Автор: Один из 11 секторов S&P или GICS (Global Industry Classification Standard), используемых финансовым сообществом.
Что такое сектор здравоохранения?
Сектор здравоохранения является одним из 11 секторов S&P или GICS (Global Industry Classification Standard), используемых финансовым сообществом. Он постоянно входит в тройку наиболее взвешенных секторов индекса S&P 500. Сектор включает в себя широкий спектр предприятий, связанных с созданием и предоставлением продуктов и услуг, относящихся к здравоохранению.
Резюме
- Сектор здравоохранения является одним из 11 секторов S&P/GICS, широко используемых в финансах. Этот сектор включает в себя несколько подразделов, в которых группируются различные компании на основе их основной деятельности.
- Виды деятельности включают производство медицинского оборудования и услуг, биотехнологии, фармацевтику, инструменты для медико-биологических наук и многое другое.
- Сектор здравоохранения является разумным дополнением к портфелям баланса, поскольку он не сильно коррелирует с бизнес-циклом, как другие сектора. Однако инвесторы в этот сектор должны следить за вмешательством государства и проблемами принципала-агента.
В секторе здравоохранения
В рамках зонтичного сектора здравоохранения можно выделить две отраслевые группы и шесть отраслей:
Медицинское оборудование и услуги
1. Оборудование и принадлежности для здравоохранения
Включает компании, производящие оборудование и принадлежности, начиная от базовых, таких как костыли и бинты, и заканчивая современным оборудованием, таким как аппараты МРТ.
2. Поставщики медицинских услуг
Включает компании, которые владеют и управляют медицинскими учреждениями — больницами, реабилитационными центрами, домами престарелых и приютами для животных.
3. Технологии здравоохранения
Включает компании, занимающиеся исследованиями и разработками (R&D), а также анализом данных для внедрения инноваций в текущую практику здравоохранения.
Фармацевтика, биотехнологии и науки о жизни
1. Биотехнологии
Включает компании, осуществляющие исследования и разработки или производство продукции, которая, как правило, получена из живых организмов.
2. Фармацевтика
Включает компании, которые разрабатывают и производят лекарства и вакцины, которые, как правило, получены на химической основе.
3. Инструменты и услуги в области наук о жизни
Включает компании, изучающие живые организмы и предоставляющие аналитические инструменты, услуги по клиническому тестированию и общие контрактные исследовательские услуги.
Инвестирование в сектор здравоохранения
Из-за переплетения государственного и частного здравоохранения этот сектор часто подвергается государственному вмешательству. Частные медицинские компании заинтересованы в получении максимальной прибыли, в то время как целью государственных является служение обществу.
Столкновение целей означает, что правительство должно тщательно регулировать этот сектор и обеспечивать гражданам адекватный доступ к социальным услугам. Наличие политического влияния в секторе здравоохранения создает неопределенность для инвесторов, поэтому важно следить за изменениями в политике и не только.
Кроме того, здравоохранение — это узкоспециализированная область, глубокие знания о которой могут быть только у профессионалов отрасли. В результате профессионалы здравоохранения должны выступать в качестве принципала от имени агента (населения в целом, не обладающего специальными знаниями). Поскольку принципалы обладают асимметричной информацией, которая влияет на агентов, мы ожидаем, что принципалы будут действовать в интересах агентов. Однако несовпадение стимулов может привести к тому, что принципалы будут преследовать другие интересы, которые могут навредить агенту.
Например, фармацевтический гигант Purdue Pharma признал себя виновным в продвижении препарата OxyContin, что привело к опиоидному кризису. Они не приняли на себя ответственность как принципалы и вместо этого стремились к максимизации прибыли в ущерб агентам. Возникновение проблем между принципалом и агентом вредит не только ущемленным агентам, но и принципалу и инвесторам, когда их действия становятся известны.
Даже несмотря на присущие риски, сектор здравоохранения может стать надежным убежищем и возможностью роста для инвесторов. Поскольку спрос на медицинские услуги неэластичен по цене, то есть спрос будет относительно стабильным при колебаниях цен, сектор здравоохранения достаточно устойчив к взлетам и падениям делового цикла.
Кроме того, в здравоохранении постоянно внедряются инновации, что видно на примере гонки за вакциной COVID-19 и быстрого перехода к виртуальному здравоохранению в ответ на пандемию. Вышеупомянутый риск, связанный с политикой и нерегулярным возникновением проблем принципала-агента, как правило, демонстрирует низкую корреляцию с другими секторами. Поэтому здравоохранение может стать отличной инвестицией для диверсификации портфелей.
Дополнительные ресурсы:
Finansistem предлагает программу сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)® для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и развивать свою базу знаний, пожалуйста, изучите дополнительные ресурсы, представленные ниже:
- Анализ отраслей
- Североамериканская система классификации отраслей промышленности (NAICS)
- Проблема принципала и агента
- Сектора S&P 500
