Освобожденная сделка ⋆ FINAN$I$TEM
Освобожденная сделка

Освобожденная сделка

Сделка с ценными бумагами, которая частично или полностью освобождена от требований регистрации, изложенных в Законе о ценных бумагах 1933 года.

Что такое освобожденная сделка?

Освобожденные сделки — это сделки с ценными бумагами, которые частично или полностью освобождены от требований регистрации, изложенных в Законе о ценных бумагах 1933 года.

Закон о ценных бумагах 1933 года был принят после Великой депрессии в Соединенных Штатах, чтобы привнести регулирование и прозрачность на американские рынки, чтобы помочь избежать экстремальных рыночных потрясений и катастрофических финансовых потерь в будущем.

Центральной частью законодательства является «философия раскрытия информации», требующая большого количества резервных копий и регистрации для большинства типов сделок. Однако с течением времени некоторые виды сделок были освобождены от этого требования.

Резюме

  • Освобожденные сделки — это сделки с ценными бумагами, которые освобождены от требований регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года.
  • Четыре типичных примера освобождения сделок в США включают 1) предложения по Положению А, 2) предложения по Положению D, 3) внутригосударственные предложения и 4) предложения по Правилу 144.
  • Предложения по Положению А имеют общую стоимость ценных бумаг на уровне порога в 5 миллионов долларов США или меньше и считаются освобожденными.

Исключения по сделкам в США

Ниже приведен список (2020) освобожденных от ответственности операций, относящихся к Закону о ценных бумагах 1933 года:

  1. Предложения по Положению А;
  2. Предложения по Положению D;
  3. Предложения по Правилу 144;
  4. Некоторые внутригосударственные предложения.

1. Предложения по Положению А — понимание того, что соответствует требованиям

Предложения по Положению А имеют общую стоимость предлагаемых ценных бумаг на уровне порога в 5 миллионов долларов или меньше и считаются освобожденными от уплаты налогов. Они являются небольшими рыночными предложениями и вообще не считаются крупными игроками на рынке.

Однако, в зависимости от полного характера сделки, все равно может потребоваться подача регистрационного документа, но с гораздо меньшим объемом раскрытия информации. Некоторые виды ценных бумаг, для сделок с которыми может быть предоставлено освобождение, включают:

  • Некоммерческие ценные бумаги;
  • Ценные бумаги финансовых учреждений;
  • Ценные бумаги коммунальных предприятий;
  • Ценные бумаги, выпущенные федеральным или иностранным правительством.

2. Предложения по Положению D и их значение

Положение D допускает исключения в отношении подачи заявок на сделки. Необходимо подавать более короткие формы раскрытия информации. Однако в рамках размещения ценных бумаг по Положению D нельзя выпускать ценные бумаги на сумму более 5 миллионов долларов США в течение одного года.

Кроме того, ни одно лицо, выпускающее ценные бумаги, не может быть осуждено за мошенничество с ценными бумагами или любое другое соответствующее уголовное преступление.

3. Предложения по правилу 144 — более глубокое понимание

Согласно Закону SEC, публичная перепродажа некоторых ценных бумаг с ограничениями может осуществляться без какой-либо регистрации. Как правило, незарегистрированными могут быть ценные бумаги, которые находятся под контролем, с требованиями по минимальному времени хранения ценных бумаг и определенному объему.

Правило 144 относится к номеру формы, которая должна быть подана в SEC для совершения освобожденных от регистрации сделок. Сделки перестают быть освобожденными, если их цена продажи превышает 50 000 долларов США или если в течение трехмесячного периода было продано более 5 000 акций.

Кроме того, объем ценных бумаг, проданных в течение трехмесячного периода, не должен превышать 1) еженедельный объем торгов ценной бумагой за предыдущие четыре месяца, 2) еженедельный объем, зарегистрированный через системы транзакций на такой бирже, как NYSE, и 3) составлять 1% от находящихся в обращении акций.

Весь процесс должен быть тщательно проанализирован специалистами в области права, когда происходят подобные операции, чтобы убедиться в соблюдении надлежащих требований и юридической точности.

Что традиционно входит в сделку с зарегистрированными ценными бумагами?

Чтобы лучше понять, что исключается из операций с освобожденными ценными бумагами, полезно проанализировать, что требуется для регистрации.

Когда ценная бумага подлежит регистрации, четыре ключевых момента обычно являются частью системы раскрытия информации, созданной Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). К ним относятся:

  • Описание предлагаемой ценной бумаги;
  • Информация о типе ценной бумаги — обыкновенные или привилегированные акции;
  • Финансовая отчетность, проверенная независимыми бухгалтерами (как правило, «большой четверки»);
  • Информация об управлении эмитентом ценной бумаги.

Дополнительные ресурсы:

Мы надеемся, что вам понравилось читать статью Finansistem о освобожденной сделке. Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Приведенные ниже ресурсы будут полезны для дальнейшего развития вашего финансового образования:

Добавить комментарий