27 ноября, 2021
Цена исполнения

Цена исполнения

Цена, по которой держатель способен приобрести базовый актив.

Что такое цена исполнения?

Цена исполнения опциона — это цена, по которой владелец может приобрести базовый актив. Если рыночная цена актива выше цены исполнения, держатель опциона способен приобрести актив со скидкой по сравнению с тем, что предлагает рынок. Таким образом, инвестор получает прибыль на разнице.

Цена исполнения часто используется в торговле опционами. Опцион также известен как дериватив, наиболее распространенными видами которого являются пут и колл. Дериватив — это финансовый инструмент, стоимость которого колеблется в зависимости от базового актива, например, акции. Цены исполнения могут быть как в деньгах, так и вне денег.

Calls и Puts

Опцион «колл» дает держателю право, но не обязательство, приобрести акции по определенной цене в будущем. Люди склонны приобретать опционы «колл», если они считают, что цена акций в будущем вырастет. Если базовая акция вырастет в будущем, опцион «колл» хеджирует этот сценарий.

Опцион «пут» дает держателю право, но не обязательство, продать акции по определенной цене в будущем. Люди, приобретающие эти финансовые инструменты, обычно считают, что цена акций в будущем будет снижаться. Если цена базовой акции в будущем упадет, опцион пут хеджирует такое событие.

В деньгах

Цена исполнения в деньгах — это когда опцион может быть исполнен для получения определенной финансовой выгоды. Например:

  • Опцион «колл» в деньгах — это когда рыночная цена выше цены исполнения. Таким образом, владелец может приобрести ценную бумагу по более низкой цене исполнения и зафиксировать прибыль между ней и рыночной ценой.
    Например, опцион «колл» с ценой исполнения $50 будет в деньгах, если рыночная цена составит $55. Инвестор, исполняющий опцион «колл», имеет возможность купить акции по цене $50 и, следовательно, заработать $5.
  • Опцион «пут» в деньгах — это когда цена исполнения выше рыночной цены. Таким образом, владелец имеет право продать ценную бумагу по цене выше рыночной. Например, опцион пут с ценой исполнения $60 будет в деньгах, если рыночная цена составляет $45. Держатель опциона может продать акции за $60 и таким образом заработать $15.

Вне денег

Опцион вне денег — это когда дериватив приносит нулевую внутреннюю стоимость. Например:

  • Опцион «колл» вне денег — это когда рыночная цена ниже цены исполнения. Таким образом, опционный контракт держателя ничего не стоит, поскольку он не купит акции по цене выше той, что предлагается на рынке.
    Например, если цена исполнения опциона «колл» составляет $65, а рыночная цена акции — $50, то держатель контракта, конечно же, предпочтет купить акции по более низкой цене ($50), а значит, опцион «колл» будет иметь нулевую стоимость.
  • Опцион «пут» вне денег — это когда рыночная цена выше цены исполнения. В этом случае держатель контракта не будет исполнять опцион, потому что он не продаст акции по цене ниже рыночной.
    Например, если рыночная цена базового актива составляет $70, а цена исполнения опциона «пут» — $40, то самым разумным решением для держателя опциона «пут» будет продать актив за $70, тем самым отказавшись от контракта на опцион «пут».

По сути, чем дальше опцион находится вне денег, тем менее ценным он становится. Опцион теряет внутреннюю стоимость и вместо этого приносит только внешнюю стоимость, основанную на возможности того, что цена базового актива может потенциально войти в зону «в деньгах». И наоборот, чем дальше опцион находится в зоне денег, тем больше внутренняя стоимость контракта, поскольку вероятность его исполнения выше.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)™ для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

Добавить комментарий