Автор: Базовая процентная ставка для кредитования между банками на межбанковском рынке Гонконга.
Что такое Гонконгская межбанковская ставка предложения (HIBOR)?
Гонконгская межбанковская ставка предложения (HIBOR) — это базовая процентная ставка, которую кредиторы и заемщики используют для межбанковского кредитования на рынке Гонконга. Эта ставка используется в отношении финансовых инструментов, деноминированных в гонконгских долларах, на определенные сроки — от займа овернайт до одного года.
Банки используют HIBOR для перевода средств и валюты между другими банками и для управления своей ликвидностью. Если денежные резервы банка опускаются ниже требуемого уровня, он занимает средства на гонконгском межбанковском рынке по ставке HIBOR.
Эта ставка также используется в качестве справочной ставки другими банками в более широкой азиатской экономике. HIBOR работает так же, как и LIBOR — базовая процентная ставка, которую крупные банки используют для предоставления друг другу краткосрочных кредитов на лондонском межбанковском рынке.
Резюме
- Гонконгская межбанковская ставка предложения (HIBOR) — это базовая процентная ставка для кредитования между банками на межбанковском рынке Гонконга.
- Когда у банка заканчиваются краткосрочные денежные резервы, он обращается на гонконгский межбанковский рынок и занимает деньги по ставке HIBOR.
- При расчете ставки HIBOR используется метод «обрезанного среднего» путем усреднения средних 14 котировок от 20 банков, на которые ссылаются.
Как рассчитывается HIBOR?
HIBOR рассчитывается на основе котировок 20 назначенных банков. Эти банки выбираются Ассоциацией банков Гонконга (HKAB) каждые два года по рекомендации Ассоциации казначейского рынка. Процесс отбора основывается на репутации банка, его кредитоспособности и уровне активности на рынке гонконгского доллара. Ставки определяются каждый день в 11:00, кроме субботы. Каждый из назначенных банков должен представить свою расчетную ставку предложения, которая котируется среди других банков на межбанковском рынке.
Три самые высокие котировки и три самые низкие внесенные значения отсеиваются, а оставшиеся 14 котировок учитываются при определении ставки HIBOR. Затем рассчитывается «усеченное среднее» из 14 котировок, полученный результат округляется до ближайшего пятого знака после запятой, где это необходимо.
Банки получают ежедневные фиксинги HIBOR на сайте HKAB, а ставки, предоставляемые 20 референтными банками, доступны у четырех основных поставщиков информации — Thomson Reuters, Tullett Prebon, Quick и Bloomberg. Hong Kong Interbank Clearing Limited является официальным расчетным агентом для фиксингов. Он предоставляет информацию четырем поставщикам информации.
Роль HIBOR в управлении рисками процентных ставок
HIBOR — это рыночный продукт, который выпускается непосредственно банковской индустрией через HKAB. Эта ставка используется в различных финансовых инструментах, таких как договоры ипотечного жилищного кредитования, процентные свопы, соглашения о форвардных ставках в гонконгских долларах и соглашения о синдицированных кредитах. Спрос на HIBOR по сравнению с другими эталонными процентными ставками обусловлен ее важной ролью в управлении процентным риском.
Обычно участники рынка хотят иметь возможность выбора между финансовыми инструментами с плавающей и фиксированной ставкой для снижения риска. Однако для того, чтобы инструменты с плавающей ставкой были приняты на рынке, должен существовать стабильный эталон плавающей процентной ставки, отражающий рыночные процентные ставки. Такой рыночный спрос создал возможности для различных эталонов процентных ставок, таких как HIBOR на межбанковском рынке Гонконга.
Использование HIBOR в качестве инструмента измерения
Основная функция HIBOR заключается в том, чтобы служить эталонной базовой ставкой для долговых инструментов в Гонконге и на более широких азиатских рынках. Некоторые из финансовых инструментов, использующих эту ставку, включают ипотечные кредиты, процентные свопы, корпоративные облигации и другие финансовые инструменты.
Возьмем пример облигации с плавающей процентной ставкой, деноминированной в гонконгских долларах, которая выплачивает купоны на основе HIBOR плюс маржа в размере 28 базисных пунктов ежегодно. При выплате купона учитывается текущая годовая ставка HIBOR плюс спред в 28 базисных пунктов.
Поскольку HIBOR — это годовая ставка, которая меняется каждый год, ставка купона ежегодно пересчитывается с учетом новой ставки HIBOR за год плюс заранее определенный спрэд базисных пунктов. Например, если ставка HIBOR на начало следующего года составляет 5%, ставка купона будет рассчитана как 5,28% от номинальной стоимости облигации для определения фактического дохода.
LIBOR против HIBOR
LIBOR и HIBOR представляют собой процентные ставки, по которым банки готовы кредитовать друг друга на межбанковском рынке в соответствующих регионах.
- LIBOR является базовой процентной ставкой в Лондоне, а HIBOR — базовой процентной ставкой в Гонконге.
- LIBOR рассчитывается путем определения средней величины ставок, полученных от шести до 18 банков-доноров, по которым они могли бы занять средства на межбанковском рынке. В отличие от этого, HIBOR определяется путем рассмотрения котировок от 14 банков после исключения трех лучших и трех последних котировок. Котировки относятся к ставкам, по которым указанные банки котируют депозиты прайм-банкам на межбанковском рынке.
- Как LIBOR, так и HIBOR рассчитываются путем нахождения среднего «обрезанного среднего» из представленных референтными банками котировок.
- Кроме того, в обоих случаях используемые ставки основаны на гипотетических ситуациях и от референтных банков не требуется торговать по представленным ими ставкам.
Дополнительные ресурсы:
Спасибо, что прочитали статью Finansistem про HIBOR. Статьи Finansistem помогут каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны дополнительные ресурсы, приведенные ниже:
