Фундаментальный анализ ⋆ FINAN$I$TEM
25 октября, 2020
Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ

Метод оценки внутренней стоимости ценной бумаги путем анализа различных макроэкономических и микроэкономических факторов.

Что такое фундаментальный анализ?

В бухгалтерском учете и финансах фундаментальный анализ — это метод оценки внутренней стоимости ценной бумаги путем анализа различных макроэкономических и микроэкономических факторов. Конечная цель фундаментального анализа — количественная оценка внутренней стоимости ценной бумаги. Затем его внутреннюю стоимость можно сравнить с его текущей рыночной ценой, чтобы помочь в принятии инвестиционных решений.

В отличие от технического анализа, который концентрируется на прогнозировании движения цены ценной бумаги, фундаментальный анализ направлен на определение «правильной цены» (истинной стоимости) ценной бумаги. Зная правильную цену, инвестор может принять обоснованное инвестиционное решение. Ценные бумаги могут быть переоценены, недооценены или справедливо оценены.

Компоненты фундаментального анализа

Фундаментальный анализ состоит из трех основных частей:

  1. Экономический анализ
  2. Отраслевой анализ
  3. Анализ компании

Фундаментальный анализ — это чрезвычайно комплексный подход, требующий глубоких знаний в области бухгалтерского учета, финансов и экономики. Например, фундаментальный анализ требует умения читать финансовые отчеты, понимания макроэкономических факторов и знания методов оценки. Для прогнозирования будущего роста он в первую очередь полагается на общедоступные данные, такие как исторические доходы и размер прибыли компании.

Фундаментальный анализ сверху вниз и снизу вверх

Фундаментальный анализ может быть либо нисходящим, либо восходящим. Инвестор, который следует нисходящему подходу, начинает анализ с рассмотрения состояния экономики в целом. Анализируя различные макроэкономические факторы, такие как процентные ставки, инфляция и уровни ВВП, инвестор пытается определить общее направление экономики и определяет отрасли и секторы экономики, предлагающие наилучшие инвестиционные возможности.

После этого инвестор оценивает конкретные перспективы и потенциальные возможности в рамках определенных отраслей и секторов. Наконец, они анализируют и отбирают отдельные акции в наиболее перспективных отраслях.

Рисунок 1. Нисходящий подход

Как вариант, существует восходящий подход. Вместо того, чтобы начинать анализ с более крупного масштаба, восходящий подход немедленно погружается в анализ отдельных акций. Обоснование инвесторов, которые следуют восходящему подходу, заключается в том, что отдельные акции могут работать намного лучше, чем отрасль в целом.

Подход снизу вверх в первую очередь сосредоточен на различных микроэкономических факторах, таких как прибыль компании и финансовые показатели. Аналитики, использующие такой подход, проводят тщательную оценку каждой компании, чтобы лучше понять ее деятельность.

Рис. 2. Подход снизу вверх.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы: