Автор: Акции компании, которые могут публично продаваться и на которые не наложены ограничения.
Что такое акции в свободном обращении?
Free float, также известный как public float, относится к акциям компании, которые могут публично торговаться и не ограничены (т.е. находятся в руках инсайдеров). Другими словами, этот термин используется для описания количества акций, доступных для публики для торговли на вторичном рынке.
Формула для акций в свободном обращении
Где:
- Акции в обращении — количество акций, принадлежащих всем акционерам компании.
- Ограниченные акции — это акции, которые не подлежат передаче до выполнения определенных условий. Ограниченные акции обычно принадлежат руководству компании, например, руководителям и директорам.
- Акции, находящиеся в близком владении, относятся к акциям, которые обычно хранятся очень долго. В качестве примера можно привести крупных долгосрочных акционеров и инсайдеров.
Пример акции в свободном обращении
Компания A является публично торгуемой компанией с разрешенным выпуском 1,000,000 акций. В настоящее время, как указано в балансовом отчете компании, общее количество обыкновенных акций в обращении составляет 500 000 (50 000 из которых принадлежат генеральному и финансовому директорам компании), а 80 000 акций находятся в казначействе. Определите свободное обращение акций компании А.
Представленная выше информация иллюстрируется следующим образом:
- Разрешенные акции: 1,000,000;
- Обыкновенные акции в обращении: 500,000;
- Ограниченные/близко удерживаемые акции: 50,000;
- Казначейские акции: 80,000.
Свободно обращающиеся акции компании А составляют 450 000 акций (500 000 — 50 000).
Определение процента акций в свободном обращении
Процент акций в свободном обращении, также известный как процент акций в свободном обращении от общего количества акций в обращении, просто показывает процент акций в обращении, которые свободно торгуются.
В предыдущем примере процент акций в свободном обращении составит 90% (450 000 / 500 000).
Как увеличить или уменьшить объем акций в свободном обращении
Количество акций компании в обращении может уменьшаться или увеличиваться в результате решений руководства. Например, компания может увеличить количество акций в свободном обращении, продав их в ходе вторичного размещения или проведя дробление акций.
Кроме того, когда акции с ограничениями становятся неограниченными, неограниченные акции увеличивают свободное обращение. И наоборот, компания может уменьшить объем акций, находящихся в свободном обращении, путем выкупа акций или обратного дробления акций.
Важность Free Float для инвесторов
Инвесторы внимательно следят за показателем акций в свободном обращении. И он является важным параметром при выборе акций. Как правило, институциональные инвесторы редко вкладывают средства в акции с небольшим количеством акций в свободном обращении. Это связано с тем, что такие акции, как правило, более волатильны, чем акции с большим количеством акций в свободном обращении.
Кроме того, акции с небольшим количеством акций в свободном обращении обычно демонстрируют более широкий спред между спросом и предложением и ограниченную ликвидность из-за ограниченного количества акций на рынке.
Пример из реального мира: Tilray — высоковолатильная акция
Tilray (TLRY) — компания по производству каннабиса, базирующаяся в Нанаймо, Канада, которая провела первичное публичное размещение акций (IPO) в 2018 году, став первой компанией по производству каннабиса, которая сделала это на NASDAQ. С момента IPO, цена которого составляла $17, по состоянию на январь 2019 года акции компании торгуются на уровне чуть ниже $100.
В сентябре 2018 года цена акций Tilray резко выросла. В частности, 19 сентября NASDAQ пять раз останавливала торги акциями из-за значительных колебаний цены. Акции Tilray подскочили на 90%, затем упали и в итоге завершили день ростом на 38%.
Основным фактором волатильности цены акций Tilray 19 сентября было небольшое количество акций в свободном обращении. Объем акций Tilray в свободном обращении составил 17,83 млн. акций, а процент акций в свободном обращении — 23% (что очень мало по сравнению с аналогичными компаниями).
Из-за небольшого количества акций, находящихся в свободном обращении, спред между спросом и предложением по Tilray был очень высоким — до $2. При небольшом количестве акций в свободном обращении и высоком коротком интересе к акции, акция стала свидетелем чрезвычайно волатильной сессии.
Дополнительные ресурсы:
Мы надеемся, что вам понравилось читать статью Finansistem об акциях в свободном обращении. Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Приведенные ниже ресурсы будут полезны для дальнейшего развития вашего финансового образования:
