Автор: Когда публичная компания выпускает больше акций после первичного публичного размещения (IPO).
Что такое последующее публичное размещение?
Последующее публичное размещение акций (FPO) — это когда публичная компания выпускает дополнительные акции после первичного размещения акций (IPO). Это происходит, когда компания хочет привлечь больше капитала путем выпуска дополнительных акций для финансирования проектов, выплаты долга или осуществления приобретений.
Когда компания проводит дополнительное размещение, акции, которые она выпускает, должны быть доступны широкой общественности, а не только существующим акционерам. Кроме того, компания должна уже провести IPO и быть публично зарегистрированной на фондовой бирже. Существует два типа последующих размещений — разводненные и неразводненные акции.
Виды последующее публичных размещений
1. Разводненное
Разводненное последующее размещение происходит, когда публичная компания выпускает дополнительные новые акции для частных лиц, в которые они могут инвестировать. Чем больше акций они выпускают, тем больше становится знаменатель в показателе прибыли на акцию, что уменьшает часть прибыли, распределяемую между существующими акционерами.
2. Неразводненные
Неразводненные последующие размещения — это когда существующие инвесторы акции продают свои акции публике. Поскольку на рынке не выпускаются новые акции, а акции, выставленные на продажу, уже существуют, прибыль на акцию остается неизменной.
После продажи акций выручка возвращается к первоначальным держателям акций. Неразводненные предложения также называются предложениями на вторичном рынке.
Почему компании выпускают последующее публичное размещение?
Публичная компания обычно хочет выпустить дополнительные акции, чтобы влить в организацию больше капитала. Могут быть различные причины, по которым компания хочет привлечь дополнительный капитал, например:
- Компания хочет использовать средства, полученные от продажи акций, для погашения существующего долга, особенно если текущий уровень долга слишком высок. Компания хочет избежать долговых ковенантов, которые могут сильно ограничивать деловые операции.
- Компания может выпустить больше акций для увеличения собственного капитала, чтобы перебалансировать структуру капитала и сохранить желаемое соотношение долга к стоимости.
- IPO не привлекло достаточно капитала для реализации планов роста, поэтому компания хочет выпустить больше акций путем повторного размещения.
- Компания предпочитает привлечь капитал путем выпуска акций, а не увеличивать долг и процентные расходы, чтобы иметь возможность финансировать новые проекты, приобретения или расширение бизнеса.
Примеры последующих публичных размещений
- В 2005 году компания Google провела дополнительное размещение 14 159 265 обыкновенных акций класса А, которые были проданы по цене $295,00 за акцию.
- В 2013 году Facebook объявил о размещении еще 27 004 761 новой акции. 42 995 239 существующих акций также были предложены акционерами, включая 41 350 000 акций, предложенных главным исполнительным директором компании Марком Цукербергом. Вырученные от продажи акций средства они намеревались использовать для финансирования корпоративных операций и увеличения оборотного капитала.
- Компания Tesla также несколько раз выпускала новые акции после первичного публичного размещения. Они выпустили 5 300 000 новых обыкновенных акций в 2011 году и 4 344 930 новых обыкновенных акций в 2012 году. В начале 2020 года компания объявила о размещении акций на сумму 2 миллиарда долларов. В декабре 2020 года они объявили еще об одном размещении акций на сумму $5 млрд.
Последующее публичное размещение в сравнении с первичным публичным размещением
В отличие от первичного публичного размещения, цена акции при последующем размещении определяется рынком, поскольку компания уже является публичной и ее акции котируются на фондовой бирже. Поскольку компания является публичной, потенциальные инвесторы могут сравнить рыночную стоимость с ценой размещения компании перед покупкой акций.
Обычно акции при последующем размещении продаются со скидкой по сравнению с текущей рыночной ценой акций, уже находящихся на рынке. Это делается для того, чтобы побудить потенциальных подписчиков купить предлагаемые акции.
Кроме того, при последующем размещении акции делятся на разводненные и неразводненные, в то время как при первичном размещении акции делятся на обыкновенные и привилегированные.
Дополнительные ресурсы:
Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:
