27 ноября, 2021
Удерживаемый ордер

Удерживаемый ордер

Рыночный ордер, требующий немедленного исполнения

Что такое удерживаемый ордер?

Удерживаемый ордер — это рыночный ордер, который должен быть исполнен быстро и без колебаний. Когда трейдер получает инструкции в виде удерживаемого ордера, время исполнения мгновенно, поскольку ордер должен быть исполнен немедленно. На жаргоне финансовых рынков это называется «бить по биду или брать линию предложения». Как и все рыночные ордера, удерживаемые ордера представляют собой инструкции по покупке и продаже ценных бумаг, таких как акции, облигации или другие гибридные рыночные инструменты на финансовых рынках.

Производной от удерживаемого ордера является удерживаемый лимитный ордер, в котором удерживаемый ордер имеет ограничение по цене покупки или продажи. Разновидностью удерживаемого ордера является не удерживаемый ордер (противоположность удерживаемого ордера), который дает трейдерам право выбора времени и цены при исполнении ордера.

Удерживаемые ордера обычно выставляются инвесторами, которые хотят быстро изменить свою позицию по определенным акциям путем ликвидации или переключения на другие акции или вообще на другой инструмент. Таким образом, благодаря функции немедленного исполнения, удерживаемый ордер является лучшим рыночным ордером, который трейдер может использовать для обеспечения мгновенной сделки.

Резюме

  • Удерживаемый ордер — это рыночный ордер, требующий немедленного исполнения. Удерживаемые ордера выставляются инвесторами, которые хотят быстро изменить свою долю в определенных акциях.
  • Разновидностью удерживаемого ордера является удерживаемый лимитный ордер, в котором удерживаемый ордер имеет ограничение по цене покупки или продажи.
  • Удерживаемые ордера идеально подходят для торговли на прорывах и закрытия ошибочных позиций. Однако они не идеальны при торговле неликвидными акциями, поскольку заставляют трейдера нести огромный спред при исполнении ордера.

Понимание удерживаемых ордеров

Трейдер, получивший удерживаемый ордер, должен действовать по нему немедленно. Он не дает широкой свободы действий, чтобы прочесать рынок в поисках лучшей сделки, как в случае с другими биржевыми ордерами, в частности, не удерживаемым ордером. Основным ограничением удерживаемого ордера является время, поскольку ордер должен быть немедленно исполнен. Давайте рассмотрим пример двух удерживаемых ордеров — удерживаемого ордера на продажу и удерживаемого ордера на покупку.

Продажа удерживаемого ордера

Инструкция по удерживаемому ордеру на продажу заключается в продаже акций Alphabet класса А с ценой спроса и предложения, указанной ниже:

Трейдер должен удовлетворить ордер, сопоставив самую высокую цену предложения; в данном случае цена составляет $1 773. Благодаря такому действию сделка выполняется немедленно в нормальных рыночных условиях.

Покупка удерживаемого ордера

Инструкция по удерживаемому ордеру на покупку заключается в покупке акций Under Armour (UA.C) класса C с ценой спроса и предложения, как указано ниже:

Удерживаемый ордер на покупку предписывает трейдеру удовлетворить ордер путем совпадения с самой низкой ценой предложения (ценой спроса); в данном случае $15,12. При нормальных рыночных условиях сделка на покупку выполняется немедленно.

Условия выдачи ордера на удержание

Есть два обстоятельства, при которых выставление удерживаемого ордера является идеальным — это торговля на прорыве и закрытие ошибочной позиции.

1. Торговля на прорывах

Удерживаемые ордера особенно полезны, если трейдер хочет немедленно войти в рынок на прорыве. Прорыв определяется как рост цены ценной бумаги выше уровня сопротивления (предыдущий максимум) или падение ниже уровня поддержки (предыдущий минимум). Кроме того, трейдер не должен беспокоиться о расходах на проскальзывание.

Проскальзывание происходит, когда после получения рыночного ордера маркет-мейкер изменяет бид-аск спред в свою пользу. Следовательно, при высоком обороте акций трейдер может пойти на издержки проскальзывания, чтобы выполнить заказ. Поэтому зависит от того, готов ли трейдер пойти на проскальзывание, чтобы быстро выполнить заказ.

2. Закрытие ошибочной позиции

Такой сценарий возникает, когда трейдер совершает ошибку при покупке ценной бумаги (по какой-либо причине). В этом случае удерживаемый ордер размещается для немедленного разворота ошибочной позиции, чтобы ограничить любой предвиденный или непредвиденный риск снижения. Благодаря свойству мгновенного исполнения, удерживаемый ордер идеально подходит для разворачивания ошибочной позиции и немедленного исполнения правильной сделки.

Условия не идеальны для выдачи ордера на удержание

1. Неликвидные ценные бумаги

Неликвидные ценные бумаги обычно генерируют широкие спрэды между спросом и предложением. Следовательно, удерживаемый ордер, размещенный на неликвидной акции, заставит трейдера понести огромный спред при исполнении ордера. Ниже приведен пример ликвидной и неликвидной акции и результирующего спреда, который понесет трейдер с удерживаемым ордером.

Трейдер, исполняющий удерживаемый ордер на неликвидной акции, получит спред в 37,5% по сравнению с трейдером, исполняющим ордер на ликвидной акции со спредом в 2,9%. Трейдеру лучше сидеть на вершине предложения и переманивать продавца постепенным повышением цены ордера.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)®, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий