Спред высокодоходных облигаций ⋆ FINAN$I$TEM
Спред высокодоходных облигаций

Спред высокодоходных облигаций

Разница в доходности между несколькими высокодоходными облигациями.

Что такое спред высокодоходных облигаций?

Спред высокодоходных облигаций, также известный как кредитный спред, — это разница в доходности между несколькими высокодоходными облигациями, выраженная в базисных пунктах или процентах. Высокодоходная облигация — это термин, который также относится к нежелательным облигациям.

Например, если облигация А и облигация Б предлагают доходность 7% и 10% соответственно, то спред доходности между этими двумя облигациями составляет 3% или 300 базисных пунктов. Кроме того, доходность облигаций постоянно движется, поэтому она не является фиксированной, что означает, что спред доходности облигаций постоянно движется.

Мусорные облигации против государственных облигаций

Высокодоходные облигации, или мусорные облигации, часто сравнивают с облигациями, выпущенными государством. Эти облигации выпускаются организациями со слабым кредитным рейтингом. В результате существует высокий уровень риска дефолта, что означает, что по облигациям предлагается более высокая процентная ставка, поскольку инвесторы должны получить компенсацию за принятие на себя риска. Поэтому мусорные облигации часто называют высокодоходными облигациями, поскольку в них присутствует премия за риск.

С другой стороны, государственные облигации более безопасны. Они также имеют более высокий кредитный рейтинг и более низкую вероятность риска дефолта. В результате государственные облигации обеспечивают не такую высокую доходность по сравнению с мусорными облигациями.

Хотя мусорные облигации обычно имеют худший кредитный рейтинг, чем государственные облигации, высокая процентная ставка является причиной того, что некоторые инвесторы предпочитают вкладывать средства в мусорные облигации. В этом случае спред высокодоходных облигаций представляет собой разницу между доходностью государственных облигаций и доходностью мусорных облигаций.

Если спред между мусорными облигациями и государственными облигациями увеличивается, это указывает на еще большую разницу между доходностью обеих облигаций. Это также указывает на еще больший риск инвестирования в мусорные облигации по сравнению с государственными облигациями.

Важность спреда высокодоходных облигаций

Спред высокодоходных облигаций показывает обратную зависимость между доходностью облигаций и их ценой, что может подсказать вам, что один сектор экономики работает лучше, чем другой. Если цены на облигации растут, то доходность облигаций снижается. С другой стороны, если цены на облигации снижаются, то доходность облигаций увеличивается. Это полезно знать, поскольку рост доходности облигаций свидетельствует о том, что один сектор работает лучше, чем другие.

Например, предположим, что доходность мусорных облигаций в одном конкретном секторе увеличивается с 5% до 5,5%. В отличие от этого, доходность государственных облигаций остается неизменной на уровне 3%. Спред между мусорными облигациями и государственными облигациями изменяется с 2% до 2,5%, что указывает на то, что доходность мусорных облигаций ниже доходности государственных облигаций. Понимая, какой сектор показал лучшие результаты, инвесторы могут воспользоваться преимуществами спредов доходности.

Преимущества спреда по высокодоходным облигациям

Спрэды высокодоходных облигаций полезны для инвесторов, поскольку их можно использовать для оценки кредитных рынков и состояния экономики. Например, если спрэд между двумя облигациями становится больше, это означает, что риск дефолта по высокодоходным облигациям выше. Следовательно, это указывает на ослабление макроэкономической среды и ухудшение кредитного качества мусорных облигаций.

Кроме того, спреды высокодоходных облигаций могут использоваться инвесторами для понимания того, сколько дополнительной доходности они могут получить, если вложат средства в конкретную облигацию вместо другой облигации. Например, инвестор может сравнить разницу в доходности двух мусорных облигаций. Расчет спреда доходности между этими двумя облигациями может показать, насколько больше дополнительного риска принимают на себя инвесторы, вкладывая средства в одну облигацию, а не в другую.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет любому человеку стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий