительную роль, обеспечивая высокую стабильность финансовой и денежной систем специального административного района и их высокий уровень целостности.
С момента передачи валютных активов Счета общих доходов правительства и активов Монетного обеспечения в Биржевой фонд, ресурсы, доступные для регулирования обменной стоимости САР Гонконг, были централизованы в Фонде.
Члены Консультативного комитета Биржевого фонда (EFAC) служат советниками финансового секретаря по вопросам финансовой политики и другим функциям, связанным с Биржевым фондом. Каждый месяц HKMA выпускает четыре заявления для прессы по данным Биржевого фонда. HKMA также публикует годовую финансовую отчетность Биржевого фонда в своих ежегодных отчетах.
Сегрегация портфеля
Инвестиционный портфель Валютного управления Гонконга является одним из двух портфелей Биржевого фонда. Инвестиционный портфель, находящийся под управлением HKMA, инвестирует в облигации и акции стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) для сохранения стоимости и долгосрочной покупательной способности Биржевого фонда.
С другой стороны, резервный портфель выполняет обязательства по конвертируемости в рамках системы привязанных валютных курсов, а также управляет резервным портфелем. Однако портфель обеспечения не считается частью фонда национального благосостояния, поскольку он инвестирует в высококачественные и высоколиквидные ценные бумаги, деноминированные в долларах США. Остальные активы Биржевого фонда управляются внешними управляющими фондами, назначенными HKMA.
HKMA руководствуется инвестиционными целями Биржевого фонда, которые заключаются в диверсификации рисков и повышении среднесрочной и долгосрочной доходности, а также в проведении регулярных обзоров. По состоянию на 2019 год под контролем HKMA находятся активы на сумму 509,4 млрд долларов США. В настоящее время он занимает пятое место среди крупнейших иностранных фондов благосостояния в мире.
Состав инвестиционного портфеля Денежно-кредитного управления Гонконга
Инвестиционный портфель Валютного управления Гонконга состоит из активов Биржевого фонда, обязательств и накопленных излишков. Ценные бумаги хранятся в гонконгских долларах или иностранной валюте, золоте или серебре. Стратегия распределения активов Биржевого фонда определяется инвестиционным эталоном, который учитывает потенциальные риски фонда, требуемую ликвидность и долгосрочную доходность инвестиций. В настоящее время эталонное распределение фонда составляет 75% облигаций и 25% акций с точки зрения структуры активов.
Решения о стратегическом распределении активов и тактическом распределении активов лежат в основе инвестиционного процесса Биржевого фонда. Распределение активов осуществляется таким образом, чтобы попытаться достичь накопленного профицита по сравнению с базовым показателем. Денежная база также является важным компонентом Биржи, поскольку она показывает обязательства и включает в себя сертификаты задолженности, используемые для обеспечения валютных банкнот, остатки на клиринговых счетах, векселя и банкноты, а также выпущенные монеты.
Другим существенным компонентом обязательств являются фискальные резервы правительства. Накопленный профицит, который представляет собой общую чистую прибыль фонда с момента его создания, также является частью состава HKMA.
Роль внешних управляющих фондами в биржевом фонде
Валютное управление Гонконга использует лучший инвестиционный опыт, доступный на рынке. HKMA диверсифицирует Биржевой фонд на более сложные рынки активов с помощью внешних менеджеров. Таким образом, повышается долгосрочная доходность портфеля. Для обслуживания портфелей, управляемых внешними управляющими, также назначаются кастодианы, которые помогают оценить их стоимость.
HKMA в основном инвестирует в государственный сектор, поскольку частный сектор изобилует случаями конфликта интересов. Чтобы избежать такой проблемы в государственном секторе, он передает все свои портфели акций внешним управляющим в дополнение к созданию брандмауэров между своими банковскими системами и другими департаментами.
Внешние управляющие выбираются на основе качественных и количественных факторов. Затем фонд распределяет различные классы активов таким образом, чтобы полностью использовать навыки и опыт каждого портфельного менеджера.
Дополнительные ресурсы:
Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)™, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:
- Диверсификация
- Денежно-кредитная политика
- Стратегическое распределение активов
- 5 лучших суверенных фондов благосостояния
