27 ноября, 2021
Опережение

Опережение (Front Running)

Незаконная практика приобретения ценной бумаги на основе заранее полученной непубличной информации

Что такое Опережение?

Опережение — это незаконная практика покупки ценной бумаги на основе предварительной непубличной информации об ожидаемой крупной сделке, которая повлияет на цену ценной бумаги. Front running рассматривается как форма манипулирования рынком и инсайдерской торговли, поскольку лицо, совершающее front running, ожидает изменения цены ценной бумаги на основе непубличной информации. Однако некоторые формы опережения, такие как индексный front running , не являются незаконными.

Примеры опережающих действий

1 Предвидение крупных будущих сделок

Предвосхищение будущих сделок обычно совершается брокерами или брокерскими фирмами и считается наиболее распространенным видом предвосхищения. Брокер получает заказ от клиента на покупку 100 000 акций компании А. Брокер знает, что крупная сделка по покупке, скорее всего, приведет к росту цены акций компании. Поэтому он решает купить для себя 2 000 акций компании А до выполнения приказа клиента.

Он покупает 2 000 акций по цене $10 за акцию, а затем выполняет заказ клиента. Сразу же после выполнения поручения клиента цена акций подскакивает до $13 за акцию. Затем брокер продает свои 2 000 акций по цене $13 за акцию, получая прибыль в размере $6 000. В этом случае брокер совершает неэтичную и незаконную деятельность, нарушая свои фидуциарные обязанности перед клиентом.

2 Предвидение новостей, влияющих на цену ценной бумаги

Человек, обладающий непубличной информацией о предстоящем событии, которое повлияет на цену ценной бумаги, может совершить сделку до того, как информация станет достоянием общественности. Например, аналитик готовит отчет с инвестиционными рекомендациями по компании Tesla Inc. Отчет еще не разослан клиентам и аналитик знает, что в отчете содержится сильная рекомендация ПОКУПАТЬ.

Предвидя, что после публикации отчета многие инвесторы будут покупать акции Tesla, и цена акций вырастет, аналитик решает купить акции компании до того, как отчет станет доступен общественности. Таким образом, аналитик получит прибыль после того, как цена акций вырастет.

3 Опережение индекса

Опережение индекса не является незаконным и используется в качестве торговой стратегии. Индексные фонды, которые отслеживают рыночные индексы, становятся чрезвычайно значимыми на финансовых рынках. Каждый раз, когда в рыночный индекс (например, S&P 500) добавляется новая акция, объявление об этом делается до того, как акция будет добавлена.

Например, S&P 500 объявляет, что Hi-Tech Inc. будет добавлена в индекс на следующий день. На следующий день высокочастотные трейдеры могут быстро приобрести акции компании до того, как индексные фонды смогут купить акции компании. Индексные фонды подтолкнут цену акций вверх из-за большого объема своих заказов. Таким образом, высокочастотные трейдеры получают прибыль от опережения индексных фондов.

Дополнительные ресурсы:

Благодарим вас за то, что вы ознакомились с разъяснениями Finansistem о front running. Finansistem является официальным поставщиком сертификата Financial Modeling & Valuation Analyst для финансовых аналитиков. Для продолжения обучения и продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны эти дополнительные ресурсы:

Добавить комментарий