Автор: Руководство по анализу финансовой отчетности для финансовых аналитиков
Руководство по анализу финансовой отчетности
Основная задача аналитика — провести обширный анализ финансовой отчетности. В этом бесплатном руководстве мы рассмотрим самые важные методы, типы и подходы к финансовому анализу.
Это руководство предназначено для начинающих и опытных специалистов в области финансов. Его основные темы: (1) отчет о доходах, (2) бухгалтерский баланс, (3) движение денежных средств и (4) нормы прибыли.
1 Анализ отчета о прибылях и убытках
Большинство аналитиков начинают анализ финансовой отчетности с отчета о прибылях и убытках. Интуитивно понятно, что обычно это первое, о чем мы думаем в бизнесе… мы часто задаем такие вопросы, как: «сколько у него доходов, выгодно ли это, какова прибыль?»
Чтобы ответить на эти и многие другие вопросы, мы начнем с отчета о доходах.
Мы проведем два основных типа анализа: вертикальный анализ и горизонтальный анализ.
Вертикальный анализ
Используя этот метод анализа финансовой отчетности, мы будем просматривать отчет о прибылях и убытках (следовательно, «вертикальный» анализ), чтобы увидеть, как каждая позиция сравнивается с доходом в процентах.
Например, в отчете о доходах, показанном ниже, у нас есть общая сумма в долларах и проценты, которые составляют вертикальный анализ.
Как видно из приведенного выше примера, мы проводим тщательный анализ отчета о прибылях и убытках, рассматривая каждую позицию как часть дохода.
Ключевые показатели, на которые мы смотрим:
- Стоимость проданных товаров (COGS) в процентах от выручки
- Валовая прибыль как процент от выручки
- Амортизация как процент от выручки
- Продажа общего и административного (SG & A) в процентах от выручки
- Проценты в процентах от выручки
- Прибыль до налогообложения (EBT) в процентах от выручки
- Налог как процент от выручки
- Чистая прибыль в процентах от выручки
Чтобы узнать, как выполнять этот анализ шаг за шагом, пожалуйста, ознакомьтесь с нашим курсом по основам финансового анализа.
Горизонтальный анализ
Теперь пришло время взглянуть на другой способ оценки отчета о прибылях и убытках. При горизонтальном анализе мы просматриваем отчет о прибылях и убытках по сравнению с прошлым годом по каждой позиции.
Чтобы выполнить это упражнение, вам нужно взять значение в периоде N и разделить его на значение в периоде N-1, а затем вычесть 1 из этого числа, чтобы получить процентное изменение.
Например, выручка в 2017 году составила 4000 долларов, а в 2016 году — 3000 долларов. Изменение выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составляет 4000 долл. США / 3000 долл. США минус единица, что составляет 33%.
Чтобы точно узнать, как выполнить этот горизонтальный анализ финансовой отчетности, пожалуйста, зарегистрируйтесь на нашем курсе по основам финансового анализа прямо сейчас!
2 Баланс и коэффициенты кредитного плеча
Давайте перейдем к балансу. В этом разделе анализа финансовой отчетности мы оценим операционную эффективность бизнеса. Мы возьмем несколько статей в отчете о прибылях и убытках и сравним их с капитальными активами компании в балансе.
Метрики баланса можно разделить на несколько категорий, включая ликвидность, левередж и операционную эффективность.
Основными коэффициентами ликвидности для бизнеса являются:
- Коэффициент быстрой ликвидности
- Текущее соотношение
- Чистый оборотный капитал
Основные коэффициенты кредитного плеча:
- Долг справедливости
- Долг перед капиталом
- Долг перед EBITDA
- Процентное покрытие
- Фиксированный коэффициент покрытия заряда
Основными показателями операционной эффективности являются:
- Товарооборот
- Дней к получению
- Дни кредиторской задолженности
- Общий оборот активов
- Чистый оборот активов
Используя эти коэффициенты, мы можем определить, насколько эффективно компания приносит доход и как быстро она продает товарно-материальные запасы.
Использование вышеуказанных финансовых коэффициентов, полученных из бухгалтерского баланса, поможет вам оценить платежеспособность и эффективность бизнеса.
В нашем курсе анализа финансовой отчетности мы подробно рассмотрим все вышеприведенные показатели и коэффициенты.
3 Анализ отчета о движении денежных средств
С отчетом о доходах и балансовом отчете давайте взглянем на отчет о движении денежных средств и все его идеи о бизнесе.
Отчет о движении денежных средств поможет нам понять приток и отток денежных средств за рассматриваемый период времени.
Обзор отчета о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств или отчет о движении денежных средств состоят из трех компонентов:
- Денежные средства от операций
- Денежные средства, использованные при инвестировании
- Денежные средства от финансирования
Каждый из этих трех разделов рассказывает нам об уникальной и важной части источников и использования денежных средств компании в течение оцениваемого периода.
Многие инвесторы считают отчет о движении денежных средств наиболее важным показателем эффективности компании, и трудно представить, что до недавнего времени компаниям даже не приходилось подавать отчет о движении денежных средств.
Сегодня инвесторы быстро переходят в этот раздел, чтобы узнать, действительно ли компания зарабатывает деньги или нет, и каковы ее требования к финансированию.
Важно понимать, как можно использовать различные соотношения для правильной оценки деятельности организации с точки зрения управления денежными средствами.
В нашем курсе финансового анализа мы рассмотрим различные виды долгового финансирования:
- облигации
- Срок долга
- Синдицированные кредиты и лизинг
- Привилегированные акции
- Обыкновенные акции
Ниже приведен пример отчета о движении денежных средств и его трех основных компонентов. Объединение трех утверждений в Excel является строительным блоком финансового моделирования. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими онлайн-курсами, чтобы шаг за шагом изучить процесс.
4 Анализ доходности и рентабельности
В этой части нашего анализа финансовой отчетности мы раскрываем движущие силы финансовых показателей. Используя пирамиду отношений, мы можем продемонстрировать, как вы можете определить факторы прибыльности, эффективности и эффективности для любого бизнеса.
Это самый продвинутый раздел, и мы рекомендуем вам посмотреть демонстрацию того, как профессионалы проводят этот анализ.
Курс включает в себя практический пример и шаблоны Excel, которые можно использовать для расчета индивидуальных коэффициентов и пирамиду коэффициентов из любого набора финансовых отчетов.
Основные выводы, которые следует извлечь из пирамиды отношений, включают в себя:
- Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)
- Коэффициенты рентабельности, эффективности и левереджа
- Первичные, вторичные и третичные отношения
- Анализ Дюпона
Построив пирамиду из соотношений, вы получите чрезвычайно четкое представление о бизнесе и его финансовой отчетности.
Больше анализа финансовой отчетности
Мы надеемся, что это руководство по анализу финансовой отчетности было для вас ценным ресурсом. Если вы хотите продолжить обучение на бесплатных ресурсах CFI, мы настоятельно рекомендуем следующие дополнительные руководства для улучшения анализа финансовой отчетности:
