21 января, 2022
FMAN

FMAN

Цикл опционов в феврале, мае, августе и ноябре

Что такое FMAN (февраль, май, август и ноябрь)?

FMAN (February, May, August, November) — это один из трех опционных циклов, который включает в себя несколько опционных контрактов, имеющих одинаковые условия и истекающих в феврале, мае, августе и ноябре. Чикагская биржа опционов требует, чтобы товары, индексы и обыкновенные акции были отнесены к циклу, состоящему из четырех месяцев истечения. Помимо FMAN, другие циклы включают JAJO (январь, апрель, июль и октябрь) и MJSD (март, июнь, сентябрь и декабрь).

Опционы, торгуемые в любом из циклов, имеют контракты, срок действия которых истекает в текущем и последующем месяцах. Дата истечения обычно приходится на третью пятницу месяца, а если она выпадает на праздничный день, то переносится на предшествующий четверг. Следующий цикл начинается в следующий понедельник после даты истечения.

Резюме

  • FMAN — это аббревиатура месяцев февраль, май, август и ноябрь.
  • Опционные контракты в цикле FMAN имеют одинаковые характеристики и месяцы истечения.
  • Опционные контракты действительны только до даты истечения срока, и они должны быть исполнены до или в дату истечения срока, чтобы возместить внутреннюю стоимость опциона.

Основы экспирации опционов

Опционы имеют ограниченный срок действия, что означает, что они действительны только до даты истечения срока действия. Трейдеры могут исполнить или закрыть сделку до или в день истечения срока действия опциона, заняв компенсирующую позицию, чтобы реализовать любые прибыли или убытки по деривативу.

Когда трейдер исполняет опцион, он покупает или продает базовый актив по цене исполнения, оговоренной в опционном контракте. Если трейдер не хочет исполнять опцион, он может оставить его недействительным и потерять все премии, уплаченные в начале контракта.

Варианты, доступные владельцу опционов

Если трейдер или продавец опционов исполнит опцион, он получит премию, уплаченную при покупке опциона покупателем. Это лучший вариант для трейдера, который хочет получить прибыль или убыток (разницу между ценой покупки и текущей ценой опциона) по контракту. Если трейдер позволяет контракту истечь без прибыли, контракт становится недействительным и не может быть исполнен. Если это произойдет, продавец сохранит премию. Дата истечения опциона — последняя пятница месяца, и трейдеры должны принять решение о том, что делать с опционным контрактом, до последнего торгового дня.

Иногда брокер может быть уполномочен держателем опциона автоматически исполнить опционный контракт в деньгах от его имени. Иногда трейдер может попросить своего брокера не исполнять опционный контракт автоматически по определенным причинам, таким как отсутствие достаточного капитала для покупки базовой акции. Хотя трейдер может быть не заинтересован в исполнении опциона, он все равно может закрыть свою позицию до или в день истечения срока действия опциона, чтобы возместить внутреннюю стоимость, приходящуюся на опцион.

Опцион с истечением в деньгах против опциона с истечением вне денег

Если контракт истекает в деньгах, продавец обязан продать базовый актив покупателю опциона по цене исполнения. Держатель опциона может купить опцион по цене, которая ниже рыночной. Однако торговля опционом в деньгах не обязательно означает, что держатель опциона получит прибыль, поскольку необходимо учитывать комиссионные сборы и расходы на торговлю опционом.

Опционный контракт, который истекает вне денег, имеет менее выгодную цену исполнения по сравнению с рыночной ценой базового актива. Выход за пределы денег не обязательно означает, что держатель опциона понесет убытки. Если держатель опциона заплатил премию по цене, которая была далеко за пределами денег, а опцион приближается к тому, чтобы оказаться в деньгах, у трейдера есть шанс получить прибыль. Однако если по истечении срока действия опцион окажется вне денег, он будет бесполезен. Если опцион находится вне денег, его владелец должен исполнить опцион до истечения срока действия, чтобы воспользоваться любой внутренней ценностью, связанной с ним.

Практический пример цикла FMAN

15 февраля инвестор планирует приобрести опционный контракт на компанию ABC Limited, опцион торгуется на цикле FMAN. Срок действия опционного контракта истекает в конце рабочего дня в третью пятницу текущего месяца и последующего месяца. В данном случае срок действия опционного контракта истекает в феврале (текущий месяц), марте (последующий месяц), августе и ноябре (из графика цикла).

15 марта инвестор намеревается приобрести опционный контракт на компанию ABC Limited, и опцион торгуется на цикле FMAN. Даты истечения срока действия опциона на цикле FMAN следующие: Март (текущий месяц), апрель (последующий месяц), август и ноябрь (по графику цикла).

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий