27 ноября, 2021
Менталитет стада

Менталитет стада

Форма социальной предвзятости, которая влияет на инвесторов.

Что такое предвзятость стадного чувства?

В поведенческих финансах стадное чувство означает склонность инвесторов следовать и копировать действия других инвесторов. Они в значительной степени находятся под влиянием эмоций и инстинктов, а не собственного независимого анализа. В данном руководстве приведены примеры того, как инвесторы могут поддаться стадному предрассудку в рамках теории поведенческих финансов.

Обзор поведенческих финансов

В поведенческих финансах существует четыре группы ошибок и предубеждений при принятии решений. Эти четыре группы предубеждений и ошибок следующие:

  • Самообман — относится к ограничениям в обучении.
  • Эвристическое упрощение — относится к ошибкам обработки информации.
  • Эмоции — как наше настроение влияет на принятие решений.
  • Социальные — то, как на нас влияют другие люди и именно здесь проявляется стадное чувство.

Ресторан Пример стадного менталитета

Давайте рассмотрим пример того, как стадное предубеждение может повлиять на человека в реальной жизни. Вы находитесь в новом городе и ищете место, где можно поесть. Сейчас ранний вечер, и вы видите два греческих ресторана прямо напротив друг друга.

Какой ресторан вы выберете? Тот, где много народу, или тот, где много свободных столиков?

Это интересно — мы жестко привязаны к стаду. Когда нас спрашивают, большинство людей выберут оживленный ресторан, а не пустой. Хотя некоторые могут рационально заключить, что в более оживленном ресторане, вероятно, лучше еда (что может быть правдой, а может и не быть), многие просто принимают свое решение, основываясь на решении других.

Но что будет, если я скажу вам это? — Что на самом деле первые несколько столиков в оживленном ресторане состоят из нанятых актеров. Ресторан нанял их, чтобы они сидели в ресторане и выглядели оживленными. Как это может повлиять на ваше решение?

Менталитет стада на финансовых рынках

Главное в том, что нам свойственна стадность. Существует большое количество доказательств стадного чувства на финансовых рынках. Вспомните пузырь доткомов. У многих компаний «доткомов» не было финансово обоснованных бизнес-моделей, но многие инвесторы покупали их, потому что все остальные покупали их. Вы часто видите стадность в рекомендациях аналитиков. Одна из вещей, которых следует опасаться, заключается в том, что мы часто считаем эмоционально или психологически болезненным идти против толпы. Подумайте о ситуации, когда вы подавили свое желание сделать что-то, потому что все остальные в вашей группе проголосовали за то, чтобы сделать что-то другое. Психологи установили, что людям может быть физически больно быть противоположными инвесторами.

Так, если все вложились в акции Apple, если вы рекомендуете продавать акции Apple, это может причинить вам и/или клиенту физическую боль.

На самом деле, в одном психологическом исследовании было обнаружено, что регулярно быть контрарным инвестором или поощрять других людей быть контрарными инвесторами было сродни тому, как если бы вам регулярно ломали руку (подробнее в интервью Morningstar с Джеймсом Монтье).

Поход против толпы (или несоответствие), как правило, сразу же вызывает у людей страх. Почему? Потому что все остальные, говорящие «А», заставляют их бояться, что они могут ошибаться, думая «Б». Кроме того, они могут бояться оказаться в неловком положении или показаться глупыми, если они сделают выбор в пользу «Б», а он окажется неверным.

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали это руководство Finansistem о том, как стадное чувство может повлиять на инвесторов. Finansistem предлагает программу Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA), призванную помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса.

Дополнительные полезные ресурсы включают:

  • Глоссарий поведенческих финансов
  • Вопросы для интервью поведенческого характера
  • Предвзятое отношение к себе
  • Предвзятое отношение к самоуверенности

Добавить комментарий