Автор: Рынок, предлагающий финансовые инструменты, цены на которые устанавливаются заранее для будущей поставки называется форвардный рынок.
Что такое форвардный рынок?
Форвардный рынок — это рынок, предлагающий финансовые инструменты, цены на которые устанавливаются заранее для будущей поставки. Обычно его относят к валютному рынку, но он также может применяться к ценным бумагам, товарам и процентным ставкам.
Резюме
- Форвардные рынки способствуют обмену форвардными и фьючерсными контрактами, устанавливая цену поставляемого актива или финансового инструмента.
- Ценообразование форвардных контрактов основано на разнице в процентных ставках между двумя торгуемыми валютами, особенно в рамках валютного рынка. В противном случае оно основывается на кривой доходности.
- Форвардные контракты отличаются от фьючерсных тем, что они настраиваются по размеру предложения и дате погашения, в то время как фьючерсы, как правило, стандартизированы.
Как работает форвардный рынок
На форвардных рынках создаются форвардные контракты. Форвардные контракты предназначены для использования в спекулятивных целях, а также для хеджирования. Форвардные контракты заключаются между банками и банками с клиентами.
Форвардный рынок предлагает как форвардные, так и фьючерсные контракты. Эти два вида контрактов различаются тем, что форвардные контракты могут быть адаптированы к требованиям держателя, в то время как фьючерсные контракты, как правило, стандартизированы в отношении сроков погашения и размера заказа.
Форвардный контракт
Форвардный контракт позволяет стороне купить или продать актив по заранее установленной цене в течение определенного времени в будущем. Форвардные контракты могут быть адаптированы к товару, дате поставки и размеру заказа. Товары могут включать зерно, природный газ, нефть, драгоценные металлы и многое другое. В зависимости от контракта форвардный расчет может быть либо повторяющимся ежемесячным денежным платежом, либо разовой поставкой.
Например, Сэм хочет купить золото, чтобы диверсифицировать свой портфель и застраховать себя от любого падения S&P 500. В настоящее время золото стоит 2 000 долларов за унцию. Он считает, что через год золото подскочит до 2 500 долларов за унцию и решает войти в позицию с производителем золота, предложив цену в 2 000 долларов за унцию через год.
Это означает, что производитель золота должен отдать Сэму свое золото через год по цене 2 000 долларов за унцию, независимо от того, какова будет рыночная цена на тот момент. Платеж может осуществляться на заранее определенной основе, будь то ежемесячно, ежеквартально, ежегодно или по факту поставки товара.
Форвардные контракты известны как внебиржевые инструменты, поскольку они не торгуются на централизованной бирже. В связи с этим они подвержены более высокому риску неисполнения обязательств, но при этом обеспечивают более высокую потенциальную доходность.
Фьючерсный контракт
Фьючерсный контракт — это соглашение, которое позволяет одной из сторон купить или продать актив по заранее определенной цене в течение определенного времени в будущем. Фьючерсы являются стандартизированными контрактами, в частности, по количеству заказа и дате.
Покупатели, заключившие фьючерсный контракт, обязаны купить товар у продавца на основании того, что написано в контракте, когда наступит дата поставки. И наоборот, продавец обязан продать товар покупателю в день поставки на основании цены, прописанной в контракте, независимо от того, какова рыночная цена на дату обмена.
Как форвардные рынки оценивают стоимость контрактов
На форвардном рынке цены на контракты устанавливаются на основе процентных ставок. Например, на валютном рынке форвардные цены определяются разницей в процентных ставках между двумя валютами.
Затем эта стоимость переносится с момента заключения сделки на дату расчета по контракту. Другим примером могут быть форварды на процентные ставки, где цена определяется кривой доходности.
Форварды, не относящиеся к форвардному рынку
В некоторых случаях существуют валюты, для торговли которыми не существует стандартного форвардного рынка. Такая организация известна как беспоставочный форвард. Часто такие контракты заключаются в оффшорной зоне, что означает, что они проводятся за пределами внутреннего рынка для снижения торговых ограничений.
Кроме того, они заключаются только как свопы и исполняются наличными либо в евро, либо в долларах. Как правило, наиболее часто торгуемыми валютами такого рода являются вон из Южной Кореи и рупия из Индии.
Дополнительные ресурсы:
Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:
